O Balanço Patrimonial e Demonstrativo dos Resultados

SOLUÇÃO DO TRABALHO:[pic 1]

a) Taxa de crescimento histórica (M)):

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b) Balanço Patrimonial e Demonstrativo dos Resultados:

[pic 3]

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c até r) Estão calculados nas planilhas do Excel em anexo.

s1)   Valor do FV e do PL para g=10%:  

[pic 6][pic 7]

s2)   Valor do FV e do PL para g=5%:

[pic 8]

Análise: Houve uma pequena redução no valor de 17% nos valores de FV e do PL.

s3) Valor do FV e do PL para g=0%:

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         Análise: Houve uma redução muito elevada de 78% nos valores de FV e do PL.

t) Cálculo do FV e do PL para β=2,0:

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       Análise: Houve uma redução muito elevada de 69% nos valores de FV e do PL.

u) Cálculo do FV e do PL para   = 0:[pic 11]

[pic 12]

     Análise:  Neste caso, sem o risco-brasil, os valores da empresa FV sobem de valores na ordem de 600 % aproximadamente.  Sabe-se que por diversos fatores o risco -país nos Estados Unidos, é muito menor que o risco- país no Brasil. Portanto, se analisarmos as sequencias das fórmulas a seguir, veremos que nos Estados Unidos o  será menor, o WACC será menor, o  será maior, o  será maior, e finalmente o valor da empresa FV será maior.[pic 13][pic 14][pic 15]

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