A Analise Vertical

1. INTRODUÇÃO

O objetivo desse trabalho é a analise baseada nas demonstrações financeiras da empresa Natura Cosmético S.A., com o estudo do Balanço patrimonial e DRE aplicando análise pelo método Dupont e termômetro de insolvência pelo modelo Stephen Kanitz, o ciclo operacional e ciclo de caixa.

Com a finalidade para prever possíveis falências da empresa e também para entender a rotação dos ativos na gestão da empresa.

 

2. ETAPA 3 – Aula-tema: Análise pelo método Duponte e termômetro de insolvência.

2.1 Método Dupont

O principal conceito do método Dupont é analisar a eficiência no uso dos ativos da empresa durante um período e se comparado de um período a outro veremos a diferença e qual o período foi mais eficiente. Na empresa Natura cosméticos S/A foram feitos alguns cálculos utilizando este método e podemos analisar abaixo a tabela:

Método Dupont
	2010	2009
Rentabilidade do Ativo	2.961.963,67	2.580.467,21
Giro do ativo	2,54	2,82
Margem de lucro	57,66%	60,83%
Retorno sobre o ativo	146%	171%

RA = Vendas Líquidas/Ativo Líquido * Lucro/Vendas Líquidas

2010	2009
Vendas Líquidas = 5.136.712	Vendas Líquidas = 4.242.057
Ativo Líquido = 2.025.412	Ativo Líquido = 1.505.868
Lucro = 1.167.906	Lucro = 916.028

Podemos vê com os cálculos feitos pelo método Dupont que a eficiência do patrimônio total da companhia, ou seja, o ativo líquido foi de 146% no ano de 2010 e em 2009 o ativo líquido foi mais alto de 171%, concluindo assim que em 2009 a empresa Natura Cosméticos S/A foi bem mais eficiente.  

2.2 Termômetro de insolvência modelo de Stephen Kanitz

O termômetro de insolvência é um instrumento utilizado para analisar e prevê uma possível falência.

Kanitz estudou empresas que faliram e outras com boa situação financeira e econômica, para identificar pontos iguais entre elas. Baseado nesse estudo atribuiu pontos a indicadores de controles do Balanço Patrimonial e formulou o que ele intitulou de Termômetro de insolvência.

Azevedo,Marcelo Cardoso de Estrutura e análise das demonstrações financeiras / Marcelo Cardoso de Azevedo. Campinas, SP: Editora Alínea, 2013.

Analisando a empresa Natura Cosméticos S/A com termômetro de insolvência no modelo de Stephen Kanitz tivemos os resultados abaixo:

Utilizamos essa fórmula:

(0,05RP + 1,65LG + 3,5 LS) – (1,06LC + 0,33GE) onde: 0,05; 1,65; 3,5; 1,06 e 0,3 são os pesos que devem multiplicar os índices. E os índices são os seguintes: RP – Rentabilidade do Patrimônio; LG – Liquidez Geral; LS – Liquidez Seca; LC – Liquidez Corrente; GE – Grau de Endividamento.

Índices da Natura Cosméticos	2010	2009
Rentabilidade do Patrimônio Líquido	59%	60%
Liquidez Geral	129%	171%
Liquidez Seca	69,44%	70%
Liquidez Corrente	156%	139%
Grau de Endividamento	1	1

Os índices que utilizamos para calcular os resultados referente a empresa Natura S/A.[pic 1]