Adm Financeira e Orçamentária

Sumário

Introdução 2

Administração financeira 3

Interferência do tempo sobre a moeda 3

Taxa de desconto 4

Risco e retorno 4

Investimentos em ações companhia Água Doce 5

Valor aplicado em ações da companhia Água Doce 5

Informações sobre cálculos “Riscos e Retornos” 6

Retorno esperado (Probabilidades) 7

Riscos e Retornos de títulos selecionados 7

Avaliação de ações e títulos 8

Métodos de Orçamento de Capital Sem Risco 9

Custo de Oportunidade 10

Metodologia de cálculo do custo de capital no Brasil 12

Resoluções dos exercícios propostos 12

Considerações finais 15

Referências bibliográficas 16

Introdução

A ciência que objetiva determinar o mais eficiente processo empresarial de capitação de recursos e alocação de capital, é conhecida como Administração Financeira. Está estritamente ligada à economia e à contabilidade financeira, enfoca o estudo das instituições e mercados financeiros, e, como eles operam dentro do sistema financeiro nacional e global. As empresas que buscam sua formação econômica em mercados voláteis e elevada concorrência, com certeza terão de se adaptar aos modernos conceitos de controladoria e administração, segmentos importantes para o sucesso de qualquer organização atualmente, pois não basta apenas captar e alocar capital, é necessário administrar os recursos para gerar resultados financeiros e econômicos, o que garante a continuidade da empresa, sendo que é necessário levar em conta a problemática da escassez de recursos e a realidade operacional e prática das organizações.

Administração financeira

Caracterizamos a administração financeira como uma ferramenta utilizada para controlar as finanças das empresas. Para que isso ocorra, a administração financeira deve englobar variáveis como a concessão de crédito para clientes, o planejamento empresarial, a análise de investimentos ou meios variáveis para a obtenção de recursos, entre outros. Tudo isso em prol de otimizar o desempenho e o desenvolvimento da empresa, evitando desperdícios, gastos desnecessários e observando melhores caminhos de conduzir seus negócios.

O gestor financeiro é geralmente o profissional responsável pela administração financeira. Ele é quem vai aplicar as técnicas da administração, adaptando os conceitos teóricos aos conceitos práticos da organização.

Interferência do tempo sobre a moeda

O dinheiro que temos em caixa hoje vale mais do que no futuro, o valor do dinheiro muda com o passar do tempo. Investidores têm preferência por dinheiro agora em vez de depois, pois assim, eles podem aumentar seu valor. Essa é a principal meta do administrador financeiro.

Além de o dinheiro valer mais agora do que depois, existem também algumas razões que diminuem seu valor. As três principais são:

- Inflação: Refere-se ao aumento geral de preços na economia. Quando os preços sobem, o valor do dinheiro diminui, e, esperando-se que os preços aumentem no futuro, o valor do dinheiro nos anos futuros será menor do que o atual.

- Risco: Como o futuro é incerto, o risco aumenta com o passar dos anos, sendo assim, a maioria das pessoas evita correr risco, valorizando mais o dinheiro atual do que a promessa de dinheiro no futuro.

- Preferência pela liquidez: Investidores têm preferência pela liquidez, ou seja, preferem manter dinheiro em caixa para emergências inesperadas e exigências financeiras a comprometer fundos em ativos de rendimento futuro.

Taxa de desconto

Renda futura (daqui à três anos) Taxa de desconto VP da renda futura

R$1.000,00 12% (risco alto) R$714,00

R$1.000,00 6% (risco baixo) R$840,00

Fórmula: VP = VF/((1+R)n)

Ajuste dos retornos futuros:

- Ação A (taxa de desconto de 6%) = 0,06/0,04*1,0 = 1,5 a.a

- Ação B (taxa de desconto de 12%) = 0,12/0,05*1,0 = 2,4 a.a

Ambas as ações possuem um retorno maior do que o mercado e ambas possuem riscos, porém, o risco da ação B é maior. Mas, caso tudo ocorra conforme planejado, essa ação trará maior retorno ao investidor.

Risco e retorno

Mês Taxa Selic IPCA (Inflação efetiva) Fórmula Taxa Real

Agosto 12,42 0,27 1.1242/1.0027-1*100 = 12,11

Setembro 11,90 0,53 1.1190/1.0053-1*100 = 11,31

Outubro 11,40 0,42 1.1440/1.0042-1*100 = 10,93

Novembro 11,40 0,46 1.1140/1.0046-1*100 = 10,88

Dezembro 10,90 0,56 1.1090/1.0056-1*100 = 10,28

Janeiro 10,90 0,65 1.1090/1.0065-1*100 = 10,18

Fevereiro 10,40 0,53 1.1040/1.0053-1*100 = 9,81

Março 10,40 0,25 1.040/1.0025-1*100 = 10,12

Abril 9,65 0,43 1.0965/1.0043-1*100 = 9,18

Maio 8,90 0,51 1.0890/1.0051-1*100 = 8,34

Junho 0,39 0,18 1.0839/1.0018-1*100 = 8,19

Julho 8,39 0,33 1.0839/1.0033-1*100 = 8,03

Agosto 7,89 0,39 1.0789/1.0039-1*100 = 7,47

Investimentos em ações companhia Água Doce

Período, aplicação, tava de desconto, taxa nominal