Finanças

1. Qual a relação do CCL (capital circulante líquido) com a rentabilidade e com a Liquidez?

A relação existente entre rentabilidade e liquidez das aplicações de recursos na empresa no curto e longo prazo faz necessário que sejam estabelecidas políticas de capital de giro que busquem equilibrar esse trade off, abrindo mão de alguma rentabilidade em função do controle do risco de insolvência, através de um nível de liquidez coerente com a probabilidade de falta de liquidez. O objetivo a curto prazo é gerir cada um dos ativos circulantes(caixa, títulos negociáveis, duplicatas a receber e estoques) e passivos circulantes(duplicatas a pagar, títulos a pagar e contas a pagar) a fim de alcançar um equilíbrio entre lucratividade e risco que contribua positivamente para o valor da empresa. Um investimento alto demais em ativos circulantes reduz a lucratividade, enquanto um investimento baixo demais aumenta o risco de a empresa não poder honrar suas obrigações nos prazos estipulados. Ambas as situações levam a redução do valor da empresa. Outro aspecto refere-se à programação de vencimentos de contas a receber e a pagar. Pode ser que o volume de contas à receber tenha prazo de recebimento muito superior ao prazo das contas a pagar. Neste caso, a visão estática de um capital circulante líquido elevado estaria encobrindo uma defasagem de fluxos de caixa que demandaria o levantamento de empréstimos bancários e/ou desconto de parte das duplicatas. este modo, a administração do capital de giro está relacionada com problemas de gestão dos ativos e passivos circulantes e com as inter-relações entre esses grupos patrimoniais.Outro elemento fundamental é o capital circulante líquido que corresponde à parcela dos recursos permanentes ou de longo prazo (próprios e de terceiros) aplicada no ativo circulante. Enquanto há exata determinação das épocas em que deverão ser efetuados os pagamentos relativos aos passivos circulantes, o mesmo não ocorre com as entradas de caixa provenientes das atividades de produção, vendas e cobrança.O descompasso entre os fluxos de pagamentos e de recebimentos deverá ser coberto pelo capital circulante líquido (CCL), que também e conhecido por capital de giro líquido.

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