Análise dos demonstrativos de liquidez da empresa Arezzo SA

Análise das demonstrações financeiras das empresas Arezzo S/A e Guararapes S/A: Um enfoque nos níveis de liquidez

INTRODUÇÃO De maneira geral, as organizações da atualidade estão cada vez mais competitivas, isso devido à grande globalização, que permite que as mesmas possam aproveitar melhor seus recursos materiais, financeiros, patrimoniais e humanos, de forma a reduzir custos e despesas. Inserida neste mercado está o setor de vestuário, atuante forte, pois é notória sua grande extensão, em qualquer cidade, seja ela grande ou pequena, haverá uma loja vendendo roupas o que gera um grande número de empregos. Neste contexto as empresas devem analisar seus recursos em geral, analisando o mercado e principalmente seus concorrentes, para avaliar seus respectivos pontos fortes e fracos, podendo se posicionar com um melhor atendimento, produtos e serviços ofertados. Dentre os recursos encontrados, a empresa tem que ser capaz de administrar seus recursos financeiros, entradas e saídas de dinheiro, como também o limite de credito aos clientes, de forma que a empresa não venha a ser prejudicada, e sim visar os lucros que a organização terá. Entre as formas de avaliar os recursos financeiros encontram-se as análises das demonstrações financeiras que objetivam apresentar informações a cerca da posição patrimonial, econômica e financeira, que são bastante úteis para os gestores na tomada de decisões. A análise desses demonstrativos dá-se por meio de indicadores, dentre eles os indicadores de liquidez, os quais “são utilizados para avaliar a capacidade de pagamento da empresa, isto é, constituem uma apreciação sobre se a empresa tem capacidade para saldar seus compromissos” (MARION 2006, p. 83). Isto posto, o presente artigo objetiva analisar a capacidade de pagamento da Arezzo SA, no período de 2012 a 2014, comparativamente à empresa Guararapes SA, com base nos índices de liquidez. Na METODOLOGIA sabe-se que existem dois critérios de pesquisa, quanto aos fins e quanto aos meios. No que refere-se aos fins foi utilizada a pesquisa descritiva e explicativa. Segundo Vergara (2000, p. 47) “A pesquisa descritiva expõe características de determinada população ou de determinado fenômeno. Pode também estabelecer correlações entre variáveis e definir sua natureza”. Já a pesquisa explicativa “tem como principal objetivo tornar algo inteligível, justificar-lhe os motivos. Visa, portanto, esclarecer quais fatores contribuem, de alguma forma, para a ocorrência de determinado fenômeno” (VERGARA 2000, p. 47).Em relação aos meios, foi utilizada a pesquisa documental, bibliográfica e estudo de caso. “Investigação documental é a realizada em documentos conservados no interior de órgãos públicos e privado de qualquer natureza”, “Pesquisa bibliográfica é o estudo sistematizado desenvolvido com base em material publicado em livros, revistas, jornais, redes eletrônicas”, “Estudo de caso é o circunscrito a uma ou poucas unidades, entendidas essas como uma pessoa, uma família, um produto, uma empresa, um órgão público, uma comunidade ou mesmo um país” (VERGARA 2000, p. 48). Para efeito de universo, é possível defini-lo como toda a população, que possua as características que fazem parte do objeto de estudo, nesse caso utilizou-se o setor financeiro das empresas, já a amostragem, que parte do todo retirado, foram extraídos apenas dos demonstrativos contábeis, mais precisamente o Balanço Patrimonial. A coleta de dados foi realizada por meio de documentos contábeis da empresa, onde para que se satisfaça o real objetivo deste relatório, utilizou apenas o balanço patrimonial da mesma. Além disso, utilizou-se ainda a pesquisa em livros e internet, para se obtenha o respaldo necessário para a elaboração do referencial teórico do presente artigo. A análise dos dados foi realizada por meio da abordagem quantitativa, visto que utilizou-se da ferramenta Microsoft Excel 2010 para tabular os dados coletados nos documentos contábeis e a partir de cálculos realizados naquele, foi possível a realização de gráficos comparativos. A FUNDAMENTAÇÃO TEÓRICA compreende o embasamento teórico do que foi pesquisado, partindo deste ponto se faz necessário entender primeiramente que a análise das demonstrações financeiras também pode ser conhecida como análise das demonstrações contábeis, e segundo Braga (1999, p. 124) “tem por objetivo observar e confrontar os elementos patrimoniais e os resultados das operações, visando ao conhecimento minucioso de sua composição e determinantes da situação atual, e, também, a servir de ponto de partida para delinear o comportamento futuro da empresa”. Já Perez Junior (2002, p. 231) afirma que “as demonstrações contábeis costumam evidenciar detalhamentos que precisam sofrer condensação crítica por meio de uma padronização”. Para se fazer análise com base nas demonstrações, é necessário o uso de indicadores, a liquidez é um deles e para Hoji (2003, p. 278) “os índices de liquidez mostram a situação financeira da empresa”, já Gitman (2010, P. 51) afirma que “a liquidez de uma empresa é medida em termos de sua capacidade de saldar suas obrigações de curto prazo à medida que se tornam devidas”, e ressaltado por Assaf Neto (2010, p. 107) “os indicadores de liquidez visam medir a capacidade de pagamento (folga financeira) de uma empresa, ou seja, sua habilidade