ATIVIDADE COLABORATIVA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA

2- INTRODUÇÃO

A empresa Belezoka SA (nome fictício), nacional de grande porte na área de cosméticos que atende principalmente as classes B e C, é uma sociedade por ações com capital aberto negociado na bolsa de valores.

A empresa apresentou as seguintes características financeiras no ano de 2009:

Fonte: CVM – Comissão de Valores Mobiliários Valores em R$ milhões

Fonte: CVM – Comissão de Valores Mobiliários Valores em R$ milhões

A empresa foi constituída em 2008, porém foi somente no ano de 2009 que teve a abertura de capital na BM&FBOVESPA. A evolução de suas ações na bolsa de valores, desde a data da abertura de capital até o ano passado, apresentou-se da seguinte forma:

Fonte: elaborado pelo autor

Fonte: elaborado pelo autor

A empresa pagou os seguintes valores de dividendos aos seus acionistas:

2010

R$ 3,50 por ação R$ 4,50 por ação

A empresa planeja ainda, para o ano de 2012, aumentar sua riqueza e lucratividade investindo na aquisição de uma empresa concorrente, porém de menor porte, mas que considera uma entrante potencial no mercado de cosméticos

3- AULA TEMA 2

• Qual é o valor do total do ativo e do passivo da empresa no ano de 2009?

Ativo: R$ 1.849,2 mi; Passivo: R$ 1.849,2 mi

• A empresa apresentou lucro ou prejuízo em 2009?

Apresentou lucro de R$ 72,9 mi

• Qual foi a receita líquida da empresa em 2009?

R$ 904,5 mi

• Qual foi o lucro bruto da empresa em 2009?

R$ 347,8 mi

• Quanto a empresa pagou de Imposto de Renda em 2009?

R$ 10,4 mi

4- AULA TEMA 3

• Qual a taxa de crescimento dos dividendos das ações da empresa Belezoka? Utilize a fórmula da taxa de crescimento proposta no Resumo dessa aula-tema, bem como os dados do pagamento dos dividendos dos anos de 2009 e 2010 da empresa Belezoka fornecidos na atividade colaborativa da aula-tema 02.

TC= VF/VP

TC= 4,5/3,5= 1,2857

• Suponha que a ação da empresa Belezoka pague dividendos de renda de R$ 5,00. Calcule quanto essa ação irá lhe pagar de dividendos para sempre, considerando que a taxa de juros seja 12% ao ano. Utilize a fórmula do valor presente de perpetuidades proposta no Resumo dessa aula-tema

VPp= D/R

VPp= 5/0,12= R$ 41,66

5- AULA TEMA 4

• Quais os riscos econômicos que a empresa poderá sofrer no futuro de acordo com o segmento em que atua e com as classes sociais que atende? (Para responder a essa pergunta analise a evolução do setor de cosméticos no Brasil e também a evolução da renda das classes B e C, verificando se houve alta ou baixa do segmento, se houve aumento da renda das classes em questão e se o público-alvo consumidor deixaria de consumir o produto em momentos de crise financeira no país e/ou no mundo).

Basicamente os riscos são pequenos, já que há dezessete anos, o setor de cosméticos cresce em media 10%. Impulsionado pelo aumento na expectativa de vida da população e o maior acesso aos produtos das classes C e D.

Com o notável crescimento, o setor de cosméticos brasileiro já é o terceiro maior do mundo, podendo ultrapassar o Japão em pouco tempo.

• Como já é sabido pelo grupo, a empresa Belezoka planeja adquirir em 2012 uma empresa concorrente, porém de menor porte, mas que considera uma entrante potencial no mercado de cosméticos. Calcule a taxa de retorno dessa aquisição utilizando o modelo CAPM, onde o risco estimado pelo coeficiente Beta é de 1.5, a taxa SELIC está em 11.6% ao ano e o IBOVESPA está projetado em 18%.

K= RF+B. (RM-RF)

K= 0,116+1,5. (0,18-0,116)

K= 0,116+1,5.0,064

K= 0,116+0,096= 0,212 OU 21,2%

6- AULA TEMA 5

• No ano de 2009 a empresa Belezoka SA emitiu ações preferenciais onde cada ação pagou um dividendo anual de R$ 3,50. A taxa de desconto de uma ação preferencial similar no mercado foi de 12%. Com base nessas informações, qual deveria ser o valor da ação da empresa Belezoka em 2009? Utilizar para resolução a fórmula da determinação do valor de uma ação apresentada no Resumo dessa aula-tema, onde Vp= D/K.

VP=3,5/0,12

VP= R$ 29,16

• Após determinado qual seria o valor da ação da empresa Belezoka para o ano de 2009 e com base nas dados da empresa fornecidos na atividade colaborativa da aula-tema 02, os valores da ação da empresa de janeiro a dezembro de 2009 ficaram além ou aquém o esperado?