Adm Financeira

nsiderando que os dividendos esperados em 2003 sejam de R$ 1,50 por ação e que o retorno exigido seja de 15% a.a., qual o preço da ação?

Ação de crescimento variável

encontrar o valor dos dividendos no final de cada ano - DT, durante o período de crescimento inicial

encontrar o valor presente dos dividendos esperados durante o período de crescimento inicial·.

Encontrar o valor da ação no fim do período de crescimento inicial - PN, que é o valor presente de todos os dividendos esperados a partir do ano N+1·.

Adicionar os componentes do valor presente dos passos 2 e 3 para encontrar o valor da ação

Exemplo: o último dividendo pago por uma empresa foi de R$ 1,50 por ação, o qual se espera que cresça a uma taxa de 10% n os próximos três anos, mantendo-se inalterado o crescimento daí por diante em 5% anuais. Considerando-se um retorno exigido de 15% sobre as ações da empresa, calcule o seu preço atual.

Cálculos de Retorno Esperado (Ks) e Modelo Gordon

Calcular o Retorno esperado (Ks) para esses investimentos, por meio do modelo de Gordon para calcular o preço corrente da ação, considerando as seguintes alternativas:

Companhia A: o Beta é 1,5, o retorno da carteira de

mercado é de 14%, título do governo rende atualmente 9,75%, a companhia tem mantido historicamente uma taxa de crescimento de dividendos de 6%, e os investidores esperam receber R$ 6,00 de dividendos por ação no próximo ano.

Companhia Z: tem um Beta de 0,9, o retorno da carteira de mercado é de 14%, título do governo rende atualmente 9,75%, a companhia tem mantido historicamente uma taxa de crescimento de dividendos de 5%, e os investidores esperam receber R$ 8,00 de dividendos por ação no