Analise De Investimento

Leia o caso hipotético, a seguir, para responder as questões propostas.

A Padaria e Confeitaria Boutique do Pão é uma pequena empresa muito bem gerida por seus fundadores. Graças à qualidade de seus produtos, sua ótima localização e bom atendimento consegue um bom volume de vendas com boa rentabilidade, condição essa que levou os proprietários a formar uma boa reserva financeira. Esta reserva está aplicada no mercado financeiro e o rendimento está diretamente relacionada a taxa básica de juros (SELIC), sendo assim quando a SELIC sobe o rendimento da aplicação financeira também sobe.

Os proprietários da Padaria estão avaliando a possibilidade de investir boa parte da reserva financeira na aquisição de novos equipamentos e ampliação da loja e, para isso pretender alugar a sala ao lado. O valor desse investimento, considerando também o acréscimo necessário no capital de giro, monta o equivalente a R$ 120.000,00, sendo que o valor residual está estimado em R$ 12.000,00.

Com os novos equipamentos e ampliação da loja os proprietários estimam que terão um lucro adicional de R$ 60.000,00 anuais, pelo prazo de 5 anos. O aluguel da nova sala irá custar R$ 24.000,00 por ano e os novos equipamentos terão também despesas anuais de manutenção no valor de R$ 6.000,00. Como o dinheiro para o investimento está aplicado no mercado financeiro e rende juros igual a taxa básica de juros (SELIC) a TMA dos proprietários é exatamente igual a SELIC.

Com base no caso acima pede-se:

1) Construa o demonstrativo do fluxo de caixa (DFC). (2 pontos)

Período Investimento Inicial Receita Custo operacional Aluguel Valor residual Fluxo de caixa Líquido

0 -120.000,00 -120.000,00

1 60.000,00 - 6.000,00 - 24.000,00 30.000,00

2 60.000,00 - 6.000,00 - 24.000,00 30.000,00

3 60.000,00 - 6.000,00 - 24.000,00 30.000,00

4 60.000,00 - 6.000,00 - 24.000,00 30.000,00

5 60.000,00 - 6.000,00 - 24.000,00 12.000,00 42.000,00

2) Calcule o VPL (valor presente líquido) e o VAUE (valor anual uniforme equivalente) do investimento utilizando como TMA o valor atual da taxa SELIC, que é 11% aa. (4 pontos)

VPL = -I + FC1 + FC1 + FC3 + FC4 + FC5

(1+i)¹ (1+ i)² (1+ i)³ (1+ i)4 (1+ i)5

VPL = -120.000,00 + 30.000,00 + 30.000,00 + 30.000,00 + 30.000,00 + 42.000,00

(1+0,11)¹ (1+0,11)² (1+0,11)³ (1+0,11)4 (1+0,11)5

VPL = -120.000,00 + 27027,02 + 24348,67 + 21935,74 + 19761,92 + 24924,95

VPL= - 2001,7

VAUE = VPL x (1+i)n . i

(1+i)n – 1

VAUE = - 2001,7 x (1 + 0,11)5 . 0,11