Análise dedutiva

Análise Dedutiva

A avaliação dos resultados apresentados pelo Grupo Lojas Americanas demonstra queda da rentabilidade do negócio de 2012 (35,41%) para 2014 (23,86%). Houve um aumento de ativos (152,1%) e receitas (142,5%) no mesmo período, com margem de lucro mantida em torno de 13%.

O Ativo Circulante da empresa predomina em relação ao total de Ativos, em média 63% entre 2012 e 2014. Tal fato é observado devido a característica do setor econômico em que as Lojas Americanas está inserida.

O grau de alavancagem financeira que era de 2,16 e passou a 1,55 demonstrando que o retorno sobre o ativo ainda é superior ao custo do capital de terceiros. Outro fator relacionado a esse indicador é o baixo percentual de capital próprio em relação ao total de ativos, 13,05% aproximadamente na média dos 3 anos, demonstrando que é uma empresa que trabalha alavancada pelo capital de terceiros.

A liquidez corrente apontou elevação pouco considerável (de 1,50 para 1,54) pois não houve redução significativa do endividamento no período (2012-2014). A liquidez geral abaixo de 1 (0,82 – 0,85), no entanto, observamos que houve um aumento do imobilizado 173% no período: investimentos da Lojas Americanas e da B2W no imobilizado e no intangível (desenvolvimento de websites e sistemas) de R$ 1,411 bilhão.

O índice de solvência da empresa aumentou em relação aos últimos 2 anos, subiu de 1,12 para 1,22, o que mostra uma situação estável onde para cada R$ 1,00 de dívida as Lojas Americanas possuem R$ 1,22 em média de ativo para cobrir. 

De qualquer forma, ressaltamos que um alto índice de liquidez não significa que a empresa está com boa saúde financeira. Para que a capacidade de pagamento de dívidas de curto e longo prazo se mantenha é necessário o giro constante das mercadorias, adequada administração dos prazos de recebimento e pagamento e o adequado investimento em imobilizados e intangíveis, entre outras.

...