Critérios para avaliação de Investimento

Solicitar informações na rede bancária em relação a uma operação de desconto de duplicatas. A partir das informações obtidas, elaborar um exemplo no qual se apure o valor liberado ao cliente e o CET mensal e o CET anual (taxa efetiva mensal e taxa efetiva anual da operação). Identifique nos exemplos pesquisados todas as taxas que compõe o CET. Resolva exercícios propostos dos livros indicados no planejamento da disciplina, Calculando valor líquido dos descontos comerciais e bancários, taxa efetiva e os Descontos. Informe o nome do livro, autor, edição, editora e páginas onde foram retirados os exercícios.

Os critérios de avaliação de investimentos são:

-Todos os investimentos estão sujeitos à correção monetária com base nos índices oficiais.

-Os investimentos relevantes em sociedades coligadas, sobre cuja administração tenha influência ou de que participe com 20% ou mais do capital social, e em sociedades controladas, são avaliados pelo método de equivalência patrimonial.

-As demais participações societárias são avaliadas ao custo de aquisição, deduzido de provisão para perdas prováveis na realização de seu valor, quando essa perda estiver comprovada como permanente.

-As bonificações recebidas em ações ou quotas de capital não são mais contabilizadas como acréscimos do valor dos investimentos.

A taxa interna de retorno (TIR) é a taxa que produz um VPL igual a zero. Considera-se atraente o projeto que apresentar um TIR maior ou igual à TMA. Apesar de ser um dos métodos preferidos na análise de projetos, são necessários alguns cuidados especiais em sua utilização, pois mesmo não sendo um dos melhores indicadores a TIR é uma das formas de avaliação de projetos mais utilizadas no meio empresarial.

O tempo de recuperação do Capital, chamado de (payback) é o prazo para recuperação de um investimento em um projeto. O investimento será recuperado quando o lucro gerado pelo projeto igualar o valor do investimento realizado. É encontrado somando-se os valores dos fluxos de caixa negativos com os valores de fluxos de caixas positivos, até o momento em que essa soma resulta em zero. A partir dele, é possível visualizar em quanto tempo o projeto irá retornar seu investimento.

EXERCÍCIOS

1. Um título de R$ 40.000,00 foi descontado dois meses antes do seu vencimento. Sendo 3,8% a.m. a taxa de desconto bancário, o IOF é de 0,0041% a.d., determine o valor líquido liberado.

Valor Nominal do Título ............................R$ 40.000,00

Desconto : d = N i n = 40.000x0,038x2.............. R$ 3.040,00

IOF: 40.000 x 0,000041 x 60 ........................R$ 98,40

Valor Líquido Descontado R$ 36.861,60

O custo efetivo é determinado por:

Valor Nominal = VLL x (iab x n + 1) Þ = 1 + iab x 1

iab = – 1 Þ iab = 0,0851 ou 8,51% a.b.

Em termos mensais , o custo efetivo atinge:

1 + iab = (1 + iam)2 iam = (1 + iab)1/2 – 1

iam = (1,0851)1/2 – 1 = 0,0417 ou 4,17% a.m.

CONCLUSÃO: A taxa efetiva é de 4,17% a.m., maior que o anunciado de 3,8% a.m. (taxa nominal)

2. Suponha o desconto de uma duplicata de valor nominal de R$ 15.000,00 descontada 50 dias antes do seu vencimento. A taxa de desconto nominal cobrada pelo banco é de 3,3% a.m. e o I.O.F. atinge a 0,0041% a.d.. Determine o valor líquido liberado e o custo efetivo desta operação.

FV = R$ 15.000,00

n = 50 dias

d = 3,3% a.m.

IOF = 0,0041% a.d.

Valor Nominal do Título......................................R$ 15.000,00

Desconto: d = N i n = 15.000 50......................( R$ 825,00)

IOF: 15.000 x 0,000041 x 50 ................................(R$ 30,75)