Administração Financeira E Operacional

Etapa 01

Administração Financeira e Orçamentária – Principais Conceitos

Para falarmos da Administração Financeira, primeiro temos que entender o que são finanças, pois são através delas que surgiu o conceito Administração Financeira.

Segundo A.A. Groppelli – Ehsan Nikbakht- PLT Programa do Livro Texto, 204, define que Finanças são aplicações de uma série de princípios econômicos e financeiros para maximizar a riqueza ou o valor de um negócio.

Já que estamos falando de riqueza precisamos estar atentos quanto à interferência do tempo sobre a moeda, caso contrário, iremos perder dinheiro. É verdade, existem três razões que podem desvalorizar o dinheiro ao longo do tempo que são: a inflação, risco e preferência pela liquidez.

Já no artigo publicado por Kuster Edison, Nogacz, Nilson Danny – Fundamentos Básicos da Administração Financeira, eles definem que o papel do Administrador Financeiro é relativo à tesouraria da empresa, ou seja, cuidar efetivamente do dinheiro, sua entrada e saída. Por isso é de fundamental importância ter conhecimento da Administração de Caixa e o Custo ao qual este fluxo está submetido. A falta de conhecimento nessa área é um dos principais motivos das pequenas e médias empresas fecharem suas portas.

O Administrador tem que saber o momento e quais os planos de ação deve usar, porque as decisões corretas serão favoráveis aos investidores e consequentemente em uma melhor avaliação das ações ordinárias da empresa. Por isso é que de fundamental importância o conhecimento dos procedimentos financeiros e contábeis disponíveis.

É preciso ter um controle das informações diárias e dos documentos internos, tais como movimentação financeira, controle de pessoal, controle de máquinas, veículos, equipamentos e controle de estoques. Principalmente, ser rigoroso ao fazer uma análise de viabilidade para uso de capital.

No artigo de GAMA, Renata, Moura Guimaro, OLIVEIRA, Osmar Francisco, fala da gestão nas pequenas empresas, uma vez que são consideradas de grande importância no crescimento e maturação de uma economia saudável.

Fala da classificação do Estatuto da Micro e Pequena Empresa que poderá ser de 2 formas: Através da receita bruta ou número de pessoas ocupadas nas empresas. Sendo Microempresa a empresa que gera uma receita bruta anual e igual ou inferior a R$433.755,14 (quatrocentos e trinta e três mil, setecentos e cinqüenta e cinco reais e quatorze centavos) e Empresa de Pequeno Porte a empresa que gera uma receita bruta anual superior a esse valor, sendo esses critérios utilizados para diversos programas de créditos do governo federal como incentivo às MPE – Micro e Pequenas Empresas.

Para alguns estudiosos como Rttner Apud Viapiana (2001), as definições se tornam problemas para o desenvolvimento de estudos e os critérios como número de empregados não são suficientes para estabelecer a classificação em categorias adequadas.

Já para outro estudioso no assunto Morelli (1994), para se classificar uma empresa é necessária a adoção de variáveis ou critérios quantitativos ou qualitativos.

Sendo que os critérios quantitativos considera problemas enfrentados como a falta de um sistema contábil organizado nas micros e pequenas empresas e a pouca confiabilidade de alguns dados obtidos nos levantamentos, principalmente nos censos econômicos e os critérios qualitativos consideram os critérios que se referem à forma de administração e ao tipo de inserção no mercado como: acesso ao mercado de capitais e inovações tecnológicas; existência de divisão do trabalho especializado; nível de especialização de mão-de-obra, entre outras.

Através de um estudo em uma pequena empresa do setor de construção civil, foi possível verificar a eficiência da elaboração de um planejamento financeiro que poderá ser utilizado como instrumento de gestão, no qual poderá ser previsto o lucro líquido a ser obtido através de previsão de vendas e despesas a ser realizada.

Ficou constatado que só através das projeções que o gestor poderá ter acesso às informações sobre necessidades ou excessos de caixa, tendo a oportunidade de planejar formas de financiamento ou investimentos adequados às atividades da empresa.

Para reforçar nosso conceito teórico resolvemos a questão abaixo:

• Um investidor decide que a taxa de desconto a ser aplicada a uma ação é de 6% outra ação, com o dobro dos riscos, terá uma taxa de desconto de 12%. Determinado o nível de risco, realize o ajuste dos retornos futuros.

Já que temos os níveis de riscos, agora vamos ajustar os retornos ou rendas futuras à incerteza do prazo, sendo a que tiver a data de resgate posterior deve ter maior taxa de desconto, pois, quanto menor for o risco, menor deverá ser a taxa de desconto e se as taxas de juros gerais do mercado subirem, a taxa de desconto também deverá subir.

Como temos as taxas podemos resolver o retorno futuro usando a formula:

Para a taxa de 12%, em um período de 3 anos para um valor de R$1.000,00 teremos um retorno de R$191,01

Etapa 02

Relação entre Risco e Retorno

A relação entre risco e retorno é a base principal para a tomada de decisões otimizadas sobre investimentos. O risco é uma medida de volatilidade ou incerteza de retornos e os retornos são receitas esperadas ou fluxos de caixas previstos de qualquer investimento.

Realizar os cálculos sobre dois tipos de investimentos e, em seguida, fazer uma análise comparativa indicando qual aplicação é mais rentável e apresenta o menor risco:

Projeto X:

CV= 150/300

CV= 0,5 Projeto Y:

CV= 100/300

CV= 0,33

O Projeto X é mais rentável por oferecer uma taxa de retorno maior.

Resolução das Tabelas

• Valor da Taxa Selic em setembro de 2013 = 8,9%

• Valor da inflação efetiva do último ano = 6,5% a.a

Resolução da questão: O Cálculo da Taxa de juros real é encontrado através da fórmula:

(1 + taxa nominal) = (1 + taxa real) * (1 + taxa de inflação)

(1+8,9)