Objetivos e Critérios da Análise de Balanços

Objetivos e Critérios da Análise de Balanços

• Informações sobre a posição econômica e financeira da empresa., sua saúde economica • Causas da evolução atual • Tendências futuras

• Insumos: – Relatórios obrigatórios / – Relatórios não Obrigatórios / – Relatório da Administração / – Etc.

Metodologia de análise: Conhecer

• Empresa e o Mercado: / – Consumidor / – Concorrência / – Dependência tecnológica • Relatórios Financeiros • Análise Horizontal e Vertical • Análise de Liquidez • Análise de Endividamento • Análise de Rentabilidade e Lucratividade

Processo de Análise

Fatos ou eventos econômico-financeiros – Demonstrações contábeis = dados – Informações financeiras para a tomada de decisão

Relatórios e Demonstrações para Análise

• Balanço Patrimonial; • Demonstração do Resultado do Exercício • DLPA ou DMPL • Demonstração dos Fluxos de Caixa

• Demonstração do Valor Adicionado • Notas Explicativas

Quem utiliza a Estrutura e Análise de Balanço

•Gestor - •Acionistas/Investidor - •Fornecedor- •Clientes •Bancos - •Concorrentes - •Governo - •Administradores • Pesquisadores

• Administrador Financeiro aplica em: / – orçamento de capital; / – estrutura de capital; / – administração do capital de giro.

Aspectos importantes:

• Conhecer aspectos internos e externos à empresa em análise

• Aspecto Econômico: Que tipo de empresa está analisando? • Setor primário? • Setor secundário? • Setor terciário?

• Aspecto Administrativo: • Estatal/Pública? • Mista? • Privada?

• Incentivos • Benefícios econômicos • Foco social x Lucro Econômico

Risco Empresarial:

• Risco Operacional • Derivado da natureza da atividade • Acompanhem o mercado • Sazonalidade

• Risco Financeiro • Endividamento

Decisões e Objetivo das Empresas

• Decisões Financeiras – Investimento e Financiamento

Custo dos Recursos da Empresa

• Origem dos recursos: / – Terceiros / – Próprios

• Qual é + caro p/ a empresa? – Imposto de Renda: Juros x Dividendos

• Capital de terceiro de Curto e Longo prazo tem diferença?

– Custo das operações de LP normalmente supera o de CP

• Risco de Previsão / • Risco de Flutuações nas taxas de juros

• Qual qualidade da informação contábil em forte relação com

esta disciplina? comparabilidade

• Qual o objetivo da administração financeira? Maximização dos lucros

(f ) Somente os juros efetivamente pagos em determinado período é que são dedutíveis para efeito de cálculo da provisão de IR.

(f ) O objetivo de maximização da riqueza e o objetivo de maximização dos lucros significam exatamente a mesma coisa.

(f ) Existe um padrão fixo de lucro estabelecido pelos investidores, aceitável por todas as empresas, que remunere satisfatoriamente o

capital investido.

(v ) O setor de aviação comercial, de característica cíclica, apresenta maior risco operacional (econômico) que o setor de alimentos.

(f ) Quanto maior a participação de custos fixos na estrutura de custos de uma empresa, menor seu risco operacional.

(v ) Alguns exemplos de risco operacional: concorrência, taxa de juros de mercado, tecnologias, demanda etc.

(f ) Uma empresa que apresenta um retorno dos ativos igual ao custo de suas fontes de financiamento demonstra inviabilidade econômica.

(f ) A alternativa de financiamento mais barata para uma empresa é através de recursos próprios.

3) Calcule a taxa nominal de juros líquida (após IR) para uma empresa cuja alíquota de IR seja 34% e a taxa nominal de juros cobrada sobre empréstimo é:

a)18% a.a

b)14% a.a

1) Quais são as segmentações do risco empresarial?

a) Risco operacional e risco financeiro

(v) O indicador Valor de Mercado/PL contábil mede quanto os investidores pagam a mais pelo patrimônio líquido da empresa.

(v) Os indicadores PL/Ativo e Dívida/Ativo total informam sobre a estrutura de capital da empresa.

(v) Os indicadores Lucro líquido/PL se referem a rentabilidade negócio ao acionista.

(f) Todos esses indicadores são feitos por meio de quocientes e análise vertical.

(v) PL + Dívida = Ativo total.

• Estrutura das Demonstrações Contábeis – Balanço Patrimonial – DRE – DLPA e DMPL – DFC – DVA – Notas Explicativas

Principais Alterações nas Normas Contábeis

• Ativo e Passivo Circulante e Não Circulante

• Extinção de: – Ativo Permanente e Resultado de Exercícios futuros

– Ativo Diferido – Receitas e Despesas Não Operacionais

• Criação de: – Ativo Intangível (Ativo) – Ajuste de Avaliação Patrimonial (PL)

• Registro de Leasing Financeiro

• Reserva de Reavaliação: Vedada!

• Teste de Impairment

• Alguns Ativos e Passivos registrados a Valor Presente

• Contabilização de doações e subvenções

• Saldo de Lucros Acumulados

• Extinção da DOAR

• Uso da DFC

• Surgimento da DVA