Analise de Investimentos

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ATIVIDADES PRÁTICAS SUPERVISIONADAS

Análise de Investimentos - Etapa 3

RESUMO

O investimento mal planejado em qualquer tipo fundo de investimento ou negócio causa sérios impactos na vida financeira do investidor. Em contrapartida investimentos planejados incorrem em aumento de patrimônio e ganho de dinheiro por longo período. Desenvolvemos um estudo comparando estes investimentos, baseado em alguns amigos do curso de administração que ganharam R$ 1.000.000,00 na loteria. Nossa hipótese é que o investimento planejado aplicado em um indicador seja mais vantajoso que a criação de um negócio. Mediante planilhas de custos, despesas e receitas, comparamos os diferentes tipos de investimentos (Indicadores e empreendedorismo). Depois de identificar as vantagens e desvantagens, procuramos fazer comparações nas taxas, receitas, pra se obter um lucro líquido anual. Após a análise dos resultados, encontramos grande diferença na receita anual entre eles. Isso indica que se os alunos investirem o montante num fundo de investimento ao invés de criar um negócio irão obter maior lucratividade. Apesar de este estudo ter um caráter de investigação preliminar, uma vez que será necessária uma pesquisa mais profunda, que represente melhor os dados já estudados, através dos quais vemos o futuro promissor do cenário econômico brasileiro.

Palavras-Chave: Investimento; fundo de investimento; negócio; patrimônio; administração; despesas; receitas; taxas; lucratividade.

1. INTRODUÇÃO

O presente trabalho é sobre alguns amigos do curso de administração que através de uma “fezinha” na loteria ganharam R$ 1.000.000,00. Mais concretamente sobre a constituição de uma empresa e/ou de um investimento num segundo negócio que lhes aumente o patrimônio e traga ganho de dinheiro por longo período.

É objetivo desta ATPS o desenvolvimento do fluxo de caixa relevante de um projeto, o qual possibilite comparar as opções de qual seria o melhor investimento a ser feito com esse montante considerando o prazo, o risco e retorno.

O estudo esta organizado em doze páginas contendo a etapa três da ATPS de Análise de Investimentos, em seus respectivos passos.

                Nesta etapa foi proposta a venda de um caminhão e depois sua troca, através do VPL foi feita uma análise do melhor momento pra comprar e/ou trocá-lo.

A metodologia utilizada foi à pesquisa em diversos sites, enriquecido por pesquisa bibliográfica no PLT da disciplina de Análise de Investimentos.

1. DESENVOLVIMENTO

O desenvolvimento do trabalho está apresentado nos passos seguintes.

1. Passo 1

Análise do Artigo: “Análise de viabilidade da substituição de equipamentos sob incerteza: o caso da São Bento Mineração S.A.”

O presente artigo teve o intuito de investigar a análise de viabilidade econômica, sob incerteza, da substituição de equipamentos em uma empresa de mineração.  Utilizou-se de três análises: análise de custos -> para Horngren, Datar e Foster (2004) o objetivo principal da informação proveniente da análise de custos é auxiliar a tomada de decisão; análise econômica -> a engenharia econômica segundo Filho e Kopittke (2000) é analisar economicamente todas as decisões sobre os investimentos e análise dos cenários de investimento -> desenhou-se o mapa de processos das atividades da extração da minério da São Bento Mineração.

O estudo deixa claro que o investimento em bens de capital impacta significativamente o fututo de uma grande empresa. Nesse caso a decisão sobre a reposição ou manutenção de equipamentos demandaria um investimento elevado e de alto impacto. Uma decisão mal analisada, poderia trazer perdar irreparáveis, o que seria um desastre para a empresa.

Na análise feita pelo VPL, a opção que apresentar o mais positivo é a melhor. Já quando se olha pelo gráfico da TIR, a taxa apresentada no gráfico deve ser maior que a TMA utilizada para se aceitar o projeto.

Outro fator que merece consideração nas análises de substituição de equipamentos é a diferença tecnológica entre equipamentos, visto que da mesma forma que o dinheiro sofre desvalorização ao longo do tempo os equipamentos também sofrem uma desvalorização tecnológica, segundo Brurisith e Touran (2002).

Os equipamentos antigos da são Bento Mineração,  apresentaram em 2004 custos em torno de 20% maiores do que os equipamentos novos. Dessa maneira os equipamentos novos ficavam sobrecarregados e os equipamentos antigos acabavam ficando muito tempo parados em manutenção comprometendo a produção da mina.

Como os caminhões da mina são fundamentais para sua produção, os gerentes da São Bento Mineração desejavam saber a viabilidade de se renovar a frota de caminhões

O estudo apontou que substituir os seis caminhões volvo A25 por cinco caminhões Volvo A30 no final de 2007 e começar a operá-los em 2008 seria a opção mais vantajosa do ponto de vista econômico, pois apresentou o maior VPL.

Devido à incerteza de algumas variáveis de análise, a São Bento cogitou esperar e decidir ao final de 2007.

Dessa maneira, pode-se concluir que o valor da flexibilidade deve ser considerado nas análises de substituição de equipamentos, pois as estimativas das variáveis utilizadas nessas análises envolvem incertezas, que podem ser respondidas positivamente pela flexibilidade gerencial.

1. Passo 2 (Venda de um caminhão no 2º ano)

• Valor de venda – R$ 100.000,00, diminuindo 20% a.a (linear)
• Receita com o uso do caminhão R$ 80.000,00, diminuindo 10% a.a (linear)
• Custo operacional: R$ 28.000,00, aumentando 15% a.a (linear)

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Venda no final do ano 2: Utilizar como TMA o valor da SELIC = 12,75 (0,1275).

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Venda no final do ano 3: Utilizar como TMA o valor da SELIC = 12,75 (0,1275).

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Venda no final do ano 4: Utilizar como TMA o valor da SELIC = 12,75 (0,1275).

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Venda no final do ano 5: Utilizar como TMA o valor da SELIC = 12,75 (0,1275).

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R: Ao analisar os resultados obtidos pelos cálculos do VPL, ve-se que o melhor ano para a venda deste caminhão é no final do segundo ano, por apresentar maio valor.