Resenha IPO FACEBOOK

IPO DO FACEBOOK: O QUE ACONTECEU?

A maior abertura de capital de uma empresa de tecnologia na história também foi um dos maiores banhos de água fria do mercado financeiro, pode-se dizer que foi uma “estreia desastrosa”. O Facebook chegou à Nasdaq com um valor de mercado de US$ 104 bilhões, o maior já alcançado por uma estreante americana na bolsa.

O "desastre" aconteceu depois que o tão aguardado IPO do Facebook, realizado em 18/05/12, encerrou o primeiro dia na bolsa com o preço da ação praticamente estável, e com uma coleção de falhas e atrasos.

A primeira falha surgiu logo na abertura do pregão, quando um defeito no sistema da Nasdaq retardou em trinta minutos o começo das negociações dos papéis do Facebook e trouxe incertezas aos operadores sobre a confirmação de transações. Durante duas horas e meia, as confirmações de pedido de compra e venda não estavam sendo entregues, o que provocou uma grande confusão.

Não se sabe exatamente o quanto corretoras e bancos teriam perdido com a lambança tecnológica, mas não foi pouco. Logo depois do fechamento, rumores indicavam que os papéis da companhia só fecharam em US$ 38,23 por preção dos bancos, com o objetivo de manter o preço pelo menos estável. Os bancos teriam agido agressivamente para que o preço das ações do Facebook não fechasse o dia abaixo dos US$ 38, valor estipulado pela companhia para os papéis em sua oferta inicial de ações.

Além disso, dias depois do IPO, o banco Morgan Stanley teria revisto para baixo as estimativas de resultados do Facebook, mas só teria avisado a alguns investidores, quando todos deveriam ter recebido essa informação. A expectativa de crescimento da rede social estava sendo reduzida por causa do aumento dos usuários da rede através de dispositivos móveis - plataforma na qual o Facebook não consegue ainda gerar receita -, fato reconhecido pelo próprio CEO da companhia, Mark Zuckerberg.

Esse fato levou investidores a processarem o Facebook e o Morgan Stanley, principal coordenador da oferta pública inicial, que afirmaram que os réus esconderam previsões rebaixadas de crescimento da rede social antes do IPO. Há estimativas de que somente o Citigroup e o UBS teriam perdido US$ 50 milhões com os erros nas transações. As perdas totais poderiam chegar a US$ 200 milhões, segundo a corretora Knight Capital Group. A Nasdaq ofereceu US$ 40 milhões em compensações aos investidores, mas o próprio Facebook acabou entrando com uma ação contra a bolsa.

Mas não são só investidores, bancos e corretoras registram perdas após o IPO do Facebook. Com a desvalorização das ações do Facebook, o CEO da companhia acabou deixando a lista dos 40 mais ricos do mundo elaborada pela Bloomberg. No dia da abertura de capital do Facebook, quando as ações encerraram o dia cotadas a mais de US$ 38, a fortuna do criador do Facebook chegou a US$ 19,4 bilhões. No fim de maio de 2012, no entanto, a fortuna de Zuckerberg caiu para US$ 14,4 bilhões.

Considerando os quatro valores que norteiam a Governança Corporativa, pode-se dizer que faltou transparência e equidade com todos os investidores envolvidos no processo. Alguns investidores alegam que apenas um seleto grupo de bancos teve acesso com maior clareza às informações relativas ás finanças do Facebook. Nos documentos oficiais enviados ao mercado antes