Analise De Investimento

SUMÁRIO

1 - Introdução.

2 - Capítulo 1 – Descrição do investimento pretendido.

3 - Capítulo 2 – Elaboração do Fluxo de Caixa Relevante.

4 - Capítulo 3 – Métodos para Avaliação de Investimentos.

5 - Capítulo 4 – O Efeito da Inflação na Análise de Investimentos.

6 - Capítulo 5 – O Imposto de Renda e a Depreciação.

7 - Capítulo 6 – Conclusão

8 - Referências Bibliográficas

INTRODUÇÃO

Nesse trabalho abordamos sobre os tipos de investimentos, analisaremos todos eles e iremos explicar as suas importâncias e . “Criaremos” uma empresa e quais serão seus produtos de comercialização.

Fizemos a montagem de um fluxo de caixa, a elaboração dos preços dos produtos da empresa..

O trabalho estará divido em etapas a qual cada uma abordará uma importância sobre a Análise de Investimentos, sendo, pesquisar e constituir um negócio, demonstrar a viabilidade econômica da empresa para saber se é rentável, analisar as viabilidades para tomada de decisões, verificar o qual resultado a inflação, imposto de renda e depreciação podem causar à empresa e por fim verificar se é viável o projeto e quais riscos do mesmo.

TIPOS DE INVESTIMENTOS

Existem vários tipos de investimentos, porém são somente três mais importantes, são eles:

1. Investimentos públicos: em geral, são aqueles onde o governo disponibiliza recursos para o bem da sociedade. Por exemplo: hospitais, escolas, saneamento básico, pavimentação de ruas, etc. estes não visam lucros, porém visam o retorno social, como: votos para o político ou governo que gerou estas melhorias para a população.

2. Investimentos privados: são aqueles que pessoas jurídicas ou físicas de direito privado proporcionam recursos com estimativa de lucro aos seus investidores. Por exemplo: fábricas particulares, empresas de prestação de serviço particulares, lojas de varejo, shopping centers, ou seja, qualquer estabelecimento particular. Este tipo de investimentos é o maior gerador de empregos e tributos de qualquer país capitalista.

3. Investimentos mistos: este investimento é mantido tanto pelo governo e entidades públicas como pessoas jurídicas e físicas de direito privado, portanto visando o bem estar da sociedade e o retorno monetário e estrutura-se na forma de capital misto. Por exemplo: Petrobrás, Banco do Brasil, Caixa Econômica, etc.

SERVIÇOS DEFINIDO : GARAGEM DE CAMINHÔES

Vendas dos seguintes veículos: Caminhão ford , Iveco, Scania

Capital inicial é de 1.300.000,00.

Descrição do investimento pretendido

O tipo de serviço escolhido pelo grupo foi uma Garagem de Caminhões, pois seu público alvo são as empresas privadas, pessoas físicas, jurídicas, autônomos. A Garagem de Caminhões foi escolhida após pesquisa realizada nos grandes centros, além da pesquisa na internet, assim sendo ficou explícito que hoje o mercado para caminhões esta em alta, cresce a cada dia mais.

Hoje em dia a busca por veículos confortáveis e custos acessíveis está em alta, por esse motivo a nossa Garagem optou pelos modelos acima citados

Oferecemos aos nossos clientes as melhores condições de mercado, além de lançarmos promoções para capturarmos novos clientes. Todos nossos caminhões possuem ar, direção, e trio elétrico. Alguns modelos ofereceram com Air bag, cambio automático. Possuímos também uma vasta opção em cores agradando a todas as faixas etárias.

Temos uma equipe treinada e capacitada para atender o público que necessita de um atendimento diferenciado.

a) Estimar o preço de venda unitária e a quantidade mensal a ser comercializada.

|Produtos |Preço de compra | |Preço unitário de venda |Quantidade mensal |Total de vendas no mês |

Produto Preço de compra Preço unit. Qtde Total de vendas no mês

Ford R$ 129,598,00 R$ 131,000,00 21 R$ 2.751,000,00

Iveco R$ 102,046,00 R$ 110,000,00 18 R$ 1,980,000,00

Scania R$ 504.900,00 R$ 508,000,00 8 R$ 4,064,000,00

b) Faturamento anual

Produto Venda Mês Meses do Ano Faturamento Anual

FORD R$ 2.751,000,00 12 R$ 33.012,000,00

IVECO R$ 1,980,000,00 12 R$ 23,760,000,00

SCANIA R$ 4,064,000,00 12 R$ 48,768,000,00

c)Faturamento da empresa para os próximos 5 anos

PRODUTO Preço Unt Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 TOTAL EM 5 ANOS

Ford R$131.000,00 R$ 33.012.000,00 R$ 33.012.000,00 R$ 33.012.000,00 R$ 33.012.000,00 R$ 33.012.000,00 R$ 165.060.000,00

Iveco R$110.000,00 R$ 23,760,000,00 R$ 23,760,000,00 R$ 23,760,000,00 R$ 23,760,000,00 R$ 23,760,000,00 R$ 118.800.000,00

Scania R$508.000,00 R$ 48,768,000,00 R$ 48,768,000,00 R$ 48,768,000,00 R$ 48,768,000,00 R$ 48,768,000,00 R$ 243.840.000,00

Qtde $ Unit $ Total

Caixa 01 750.000,00 750.000,00

Contas receber 01 90.000,00 90.000,00

Projetos Qnt $ Unit $ Total

Plant do local 01 $ 200,000,00 $ 200,000,00

Obras civis Qnt $ Unit $ total

2.1- Construção do galpão 01 R$ 300.000,00 R$ 300.000,00

2.2-Mão de obra 25 R$ 900,00 R$ 22.500,00

Moveis e utensílios Qnt $ Unit $ total

Mesa de atendimento 06 R$ 500,00 R$ 3.000,00

Cadeiras 20 R$ 200,00 R$ 4.000,00

Computadores 12 R$ 1.800,00 R$ 21.600,00

Mesas do financeiro 02 R$ 700,00 R$ 1.400,00

Mesas do jurídico 02

R$ 700,00 R$ 1.400,00

Veiculos Qnt $ Unit $ Total

Ford 01 R$ 131,000.00 R$ 131,000.00

Iveco 01 R$ 110,000.00 R$ 110,000.00

Scania 01 R$ 508.000,00 R$ 508.000,00

Treinamento Qnt $ Unit R$ Total

Curso de vendas 06 R$ 350,00 R$ 2.100,00

Curso de atendimento ao cliente 06 R$ 250,00 R$ 1.500,00

Curso de matemática financeira Hp 12c 06 R$ 150,00 R$ 900,00

Capital de Giro Qnt $ Unit $ Total

Capital de Giro 01 R$ 3.900.000,00 R$ 3.900.000,00

Veículos a pronta entrega Qnt $ Unit $ Total

Ford 05 R$ 131,000,00 R$ 655,000,00

Iveco 05 R$ 110,000,00 R$ 550,000,00

Scania 05 R$ 508,000,00 R$ 2.540.000,00

Reservas Qnt $ Unit $ Total

01 R$ 1.200.000,00 R$ 1.200.000,00

TOTAL

R$ 10.094.957,50

1 ATIVO

1.1 ATIVO CIRCULANTE

1.1.1 Caixa 750.000,00

1.1.3 Contas a Receber 90.000,00

1.1.3.01 Clientes

1.1.4 Estoques 3.745.000,00

1.2 NÃO CIRCULANTE

1.2.1 Contas a Receber

1.2.1.01 Clientes

1.2.3 IMOBILIZADO

1.2.3.01 Terrenos

1.2.3.02 Construções e Benfeitorias 300.000,00

1.2.3.03 Máquinas e Ferramentas

1.2.3.04 Veículos 749.000,00

1.2.3.05 Móveis 31.400,00

1.2.3.98 (-) Depreciação Acumulada

1.2.3.99 (-) Amortização Acumulada

2 PASSIVO

2.1 CIRCULANTE

2.1.1 Impostos e Contribuições a Recolher

2.1.1.01 Simples a Recolher 960,00

2.1.1.02 INSS

2.1.1.03 FGTS 4.500,00

2.1.2 Contas a Pagar

2.1.2.01 Fornecedores 8.795,00

2.2 NÃO CIRCULANTE

2.2.1 Empréstimos Bancários

2.2.1.01 Banco A - Operação X

2.3 PATRIMÔNIO LÍQUIDO

2.3.1 Capital Social 3.900.000,00

2.3.2.01 Reservas de Capital 1.200.000,00

3 CUSTOS E DESPESAS

3.1.2 Custos da Mão-de-Obra 900,00

3.1.2.01 Salários 15.000,00

3.1.2.02 Encargos Sociais 1.800,00

3.3 Custo dos Serviços Prestados 2.000,00

3.3.1 Custo dos Serviços

3.3.1.01 Materiais Aplicados

3.3.1.03 Encargos Sociais

3.4 Despesas Operacionais 11.530,00

3.4.1 Despesas Gerais 750,00

3. 4.1.01 Mão-de-Obra

3.4.1.02 Encargos Sociais

3.4.1.03 Aluguéis 2.000,00

4 RECEITAS

4.1 Receita Líquida

4.1.1 Receita Bruta de Vendas

4.1.1.01 De Mercadorias

4.1.1.02 De Produtos

4.1.1.03 De Serviços Prestados

4.1.2 Deduções da Receita Bruta

4.1.2.01 Devoluções

4.1.2.02 Serviços Cancelados

4.2 Outras Receitas Operacionais

4.2.1 Vendas de Ativos Não Circulantes

4.2.1.01 Receitas de Alienação de Investimentos

4.2.1.02 Receitas de Alienação do Imobilizado

Entradas JANEIRO FEVEREIRO MARÇO ABRIL MAIO JUNHO JULHO AGOSTO SETEMBRO OUTUBRO NOVEMBRO DEZEMBRO

Previsto Realizado Previsto Realizado Previsto Realizado Previsto Realizado Previsto Realizado Previsto Realizado Previsto Realizado Previsto Realizado Previsto Realizado Previsto Realizado Previsto Realizado Previsto Realizado

Vendas a Vista 750.000 250,000 750.000 250,000 750.000 250,000 750.000 250,000 750.000 250,000 750.000 250,000 750.000 250,000 750.000 250,000 750.000 250,000 750.000 250,000 750.000 250,00 750.000 250,000

Total das Entradas (A) 750.000 250,000 750.000 250,000 750.000 250,000 750.000 250,000 750.000 250,000 750.000 250,000 750.000 250,000 750.000 250,000 750.000 250,000 750.000 250,000 750.000 250,000 750.000 250,000

Fornecedores 8.795.00 8.795.00 8.795.00 8.795.00

8.795.00 8.795.00 8.795.00 8.795.00

Aluguel 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.00 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000

Energia 350,00 350,00 350,00 350,00 350,00 350,00 350,00 350,00 350,00 350,00 350,00 350,00 350,00 350,00 350,00 350,00 350,00 350,00 350,00 350,00 350,00 350,00 350,00 350,00

Telefone 400,00 400,00 400,00 400,00 400,00 400,00 400,00 400,00 400,00 400,00 400,00 400,00 400,00 400,00 400,00 400,00 400,00 400,00 400,00 400,00 400,00 400,00 400,00 400,00

Salários 15.000 15.000 15.000 15.000 15.000 15.000 15.000 15.000 15.000 15.000 15.000 15.000 15.000 15.000 15.000 15.000 15.000 15.000 15.000 15.000 15.000 15.000 15.000 15.000

FGTS 4.500 4.500 4.500 4.500 4.500 4.500 4.500 4.500 4.500 4.500 4.500 4.500 4.500 4.500 4.500 4.500 4.500 4.500 4.500 4.500 4.500 4.500 4.500 4.500

SIMPLES 960,00 0,00

Pró-Labore 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800

Fretes 1.500 1.500 1.500 1.500 1.500 1.500 1.500 1.500 1.500 1.500 1.500 1.500 1.500 1.500 1.500 1.500 1.500 1.500 1.500 1.500 1.500 1.500 1.500 1.500

Combustível 380,00 380,00 380,00 380,00 380,00 380,00 380,00 380,00 380,00 380,00 380,00 380,00 380,00 380,00 380,00 380,00 380,00 380,00 380,00 380,00 380,00 380,00 380,00 380,00

Manut. Veículos 7.000 7.000 7.000 7.000 7.000 7.000 7.000 7.000 7.000 7.000 7.000 7.000 7.000 7.000 7.000 7.000 7.000 7.000 7.000 7.000 7.000

Material Limpeza 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00

Despesas c/ viagens 2.300 2.300 2.300 2.300 2.300 2.300 2.300 2.300 2.300 2.300 2.300 2.300 2.30 2.300 2.300 2.300 2.300 2.300 2.300 2.300 2.300 2.300 2.300 2.300

Contador 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.00 2.000 2.000 2.000 2.000 2.00 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000

Lanches/refeição 250,00 250,00 250,00 250,00 250,00 250,00 250,00 250,00 250,00 250,00 250,00 250,00 250,00 250,00 250,00 250,00 250,00 250,00 250,00 250,00 250,00 250,00 250,00 250,00

Total 9.582.580 9.582.580 787.580 787.580 787.580 787.580 9.582.580 9.582.580 787.580 787.580 787.580 787.580 9.582.580 9.582.580 787.580 787.580 787.580 787.580 9.582.580 9.582.580 787.580 787.580 787.580 787.580

750.000,00

8.795.000,00 2.000,00 350,00 400,00 15.000,00 4.500,00 1.800,00 1.500,00

787.580,00

TAXA SELIC

O Conceito da taxa apurada na Selic, obtida mediante o cálculo da taxa média ponderada e ajustada das operações de financiamento por um dia, lastreadas em títulos públicos federais e cursadas no referido sistema ou em câmaras de compensação e liquidação de ativos, na forma de operações compromissadas.

Esclarecemos que, neste caso, as operações compromissadas são operações de venda de títulos com compromisso de recompra assumido pelo vendedor, concomitante com compromisso de revenda assumido pelo comprador, para liquidação no dia útil seguinte. Ressaltamos, ainda, que estão aptas a realizar operações compromissadas, por um dia útil, fundamentalmente as instituições financeiras habilitadas, tais como bancos, caixas econômicas, sociedades corretoras de títulos e valores mobiliários e sociedades distribuidoras de títulos e valores mobiliários.

A SELIC é, no Brasil, a taxa de financiamento no mercado interbancário para operações de um dia, ou overnight, que possuem lastro em títulos públicos federais, títulos estes que são listados e negociados no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia, ou Selic. Também é conhecida como taxa média do over que regula diariamente as operações interbancárias. A taxa Selic reflete o custo do dinheiro para empréstimos bancários, com base na remuneração dos títulos públicos. Em outras palavras, esta taxa é usada para operações de curtíssimo prazo entre os bancos, que, quando querem tomar recursos emprestados de outros bancos por um dia, oferecem títulos públicos como lastro (garantia), visando reduzir o risco, e, consequentemente, a remuneração da transação (juros). Esta taxa é expressa na forma anual para 252 dias úteis 3 Assim, como o risco final da transação acaba sendo efetivamente o do governo, pois seus títulos servem de lastro para a operação e o prazo é o mais curto possível, ou apenas um dia, esta taxa acaba servindo de referência para todas as demais taxas de juros da economia Esta taxa não é fixa e varia praticamente todos os dias, mas dentro de um intervalo muito pequeno, já que, na grande maioria das vezes, ela tende a se aproximar da meta da Selic, que é determinada oito vezes por ano, consoante regulamentação datada de 2006. Todas as negociações interbancárias realizadas no Brasil, com prazo de um dia útil (overnight), envolvendo títulos públicos federais, são registradas nos computadores do DEMAB, cuja sede fica no Rio de Janeiro, e que faz parte do Banco Central do Brasil. Depois do fechamento do mercado, o DEMAB calcula a taxa média ponderada pelo volume dos negócios realizados naquele dia. Esta será a taxa média Selic daquele dia, que normalmente é publicada por volta das 20h00 do próprio dia. Também é chamada simplesmente de "taxa básica

TAXA JUROS SELIC

A taxa de juros equivalente à taxa referencial do Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (Selic) para títulos federais, relativa ao mês de fevereiro de 2014, aplicável no pagamento, na restituição, na compensação ou no reembolso de tributos federais, exigível a partir de 1º de Abril de 2014 é de 0,77%.

Mês/Ano 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Janeiro 0,00 % 2,58 % 1,73 % 2,67 % 2,18 % 1,46% 1,27% 1,53% 1,97% 1,27% 1,38% 1,43% 1,08% 0,93% 1,05% 0,66% 0,86% 0,89% 0,60% 0,85%

Fevereiro 3,63 % 2,35 % 1,67 % 2,13 % 2,38 % 1,45% 1,02% 1,25% 1,83% 1,08% 1,22% 1,15% 0,87% 0,80% 0,86% 0,59% 0,84% 0,75% 0,49% 0,79%

Março 2,60 % 2,22 % 1,64 % 2,20 % 3,33 % 1,45% 1,26% 1,37% 1,78% 1,38% 1,53% 1,42% 1,05% 0,84% 0,97% 0,76% 0,92% 0,82% 0,55% 0,77%

Abril 4,26 % 2,07 % 1,66 % 1,71 % 2,35 % 1,30% 1,19% 1,48% 1,87% 1,18% 1,41% 1,08% 0,94% 0,90% 0,84% 0,67% 0,84% 0,71% 0,61%

Maio 4,25 % 2,01 % 1,58 % 1,63 % 2,02 % 1,49% 1,34% 1,41% 1,97% 1,23% 1,50% 1,28% 1,03% 0,88% 0,77% 0,75% 0,99% 0,74% 0,60%

Junho 4,04 % 1,98 % 1,61 % 1,60 % 1,67 % 1,39% 1,27% 1,33% 1,86% 1,23% 1,59% 1,18% 0,91% 0,96% 0,76% 0,79% 0,96% 0,64% 0,61%

Julho 4,02 % 1,93 % 1,60 % 1,70 % 1,66 % 1,31% 1,50% 1,54% 2,08% 1,29% 1,51% 1,17% 0,97% 1,07% 0,79% 0,86% 0,97% 0,68% 0,72%

Agosto 3,84 % 1,97 % 1,59 % 1,48 % 1,57 % 1,41% 1,60% 1,44% 1,77% 1,29% 1,66% 1,26% 0,99% 1,02% 0,69% 0,89% 1,07% 0,69% 0,71%

Setembro 3,32 % 1,90 % 1,59 % 2,49 % 1,49 % 1,22% 1,32% 1,38% 1,68% 1,25% 1,50% 1,06% 0,80% 1,10% 0,69% 0,85% 0,94% 0,54% 0,71%

Outubro 3,09 % 1,86 % 1,67 % 2,94 % 1,38 % 1,29% 1,53% 1,65% 1,64% 1,21% 1,41% 1,09% 0,93% 1,18% 0,69% 0,81% 0,88% 0,61% 0,81%

Novembro 2,88 % 1,80 % 3,04 % 2,63 % 1,39 % 1,22% 1,39% 1,54% 1,34% 1,25% 1,38% 1,02% 0,84% 1,02% 0,66% 0,81% 0,86% 0,55% 0,72%

Dezembro 2,78 % 1,80 % 2,97 % 2,40 % 1,60 % 1,20% 1,39% 1,74% 1,37% 1,48% 1,47% 0,99% 0,84% 1,12% 0,73% 0,93% 0,91% 0,55% 0,79%

Como calcular multa de mora (acréscimos legais)

1º. Calcula-se o percentual da multa de mora a ser aplicado:

 0,33% por dia de atraso, limitado a 20%.

 O número dos dias em atraso é calculado somando-se os dias, iniciando-se a contagem no primeiro dia útil a seguir do vencimento do tributo, e finalizando-a no dia em que ocorrer o seu pagamento. Se o percentual encontrado for maior que 20%, abandoná-lo e utilizar 20% como multa de mora.

2º. Aplica-se o percentual da multa de mora sobre o valor do tributo ou contribuição devido.

Como calcular juros de mora (acréscimos legais)

1º. Calcula-se o percentual dos juros de mora:

 Soma-se a taxa Selic desde a do mês seguinte ao do vencimento do tributo ou contribuição até a do mês anterior ao do pagamento, e acrescenta-se a essa soma 1% referente ao mês de pagamento.

 Não há cobrança de juros de mora para pagamentos feitos dentro do próprio mês de vencimento Ex: tributo vence em 14/11, se pagar até 30/11, não pagará juros de mora, apenas a multa de mora.

2º. Aplica-se o percentual dos juros de mora sobre o valor do tributo ou contribuição devida.

Fundamentação Legal:

Art. 61 da Lei Federal nº 9.430/1996.

Art. 41 da Lei 7098/98.

TIR

Taxa Interna de Retorno (IRR – Internal Rate of Return ) : este método é bastante similar ao VPL, pois utiliza a mesma lógica de cálculo, todavia, apresenta os resultados em porcentagem e não em valores monetários. Para utilizá-lo é necessário construir o fluxo de caixa do projeto, sendo os seus principais componentes: Investimento inicial e investimentos adicionais; Fluxos de caixa positivos ou negativos de retorno; valor residual do investimento se houver. Após a montagem do fluxo de caixa tanto do método do VPL como da TIR, adota-se uma taxa mínima de atratividade para avaliar se o resultado é compatível com as expectativas do investidor, portanto se o projeto é interessante. Essa taxa denomina-se:Taxa Interna de Retorno (TIR)

INVESTIMENTO 1.300.000,00

Ano 0 -750.000,00

Ano 01 787.580,00

Ano 02 703.200,00

Ano 03 712.000,00

Ano 04 753.500,00

Ano 05 733.000,00

TIR 84 %

TMA - Taxa Mínima de Atratividade: representa o retorno mínimo exigido, em porcentagem, para o investidor concordar em realizar o projeto. Em geral, essa taxa representa o custo do dinheiro no tempo para esse investidor. Há algumas possibilidades de TMA que são bastante úteis:

• Taxa de retorno da aplicação financeira: supõe que o custo de oportunidade seja o de deixar os recursos aplicados em investimentos de baixo risco (renda fixa);

• Taxa de captação de empréstimos: supõe que a empresa não possua o capital para investir, portanto se á obrigada a captar um empréstimo. Considera o custo de oportunidade de forma mais conservador que a taxa de aplicação.

Assim sendo, esses são alguns métodos para se observar e elaborar um fluxo de caixa relevante, portanto o que decide são as necessidades do investidor.

TMA de 0,0950x1,60 = 15.2% aa

Foi feito o calculo de 0,0950 taxa efetiva com base na empresa de médio porte.

VPL

VPL – Valor Presente Líquido (NPV – Net Present Value ): O VPL é um método alternativo ao do Payback, que visa corrigir os principais erros apresentados por este. Para utilizá-lo é necessário construir um fluxo de caixa do projeto, tendo os principais componentes: Investimento Inicial e investimentos adicionais; Fluxos de caixa positivos ou negativos de retorno; valor residual do investimento se houver.

Este método utiliza os princípios da matemática financeira, calculando o valor presente do fluxo de caixa do investimento. O VPL é chamado de líquido, pois considera o fluxo total com as saídas (investimento) e entradas (retornos) descontadas uma taxa de atratividade.

INVESTIMENTO INICIAL 1.300.000,00

ANO 1 787.580,00

ANO 2 703.200,00

ANO 3 712.000,00

ANO 4 753.500,00

ANO 5 733.000,00

TAXA 15,2% VPL = R$ 385.666,79

PAYBACK:

Payback é o tempo decorrido entre o investimento inicial e o momento no qual o lucro líquido acumulado se iguala ao valor desse investimento. O payback pode ser

• nominal, se calculado com base no fluxo de caixa com valores nominais, e

• presente líquido, se calculado com base no fluxo de caixa com valores trazidos ao valor presente líquido.

Qualquer projecto de investimento possui de inicio um período de despesas (em investimento) a que se segue um período de receitas liquidas(liquidas dos custos do exercício). As receitas recuperam o capital investido. O período de tempo necessário para as receitas recuperam a despesa em investimento é o período de recuperação. O período de recuperação pode ser considerado com o cash-flow actualizado ou sem o cash-flow actualizado.

Trata-se de uma das técnicas de análise de investimento alternativas ao método do Valor presente líquido (VPL). Sua principal vantagem em relação ao VPL é o payback leva em conta o prazo de retorno do investimento e, conseqüentemente, é mais apropriado em ambientes de risco elevado.

Investimento implica saída imediata de dinheiro; em contrapartida, espera-se receber fluxos de caixa que compensem essa saída ao longo do tempo. O payback consiste no cálculo desse tempo (em número de períodos, sejam meses ou anos) necessário à recuperação do investimento realizado.

Algebricamente tem-se:

•

Sendo:

• PR= Período de Recuperação

• CFt= Cash-Flow total no ano t

• Io= Cash-Flow do investimento Inicial

Nota: Admite-se que em cada ano os fluxos se distribuem regularmente ao longo do mesmo.

No caso dos fluxos de caixa anuais serem iguais, pode-se determinar o PR pelo quociente entre o I e um CF anual.

ANO FLUCO CX SALDO

ANO 0 R$ 1.300.000,00 -1.300.000,00

ANO 1 R$ 787.580,00 R$ 2.087.580,00

ANO 2 R$ 703.200,00 -R$ 1.384.380,00

ANO 3 R$ 712.000,00 R$ 2.096.380,00

ANO 4 R$ 753.500,00 -R$ 1.342.880,00

ANO 5 R$ 733.000,00 R$ 2.075.880,00

PAYBACK ENTRE 2 E 3 ANOS

DEPRECIAÇÃO

O cálculo da depreciação normalmente é linear, ou seja, adota-se uma taxa fixa de depreciação por ano em relação ao valor inicial do ativo.

Alguns exemplos desses ativos são:

Computadores/equipamentos de informática: três anos – portanto depreciação de 33,33% ao ano.

✓ Veículos/automóveis e caminhões: cinco anos – portanto, depreciação de 20% ao ano.

✓ Máquinas e equipamentos: dez anos – portanto, depreciação de 10% ao ano.

✓ Prédios/instalações: 25 anos – portanto, depreciação de 4% ao ano

Discriminação Valor Deprecia Base% mes Valor mes % Anual Valor anual

Imoveis R$ 300.000,00 0,33% R$ 900,00 4% R$ 8.000,00

Computadores R$ 21.600,00 1,67% R$ 360,72 20% R$ 4.320,00

Veiculos R$749.000,00 1,67% R$ 12.508,30 20% R$149.800,00

Moveis e utensil. R$ 31.400,00 0,83% R$ 260,62 10% R$ 3.140,00

Total Geral R$ 1.102.000,00 R$ 14.029,64 R$165.260,00

IMPOSTO DE RENDA

O imposto sobre a renda ou imposto sobre o rendimento é um imposto existente em vários países, em que cada contribuinte, seja ele pessoa física ou pessoa jurídica, é obrigado a deduzir uma certa porcentagem de sua rendamédia anual para o governo federal. A dedução é realizada com base nas informações financeiras de cada contribuinte, obedecendo a tabela do organismo fiscalizador de cada país. O conceito de um imposto sobre a renda é uma inovação moderna e pressupõe várias coisas: uma economia monetária, contas razoavelmente precisas, um entendimento comum de receitas, despesas e lucros, e de uma sociedade ordeira com registros confiáveis. Pela maior parte da história da civilização estas condições não existiram e os impostos foram baseados em outros fatores. Impostos sobre a riqueza, posição social e propriedade dos meios de produção (geralmente terras e escravos) eram muito comuns. Práticas como o dízimo ou uma oferta de primícias existiram desde os tempos antigos, e pode ser considerado como um precursor do imposto de renda, mas faltava precisão e certamente não foram baseados em um conceito de aumento líquido.2

No ano 10, o Imperador Wang Mang da Dinastia Xin instituiu uma taxa sem precedentes - o imposto de renda - a uma taxa de 10% dos lucros para profissionais e trabalhadores especializados (previamente, todas as taxas ou eram por cabeça ou sobre a propriedade). Ele caiu 13 anos depois, no ano 23, e as políticas prévias de laissez-faire foram restauradas na Dinastia Han.

Um dos primeiros registros de um imposto sobre a renda moderno vem de 9 de janeiro de 1799, instituído na Inglaterra para financiar a defesa contra Napoleão. Após a vitória ele foi extinto, mas ressurgiu várias vezes anos depois.3

A primeira tentativa de implantação de um imposto de renda ocorreu em 1843, mas o sistema econômico da época não produzia muitos contribuintes e o tamanho do país inviabilizava a implantação. Tentou-se novamente, entre 1864 e1870, para financiar a Guerra do Paraguai, também sem sucesso.

O imposto atual foi instituído em 1922, após amplos debates, com a proposta de financiar a saúde, educação e o desenvolvimento urbano, com taxas variando entre 8 e 20%, com as maiores sendo pagas pelos de remuneração mais alta.3

O Ministério da Fazenda era o responsável pelo processamento e pela fiscalização das declarações. Com o aumento da população contribuinte em 1964 criou-se o Serviço Federal de Processamento de Dados (Serpro) com a missão de executar o processamento das declarações. Alguns anos depois, em 1968, criou-se a Secretaria da Receita Federal com a missão de fiscalização das declarações.

O imposto de renda é cobrado (ou pago) mensalmente (existem alguns casos que a mensalidade é opcional pelo contribuinte) e no ano seguinte o contribuinte prepara uma declaração de ajuste anual de quanto deve do imposto (ou tem restituição de valores pagos a mais), sendo que esses valores deverão ser homologados pelas autoridades tributárias. O imposto se divide em:

1. Imposto de Renda de Pessoa Física (IRPF)

2. Imposto de Renda de Pessoa Jurídica (IRPJ)

Para o exercício financeiro de 2012, o limite de isenção para pessoas físicas foi de ganho anual de até R$ 18.799,32. Para o exercício de 2013, o limite de isenção para pessoas físicas foi de ganhos até R$ 19.645,32. Entre os valores de R$ 19.645,33 até R$ 29.442,00, a alíquota aplicável é de 7,5%, e do resultado desconta-se a parcela de R$ 1.473,40. Aos valores acima de R$ 49.051,80, aplica-se a alíquota de 27,5%, descontando-se do resultado a quantia de R$ 9.078,38, encontrando-se o valor devido do Imposto de Renda. Também há alíquotas intermediárias de 15% e de 22,5%, conforme a renda auferida pelo contribuinte pessoa física.

A declaração de ajuste anual é obrigatoriamente feita através de um software próprio que pode ser obtido no sítio da Receita Federal. A transmissão das informações é obrigatoriamente feita pela internet. Dentro da política federal de gradual migração para plataformas de software livre, o programa gerador da declaração de ajuste para pessoa física está disponível também na plataforma Java, permitindo seu uso em sistemas operacionais como Linux e MacOS.

Entre 2007 e 2011, a tabela do IRPF brasileiro foi a seguinte:4

Ano Base de Cálculo Alíquota Parcela a deduzir do IR

2007

Até R$ 1.313,69 (isento) (isento)

De R$ 1.313,70 até R$ 2.625,12 15% R$ 197,05

Acima de R$ 2.625,12 27,5% R$ 525,19

2008

Até R$ 1.372,81 (isento) (isento)

De R$ 1.372,82 até R$ 2.743,25 15% R$ 205,92

Acima de R$ 2.743,25 27,5% R$ 548,82

2009

Até R$ 1.434,59 (isento) (isento)

De R$ 1.434,60 até R$ 2.150,00 7,5% R$ 107,59

De R$ 2.150,01 até R$ 2.866,70 15% R$ 268,84

De R$ 2.866,71 até 3.582,00 22,5% R$ 483,84

Acima de R$ 3.582,00 27,5% R$ 662,94

2010

Até R$ 1.499,15 (isento) (isento)

De R$ 1.499,16 até R$ 2.246,75 7,5% R$ 112,43

De R$ 2.246,76 até R$ 2.995,70 15% R$ 280,94

De R$ 2.995,71 até R$ 3.743,19 22,5% R$ 505,62

Acima de R$ 3.743,20 27,5% R$ 692,78

2011

Até R$ 1.566,61 (isento) (isento)

De R$ 1.566,62 até R$ 2.347,85 7,5% R$ 117,49

De R$ 2.347,86 até R$ 3.130,51 15% R$ 293,58

De R$ 3.130,52 até 3.911,63 22,5% R$ 528,37

Acima de R$ 3.911,63 27,5% R$ 723,95

A partir do exercício de 2012, a tabela foi alterada, passando a ser a seguinte:5

Ano Base de Cálculo Alíquota Parcela a deduzir do IR

2012

Até R$ 1.499,15 (isento) (isento)

De R$ 1.499,16 até R$ 2.246,75 7,5% R$ 112,43

De R$ 2.246,76 até R$ 2.995,70 15% R$ 280,94

De R$ 2.995,71 até R$ 3.743,19 22,5% R$ 505,62

Acima de R$ 3.743,19 27,5% R$ 692,78

2013

Até R$ 1.637,11 (isento) (isento)

De R$ 1.637,12 até R$ 2.453,50 7,5% R$ 122,78

De R$ 2.453,51 até R$ 3.271,38 15% R$ 306,80

De R$ 3.271,39 até R$ 4.087,65 22,5% R$ 552,15

Acima de R$ 4.087,65 27,5% R$ 756,53

2014

Até R$ 1.710,78 (isento) (isento)

De R$ 1.710,79 até R$ 2.563,91 7,5% R$ 128,31

De R$ 2.563,92 até R$ 3.418,59 15% R$ 320,60

De R$ 3.418,60 até R$ 4.271,59 22,5% R$ 577,00

Acima de R$ 4.271,59 27,5% R$ 790,58

2015

Até R$ 1.787,77 (isento) (isento)

De R$ 1.787,78 até R$ 2.679,29 7,5% R$ 134,08

De R$ 2.679,30 até R$ 3.572,43 15% R$ 335,03

De R$ 3.572,44 até R$ 4.463,81 22,5% R$ 602,96

Acima de R$ 4.463,81 27,5% R$ 826,15

Há duas formas equivalentes de se calcular o imposto a ser pago: aplicando-se cada percentual da alíquota às faixas da base de cálculo que estiverem dentro dos limites definidos; ou aplicando-se o percentual (alíquota) referente à totalidade da base de cálculo e em seguida subtraindo-se a parcela a deduzir.

DECLARAÇÃO ANUAL DE AJUSTE

Anualmente os brasileiros precisam declarar à Receita Federal o IRPF - Imposto de Renda da Pessoa Física. Esta declaração pode ser feita até 30 de abril de cada ano. A entrega pode ser feita gratuitamente pela internet. Fazendo com calma e estudando a declaração pode-se conseguir economias importantes. Com uma declaração bem feita o contribuinte fica livre da malha fina e recebe a sua restituição mais rapidamente.

Está obrigada a apresentar a Declaração de Ajuste Anual do Imposto sobre a Renda referente ao exercício de 2013, a pessoa física residente no Brasil que, no ano-calendário de 2012:6

1. recebeu rendimentos tributáveis, sujeitos ao ajuste na declaração, cuja soma anual foi superior a R$ 24.556,65;

2. recebeu rendimentos isentos, não tributáveis ou tributados exclusivamente na fonte, cuja soma foi superior a R$ 40.000,00;

3. obteve, em qualquer mês, ganho de capital na alienação de bens ou direitos, sujeito à incidência do imposto, ou realizou operações em bolsas de valores, de mercadorias, de futuros e assemelhadas;

4. optou pela isenção do imposto sobre a renda incidente sobre o ganho de capital auferido na venda de imóveis residenciais, cujo produto da venda seja destinado à aplicação na aquisição de imóveis residenciais localizados no País, no prazo de 180 dias contados da celebração do contrato de venda;

5. relativamente à atividade rural:

• obteve receita bruta anual em valor superior a R$ 122.783,25;

• pretenda compensar, no ano-calendário de 2012 ou posteriores, prejuízos de anos-calendário anteriores ou do próprio ano-calendário de 2012;

1. teve a posse ou a propriedade, em 31 de dezembro de 2012, de bens ou direitos, inclusive terra nua, de valor total superior a R$ 300.000,00;

2. passou à condição de residente no Brasil em qualquer mês e nessa condição se encontrava em 31 de dezembro de 2012.

