HFT - Finanças

Práctica 2: Introducción a los mercados financieros

Una vez leído el artículo de prensa, conteste a las siguientes preguntas:

1.-¿Cómo funcionan las negociaciones de alta frecuencia (“High frequency trading” (HFT))?

Las negociaciones de HFT funcionan a partir de sistemas de ordenadores de alta tecnología basados en programas algorítmicos que permiten realizar miles de transacciones y  órdenes de compra y venta en fracciones de segundos. Su objetivo es desarrollar algoritmos que posibiliten realizar estrategias de inversión tradicionales como el arbitraje, la creación de mercado, inversión intradía y detección de correlaciones en el precio de los activos, pero a mucha más velocidad, alcanzando unas 40000 órdenes por parpadeo.

2.-Señale las ventajas e inconvenientes de éste tipo de negociaciones.

VENTAJAS:

 -da liquidez al mercado

- abarata los costes

- contribuye a eliminar posibles ineficiencias en la formación del precio, a través de la minimización del diferencial entre el precio de la oferta y el de la demanda, lo que beneficia a los inversores a largo plazo. Las órdenes se ajustan en milisegundos a los nuevos datos el mercado, consiguiendo recalcular los precios de compra-venta.

-Reduce el tiempo de latencia, que es el tiempo desde que una orden se transmite hasta que se ejecuta.

INCOVENIENTES

- contribuye a elevar la volatilidad del precio de los activos y sitúa en una situación de inferioridad a los inversores tradicionales e introduce mayor riesgo sistemático en el mundo financiero (Flash Crash de Wall Street)

- La única forma de estar en este negocio es con un volumen inmenso, ya que el beneficio obtenido con cada operación 0,001 euros, por lo que para conseguir un  beneficio alto, es necesario realizar muchas operaciones.

- Utilización de dark pools, que son plataformas de negociación privada y anónima, utilizadas principalmente por los grandes fondos, en las que no se publican los precios de las órdenes ni de las transacciones efectuadas, perjudicando a las bolsas tradicionales.

- La distancia podría añadir un milisegundo más a la orden por eso cada vez más cerca del mercado y la bolsa les cobra comisiones. Necesitan estar próximos a la sede de la bolsa para ganar velocidad, puesto que no consigue más beneficios el más listo sino el más rápido.

3.-¿Considera que los HFT introducen mayor riesgo de caos en el sistema financiero? Por qué?

Consideramos que si introducen mayor riesgo de caos en el sistema financiero, ya que el hombre no es capaz de decidir, sino que todo depende de las máquinas. Esto es lo que ocurrió  el 6 de mayo de 2010 en Wall Street, que se denominó Flash Crash. S&P 500 perdió cerca de 800.000 millones de dólares en pocos minutos, provocando un desborde en las órdenes de venta incapaz de ser absorbido por las órdenes de compra existentes. Si un trader tradicional hubiera visto esta situación, podría haber ralentizado las órdenes de venta antes para evitar este problema. Además, el hombre si tendría en cuenta el precio de los activos, no como determinados algoritmos, aunque dicho problema se está regulando a través de la introducción de la fase de subasta.