de cumprir corretamente as obrigações passivas assumidas”. Matarazzo (1998, p.169) expressa que os índices de liquidez apontam a base da situação financeira da empresa e completa afirmando que “não são índices extraídos do fluxo de caixa que comparam as entradas com as saídas de dinheiro. São índices que, a partir do confronto dos Ativos Circulantes com as dívidas, procuram medir quão sólida é a base financeira da empresa”. Ao se entender que a liquidez encontra-se dentro da gestão financeira e que aquela é composta por alguns indicadores que avaliam a capacidade de pagamento da empresa em relação às obrigações, é necessário compreender também o que cada um destes representa dentro da análise financeira. A Liquidez Corrente (LC) inclui todos os ativos circulantes com todos os passivos que deverão ser pagos no curto prazo, denominados segundo a definição contábil como passivo circulante. Com isso, indica a quantidade de recursos que a empresa tem nos ativos circulantes para liquidar suas dívidas de curto prazo (PADOVEZE & BENEDICTO, 2010). Ou seja, mostra a capacidade de pagamento que a empresa possui a curto prazo. Já a Liquidez Seca (LS) “indica quanto a empresa possui em disponibilidades, aplicações financeiras a curto prazo e duplicatas a receber, para fazer face a seu passivo circulante” (SILVA 2006, p.314). Liquidez Imediata (LI) “considera o quanto a empresa dispõe para quitar o passivo circulante através dos valores dispostos na conta Disponível, demonstrando a capacidade imediata da empresa para liquidação de dívidas” (SOUZA, 2010). E a Liquidez Geral (LG) “representa o total ($) que a empresa tem a realizar para cada ($) de obrigação a serem liquidadas”. (ASSAF NETO; BONIZIO, 2001, p. 7). Na seção ANÁLISE E DISCUSSÔES, houve a exposição dos dados coletados na pesquisa, na qual foram apresentadas informações com base nos índices de liquidez. Tomando por base o conceito de liquidez corrente, que de acordo com Ferrari (2009) mede a capacidade que a organização possui de pagar suas dívidas a curto prazo, utilizando os recursos aplicados no ativo circulante. Verificou-se que a empresa Arezzo SA possui uma média de liquidez corrente maior que o analisado em sua concorrente Guararapes SA, de forma a apresentar maior capacidade de pagamento a curto prazo que esta, porém é perceptível ainda que no decorrer dos três anos analisados, essa capacidade vem caindo aos poucos, ao passo que na Guararapes SA, se mantém estabilizada. Com isso, se permanecer em declínio, em poucos anos a capacidade de pagamento a curto prazo, da Arezzo SA, estará comprometida. No que diz respeito à liquidez seca, revela a capacidade financeira líquida da empresa para quitar os compromissos de curto prazo, ou seja, quanto a empresa tem de Ativo Circulante Líquido para cada R$ 1,00 do Passivo Circulante, e sua explanação é da seguinte forma: quanto maior este quociente, melhor (RIBEIRO, 2009). Seguindo o mesmo raciocínio, verificou-se medianamente, que a empresa pesquisada encontra-se com maior disponibilidade financeira, desconsiderando o existente no estoque, em relação a sua concorrente, no entanto, se verificou também uma queda constante nessa disponibilidade ao longo dos três anos analisados, em quanto que a Guararapes SA vem se mantendo estabilizada. Entende-se que se essa baixa na liquidez seca permanecer, em poucos anos a empresa perderá sua disponibilidade financeira, correndo o risco de comprometer a saúde financeira da mesma. Quanto à liquidez imediata, de acordo com a visão de Ferrari (2009) evidencia a capacidade imediata de a empresa pagar suas obrigações em curto prazo, de maneira a relacionar o ramo de atividade da organização à necessidade de um maior ou menor valor. Foi observado que a empresa Arezzo SA encontra-se com disponibilidade baixa, se comparada à Guararapes SA, porém sua concorrente apresenta uma maior queda ao passar dos três anos analisados. “A liquidez geral é uma medida da capacidade de pagamento de todo passivo exigível da empresa. O índice indica o quanto a empresa poderá dispor de recursos para honrar todos os seus compromissos” (SILVA 2003, p. 14), partindo deste ponto, a empresa Arezzo SA, apresenta uma capacidade de pagamento a curto e longo prazo em média considerável, comparado a sua concorrente, visto que aquela buscou-se manter-se estabilizada, porém sua concorrente aos poucos vem demonstrando queda. Nas CONSIDERAÇÕES FINAIS vê-se que, de maneira geral, em termos de média, a empresa Arezzo SA, comparada à Guararapes SA, encontra-se com maior capacidade de pagamento a curto e longo prazo, pois de acordo com os índices de liquidez corrente, seca e geral, a empresa mostra estar com maior desempenho frente a sua concorrente, mesmo estando com sua liquidez imediata abaixo. Porém há uma queda nesses índices ao passar dos anos, de forma a comprometer drasticamente a saúde financeira da empresa futuramente, caso persista em queda. Para que a situação se reverta, se faz necessário um aumento nas contas do ativo circulante, além de maior investimento em Disponibilidades, que seriam os caixas, contas em bancos e aplicações de curto prazo, que isso gere um retorno imediato. No entanto se faz necessário um maior cuidado em relação ao aumento nas contas do ativo circulante, pois isso pode comprometer seus níveis de rentabilidade.

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