Analise De Investimentos

Em 2012 a Federação da Rússia manteve os tempos do crescimento econômico. No entanto, no primeiro semestre de 2012 a economia global emergiu tendência negativa que se refletiu na Rússia, principalmente no setor financeiro do pais. Isso causou as flutuações na taxa de câmbio do rublo, as saídas de capital e queda de índices de ações, o PIB da Rússia continuou a crescer, mas em ritmo menos significativo do que em 2011. O volume do comércio exterior aumentou ligeiramente. Exportações ainda significativamente maior do que as importações. Inflação na Rússia começou a crescer novamente – até os 6,6%. Expectativas de consumo da população da Rússia continuam a diminuir. A atividade econômica na Rússia em 2012 ficou praticamente no mesmo nível. A Rússia ainda mantém um nível elevado da dependência da situação nos mercados de commodities. A locomotiva da economia russa continua ser a indústria de petróleo e gás, que estimula o desenvolvimento de outras indústrias.

O PIB da Rússia, em valores correntes convertidos em dólar estadunidense, foi de US$ 1,2 bilhão em 2009, posicionando o país como a 12ª economia mundial num ranking de 182 países, segundo dados do FMI. No entanto, se o conceito utilizado for o de PIB por paridade poder de compra (PPC), mais apropriado para a análise do padrão de vida das populações, o valor alcançou US$ 2,1 bilhões no mesmo ano, colocando a Rússia na 7ª posição do ranking mundial (Tabela 1). Para efeito de comparação, entre os países que integram os BRICs, o PIB (PPC) russo situa-se na 3ª posição, atrás de China e Índia, respectivamente.

Fontes: (1) The Economist Intelligence Unit; (2) Euromonitor International. Elaboração: UICC Apex-Brasil.Notas: (*) Previsões feitas pela Apex-Brasil, com base no The Economist; (e) Estimativas; (p) Previsões.

Desemprenho Econômico - Quanto à demanda agregada, ou seja, a quantidade de bens e serviços que os consumidores adquiriram nesse mesmo ano, os gastos do consumidor representaram 52,5% do PIB, de acordo com The Economist Intelligence Unit, e as exportações de bens e serviços responderam por 27% do PIB do país, de acordo com o Euromonitor. As vendas externas russas são altamente dependentes do setor de matérias-primas, como petróleo e gás natural (óleos brutos de petróleo ou de minerais betuminosos; outros óleos de petróleo ou de minerais betuminosos e preparações, exceto desperdícios; gás natural no estado gasoso; óleos leves de petróleo ou de minerais betuminosos e preparações, exceto desperdícios; hulha betuminosa, não aglomerada), que concentrou 67,1% do total das receitas provenientes com a exportação em 2010. O Gráfico 3 (fonte: FMI) mostra o crescimento do PIB e a evolução da taxa de inflação da Rússia entre 2004 e 2014. Entre 2004 e 2008, o crescimento da economia foi superior a 5% em todos os anos, atingindo o pico de 8,5% em 2007. No entanto, a crise econômica mundial iniciada em 2008 repercutiu sobre a economia russa, cuja taxa de crescimento caiu em 3,3 pontos percentuais nesse mesmo ano, quando comparado com 2007. O ápice da crise ocorreu em 2009, quando a taxa de crescimento do PIB foi de -7,9%. O Fundo Monetário Internacional (FMI) espera uma recuperação da economia russa a partir de 2010, com crescimento médio previsto de 4,2% para o período 2010-2014.

Gráfico - Crescimento do PIB (em moeda local) e da taxa de inflação da Rússia (2004-2014)

Distribuição de Renda - No que concerne à distribuição de renda na Rússia, o Gráfico 4 mostra a participação dos lares por faixa de renda anual. Nota-se que, em 2010, 64,38% dos lares russos recebiam até US$ 15 mil anuais (35,62% ganhavam acima desse valor). Observa-se que, entre 2005 e 2010, houve uma tendência de alteração na composição percentual das faixas de renda por lares russos. Verificou-se, no período, um aumento no número de lares com renda entre US$ 15.000 e US$ 65.000 por ano e uma queda dos lares com renda anual até US$ 2.500 e entre US$ 2.500 e US$ 15.000. No caso da economia brasileira, segundo o Euromonitor, esse percentual localizava-se na faixa de 50,5%, sendo que 49,5% dos lares brasileiros tinham renda acima do patamar indicado. Isso significa que, mesmo que a economia brasileira seja menor do que a russa, a distribuição de renda dos lares na Rússia é pior do que no Brasil.

Fonte: Euromonitor. Elaboração: UICC Apex-Brasil.- Gráfico 2 - Distribuição dos lares russos por faixa de renda anual (2005 e 2010)

Investimentos Estrangeiros – A economia russa encontra-se em 3º lugar entre os países que integram os BRICs, atraindo investidores estrangeiros para a região. O Gráfico 5 mostra a evolução da entrada de investimentos estrangeiros diretos (IED) no país entre 1992 e 2008. Nota-se um forte aumento da entrada de IED na Rússia, especialmente a partir de 2006. Em 2008, segundo a Conferência das Nações Unidas sobre Comércio e Desenvolvimento (UNCTAD), o fluxo de entrada de IED alcançou US$ 70,3 bilhões.

Fonte: UNCTAD. Elaboração: UICC Apex-Brasil.- Gráfico 5 - Investimento Estrangeiro Direto na Rússia em US$ milhões (1993-2009)

A Rússia tem testemunhado um grande aumento nos fluxos de IED, graças a um mercado doméstico em crescimento, capital humano qualificado, recursos naturais e estabilidade política. Gradualmente, os constrangimentos para empresas estrangeiras estão sendo abolidos e o ambiente regulatório está sendo melhorado. Ainda assim, muitos setores permanecem fechados para o investimento estrangeiro. As regulamentações atuais restringem o envolvimento estrangeiro no setor bancário e em 39 setores estratégicos da economia, incluindo energia nuclear, monopólios naturais, equipamentos militares, indústria espacial e desenvolvimento do subsolo. Como parte do plano do governo de simplificar o processo pelo qual os investidores estrangeiros podem acessar os setores estratégicos, foi elaborada uma lei, no início de março de 2010, que deveria entrar em vigor no segundo trimestre do referido ano.

A política de investimento da Rússia inclui isenções fiscais, barreiras administrativas reduzidas e parcerias público-privadas. O governo planeja investir em infraestrutura para promover o investimento. Várias organizações e instituições formam a plataforma de diálogo entre o setor público e o setor privado para abranger todas as necessidades específicas da política de investimento.

Volume de negócios de comércio exterior da Rússia

(bilhões de dólares)