Tipos de investimento

Realizar os cálculos sobre dois tipos de investimentos e, em seguida, fazer uma análise

comparativa indicando qual aplicação é mais rentável e apresenta o menor risco.

Introdução

Administração financeira orçamentária pode ser definida como uma disciplina onde ensina o administrador como administrar fundos de investimentos com o objetivo principal de aumentar o valor da riqueza e de seu patrimônio.

A administração financeira e orçamentária está presente em todos os setores funcionais da empresa onde é possível observar e corrigir gastos desnecessários por setor, ou avaliar isoladamente um departamento em questão.

Os administradores devem aproveitar e valorizar bem os contadores que preparam demonstrativos financeiros que possibilitam monitorar o desenvolvimento da empresa. Os modelos utilizados para prever os retornos e as falhas da empresa são uma parte essencial do processo onde inclui o principal papel dos contadores e administradores que é a tomada de decisões.

Etapa 1

Resolver a seguinte questão, para reforçar os conceitos teóricos: Um investidor decide que a taxa de desconto a ser aplicada a uma ação é de 6%; outra ação com o dobro dos riscos terá uma taxa de desconto de 12%. Determinado o nível de risco, realizar o ajuste dos retornos futuros.

Resposta:

De acordo com a tabela a maior taxa de desconto, é aquela que a data de resgate é posterior, ou seja, quanto menor o risco, menor a taxa de desconto, caso as taxas gerais do mercado subirem, as taxas de retorno também devem subir.

O valor presente possibilita que a empresa possa comparar a lucratividade de vários projetos ou diversos investimentos durante um período de vários anos.

Para ajustar o risco é necessário calcular o valor presente, determinar a taxa de desconto, considerando quanto risco está associado a cada projeto. O risco de aplicar o montante na segunda opção é maior, porém trará maior retorno caso tudo corra como esperado. A escolha por um ou outro investimento vai depender do negócio e do retorno que se deseja alcançar.

Etapa 2 - Passo 1

Realizar os cálculos sobre dois tipos de investimentos e, em seguida, fazer uma análise comparativa indicando qual aplicação é mais rentável e apresenta o menor risco. Realizar os cálculos dos juros reais utilizando os juros nominais (Selic) e inflação.

Para a solução desta atividade iremos tomar como base o seguinte exemplo: “Um banco, ao realizar um empréstimo, oferece taxas pré-estabelecidas, emprestando R$ 10 000,00 receberá, no prazo máximo de um ano, o valor de R$ 13 000,00. Se a inflação do período foi de 5,91%. Determine a taxa real de juros do empréstimo”?

Calculando a taxa nominal de juros

13 000 – 10 000 = 3 000

3 000 / 10 000 = 0,3 → 30%

Taxa nominal (in) = 30%

Determinando a taxa real de juros utilizando a expressão (1 + in) = (1 + r) * (1 + j).

in = 30% = 0,3

j = 5,91% = 0,0591

r = ?

(1 + 0,3) = (1 + r) * (1 + 0,0591)

1,3 = (1 + r) * (1,0591)

1+ r = 1,3 / 1,0591

1+ r = 1,23

r = 1,23 -1 = 0,23 ou 23%

Calcular o Retorno esperado (Ks) para esses investimentos, por meio domodelo de Gordonpara calcular o preço corrente da ação, considerando as seguintesalternativas

Companhia A: o Beta é 1,5, o retorno da carteira de mercado é de 14%, títulodo governorende atualmente 9,75%, a companhia tem mantido historicamente uma taxade crescimentode dividendos de 6%, e os investidores esperam receber R$ 6,00 de dividendospor ação nopróximo ano.Ks=RF+B(RM-RF) P = __D___ = _____6____= R$ 59,26Ks= 0,0975+1,5(0,14-0,0975) (Ks-g) (0,16125-0,06)Ks=0,16125Ks= 16,12%

Companhia Z: tem um Beta de 0,9, o retorno da carteira de mercado é de 14%,título dogoverno rende atualmente 9,75%, a companhia tem mantido historicamenteuma taxa decrescimento de dividendos de 5%, e os investidores esperam receber R$ 8,00de dividendospor ação no próximo ano.Ks=RF+B(RM-RF) P = __D___ = _____8____= R$ 93,29Ks= 0,0975+0,9(0,14-0,0975) (Ks-g) (0,13575-0,05)Ks=0,13575Ks= 13,58% A Companhia Y anunciou que os dividendos da empresa crescerão a taxa de18% durante ospróximos três anos, e após esse prazo, a taxa anual de crescimento deve ser de apenas 7%. Odividendo anual por ação deverá ser R$ 4,00. Supondo taxa de retorno de15%, qual é o preçomais alto oferecido aos acionistas ordinários? Avaliar dois projetos industriais independentes, cujo investimento inicial para oProjeto A éde R$ 1.200.000,00 e para o Projeto B é de R$ 1.560.000,00. A projeção épara 10 anos, com taxamínima de atratividade de 10,75% a.a. Calcular a viabilidade por meio do Valor PresenteLiquido, Taxa Interna de Retorno e Índice de Lucratividade dos projetos.

Risco e retorno são bases para o inicio dos investimentos. Com isso poderemos decidir ações que proporcionarão por mais ou menos riscos e posteriormente pelos retornos obtidos.

Avaliar o investimento em ações da empresa fictícia Companhia Água Doce, apoiando-se na planilha disponível em:

PERIODO APLICAÇÃO TAXA DE DESCONTO TAXA NOMINAL (SELIC) VALOR FUTURO (TAXA DE DESCONTO) VALOR FUTURO

1 50.000,00 1,00 9,75 50.000,00 54.875,00

2 50.000,00 1,00 7,25 50.000,00 53.625,00

3 50.000,00 1,00 7,25 50.000,00 53.625,00

4 50.000,00 1,00 7,25 50.000,00 53.625,00

5 50.000,00 1,00 7,25 50.000,00 53.625,00

6 50.000,00 1,00 7,53 50.000,00 53.765,00

7 50.000,00 1,00 8,00 50.000,00 54.000,00

8 50.000,00 1,00 8,34 50.000,00 54.170,00

9 50.000,00 1,00 8,55 50.000,00 54.275,00

10 50.000,00 1,00 9,00 50.000,00 54.500,00

TOTAL 500.000,00

Calcular também os retornos esperados, usando as probabilidades, conforme ilustrado na planilha disponível em: