Análise vertical e análise horizontal

INTRODUÇÃO

A administração financeira é a área responsável pela gestão financeira cotidiana de uma empresa. E o profissional que atua nesta área é o administrador de finanças que tem o papel de analisar, planejar e controlar todos os recursos financeiros da empresa.

Para desenvolver o seu trabalho, o administrador de finanças precisa conhecer as estruturas e finalidades de cada demonstração financeira e como saber analisar cada uma delas. Além disso, deve estar muito bem informado sobre as mudanças no mercado financeiro.

As demonstrações financeiras básicas são: Balanço Patrimonial (apresenta a situação patrimonial da empresa confrontando com os seus Ativos e Passivos ou Patrimônio Líquido); Demonstração do Resultado do Exercício (tem por finalidade apresentar um resumo dos resultados financeiros das operações da empresa em um determinado período); Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos (relata como o Capital Circulante da empresa foi utilizado ou modificado); Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido (retrata as alterações ocorridas na conta durante o período).

Análise vertical e análise horizontal

Possíveis causas das variações

a) Nas vendas: Em comparação a 2007 a Receita Operacional líquida obteve um crescimento de 10,1%. Este se deve ao desempenho positivo desta atividade no Brasil em 2008, e ao desempenho geral de suas operações. Nas receitas de exportação teve um crescimento de 35%, e dentro das exportações a receita operacional teve um aumento de 3% ao ano. A empresa em questão provou ser competitiva no mercado externo.

b) Nos custos dos produtos vendidos: Com o aumento das receitas houve o aumento dos custos e a diminuição da margem de lucro. A análise horizontal de 2007 mostra que os custos dos produtos e serviços vendidos tiveram um aumento de 13,60%, o que equivale a R$ 56.647,00. E na análise vertical de 2008 o aumento foi de 2,89%, em relação ao ano anterior.

c) Na margem bruta: Devido à conjuntura cambial e a instabilidade de preço de algumas matérias primas, todas as unidades de negócios, em relação a 2007, tiveram suas margens reduzidas. Fato que levou a uma redução no volume de vendas, que atingiu 40,2% contra 43,1 % em 2007.

d) Nas despesas operacionais: De 2007 para 2008 houve um aumento de 15,52%, foram de R$ 145.290,00 para R$ 168.011,00, de acordo com a análise horizontal. As despesas administrativas obtiveram um aumento de 40,44%, e as despesas tributárias caíram -56,79%, essa queda se deve a uma melhora no sistema tributário da empresa.

e) Nas contas patrimoniais: No circulante a situação da empresa é boa, pois o índice do Ativo Circulante é de 2,14 vezes maior que o Passivo Circulante. No não circulante a situação permanece na mesma forma, com o Ativo Não Circulante 1,37 vezes maior que o Passivo Não Circulante. Durante o ano de 2008 os juros sobre o capital próprio foram creditados aos acionistas, líquidos de IRRF e imputáveis aos dividendos mínimos obrigatórios do exercício social de 2008, foram de R$35,5 milhões, o que corresponde a 31,4% do lucro líquido do exercício. O circulante que teve maior relevância foi o de Títulos Mantidos para Negociação, com redução de 51,82%, e o circulante a conta ‘’Outros Créditos” aumentou para 10,8%. No ativo não circulante a conta Impostos e Contribuições recuperou o maior percentual com 238,43%, e o menos foi o de Valores a receber-repasse Finame, com 16,95%. No passivo circulante o aumente de 395,87% na conta Dividendos e juros sobre o capital próprio, foi o maior e o menor na conta Financiamento, com queda de 10,59%. O Deságio em controladas, no passivo não circulante teve um aumento de 302,86% e a Profissão para passivos eventuais um aumento de 24,95%. No Patrimônio Líquido com 43,71% a Reserva de Lucros foi a mais alta e a menor foram os ajustes de Avaliação Patrimonial com uma queda de 63,95%.

ESTRUTURA

Participação de capitais de terceiros - Endividamento

Índice ano 2007

PC + ELP x 100 R$ 311.712,00 * 100 23,23%

Passivo total R$ 1.341.737,00

Índice ano 2008

PC + ELP x 100 R$ 414.144,00 * 100 24,90%

Passivo total R$ 1.662.979,00

Mais da metade do seu passivo está financiando o seu Ativo, isto mostra que a empresa investe em capital de terceiros para exercer suas atividades, em 2008 ela aumentou o investimento em 1,67% em capital de terceiros em relação a 2007, não tendo medo de arriscar.

Composição do endividamento

Índice ano 2007

Passivo circulante x 100 R$ 311.712,00 * 100 50,14%

Capital de terceiros R$ 621.573,00

Índice ano 2008

Passivo circulante x 100 R$ 414.144,00 * 100 60,97%

Capital de terceiros R$ 679.243,00

As dívidas a serem pagas em curto prazo aumentaram 10,83% de um ano para o outro, ela se mantém estável quanto ao capital de terceiros que deve pagar em curto prazo, correndo assim menos riscos.

Imobilização do patrimônio liquido

Índice ano 2007

ANC - RLP x 100 R$ 554.897,00 * 100 89,27%

Patrimônio líquido R$ 621.573,00

Índice ano 2008

ANC - RLP x