DEDUÇÕES DA BASE DE CÁLCULO

No exercício de 2013, foram permitidas as seguintes deduções:7

• Dependentes: até o limite de R$ 1.974,72 por dependente;

• Previdência pública: contribuições previdenciárias descontadas do salário;

• Previdência privada: apenas do tipo PGBL, com limite de 12% dos rendimentos tributáveis do ano;

• Despesas médicas: gastos com plano de saúde, hospitais, médicos, dentistas, psicólogos, fisioterapeutas, fonoaudiólogos, terapeutas ocupacionais, despesas com exames laboratoriais, serviços radiológicos, aparelhos ortopédicos, próteses ortopédicas e dentárias. Não há limite de dedução, podendo incluir gastos com tratamento de dependentes e alimentandos, ainda que sejam feitos no exterior;

• Despesas com educação: mensalidades pagas para creche, educação pré-escolar, ensino fundamental, ensino médio e superior, cursos de especialização ou profissionalizantes do contribuinte e de seus dependentes. Não inclui cursos de inglês e reforço escolar. O limite é de R$ 3.091,35;

• Pensão alimentícia: em cumprimento de decisão judicial ou acordo homologado judicialmente;

• Despesas do livro caixa: profissionais autônomos podem descontar as despesas do livro caixa (salário de terceiros, aluguel, luz, manutenção, encargos trabalhistas, etc). As deduções não podem ser superiores à receita do profissional, sendo possível compensar os valores excedentes em outros meses.

Ainda é permitido descontar do valor total de Imposto de Renda a ser pago pelo contribuinte (não da base de cálculo) o valor pago pelo patrão referente às contribuições previdenciárias de empregado doméstico. Para isso é importante guardar nota fiscal ou recibo comprovando essas despesas, sempre constando nos mesmo o nº de CPF ou CNPJ do beneficiário do pagamento.

INFLAÇÃO NA ANÁLISE DE INVESTIMENTOS

O Efeito da Inflação na Análise de Investimentos

A inflação e seu efeito na análise de investimentos

.CONCEITO: aumento contínuo e generalizado no nível geral dos preços, ou seja, os movimentos inflacionários são dinâmicos e não podem ser confundidos com altas esporádicas de preços. Esse é um processo conhecido como processo inflacionário, que se estende a todos os bens econômicos. A inflação é medida pelos chamados índices de preços. Esses índices são a media ponderada dospreços de uma cesta de bens escolhidos, em determinado período (normalmente mensal) e em certas regiões (no Brasil, geralmente as principais capitais). A inflação é medida como aumento do índice de preço, isto é o aumento dos preços da cesta de bens. Há, basicamente, dois tipos de índices de preços:

Índices Gerais de Preços (IGP):

Índices de Preços ao Consumidor (IPC)

Índices Gerais de Preços IGP: São índices que buscam medir a inflação como um conceito amplo na economia, envolvendo preços de atacado, de varejo e de construção civil.

Índices de preços ao consumidor: são índices que buscam medir a inflação do varejo que atinge diretamente os consumidores (pessoas físicas).

As causas e conseqüências da inflação.

O processo inflacionário distorce o sistema preços e afeta o bom funcionamento do mercado. As principais conseqüências da inflação são:

Impor custos à sociedade, de emissão e controle de moeda;

Aumentar a concentração de renda, pois normalmente os ricos conseguem se proteger melhor da inflação do que os mais pobres;

Diminuir o crescimento econômico, pois a instabilidade econômica reduz os investimentos nacionais e estrangeiros.

As causas da inflação são diversas, porém há três tipos principais:

Inflação de demanda;

Inflação de custos;

Inflação crônicas.

INFLAÇÃO DE DEMANDA Considerada o tipo mais “clássico” de inflação, diz respeito ao excesso de demanda agregada em relação a produção disponível de bens e serviços. Intuitivamente, ela pode ser entendida como “dinheiro demais à procura de poucos bens”.

INFLAÇÃO DE CUSTOS A inflação de custos pode ser associada a uma inflação tipicamente de oferta. O nível de demanda permanece o mesmo, mas os custos de certos insumos importantes aumentam e eles são repassados aos preços dos produtos.

INFLAÇÃO INERCIAL De acordo com a visão inercialista, os mecanismos de indexação provocam a perpetuação das taxas de inflações anteriores, que são sempre repassadas ais preços correntes. Ademais, mesmo sem terem apresentado aumentos significativos de seus custos, muito setores simplesmente elevam o preço pela inflação geral do país, divulgada pelas instituições de pesquisa.

Por essa razão, nos planos antiinflacionários adotados após de 1986, as autoridades monetárias adotam o congelamento de preços e salários, para tentar eliminar a chamada memória inflacionária.

CONCLUSÃO

A conclusão deste trabalho nos proporcionou o aprendizado, assim nos aprofundando melhor na matéria proposta, Análise de Investimento, portanto, agora há um leque de opções onde sabemos distinguir um bom investimento de um mau investimento, o que futuramente será muito atrativo, assim nos fazemos sempre optar pelo melhor investimento e não perdendo dinheiro como acontece com pessoas sem nenhuma instrução.

REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

http://pt.wikipedia.org/wiki/Imposto_de_renda

http://www.unianhanguera.edu.br/anhanguera/bibliotecas/normas_bibliograficas/Arquivo/apresentasaunto.htms>.

- Revista Pequenas Empresas Grandes Negócios. 50 Idéias de Negócios

- Livro PLT – 115 - Analise de Investimentos – Rodolfo Leandro de Faria Olivo

NUNES, Flávia Furlan. Oportunidades de Negócios: Novo negócio: saiba

em qual ramo investir

http://www.guiatrabalhista.com.br/guia/clientes/planilha.custo.trab.xls.

http://www3.bcb.gov.br/selic/consulta/taxaSelic.do?method=listarTaxa Diaria

http://www.receita.fazenda.gov.br/pagamentos/jrselic.htm