ANALISE DE INVESTIMENTO

Etapa 3

Aula Tema : Projetos industriais: aplicação das técnicas de análises de investimentos.

Técnicas de investimentos: Existem diversas técnicas de análise de investimento, das mais simples ás mais sofisticado, porém, destacam-se três principais as quais são as mais utilizadas.

• Período de retorno (PAYBACK)

• Valor presente líquido (VPL)

• Taxa interna de retorno (TIR).

Período de retorno (PAYBACK)

O método do PAYBACK tem como pressuposto avaliar o tempo que o projeto demorará para retornar o total do investimento inicial. Quanto mais rápido o retorno, menor o PAYBACK e melhor o projeto.

Valor Presente Liquido – VPL

Se uma empresa que tem uma proposta para aplicar 200.000,00 em um novo projeto. Qual decisão a ser tomada?

O método do VPL consiste no seguinte roteiro para a tomada de decisão.

-Projete o fluxo de caixa durante toda a vida econômica do projeto

-Determine a taxa de desconto que deve refletir o valor do dinheiro no tempo

-VPL- é a diferença entre o valor investido e o valor resgatado ao fim do investimento, se o

Se o VPL for positivo, então o valor investido será recuperado, havendo ganho.

Vantagens

-Todos os investimento do fluxo de caixa são incluídos nos cálculos

-Por usar a TMA no cálculo do VPL considera-se o risco das estimativas futuras do fluxo de caixa

-O VPL pode ser aplicado em qualquer fluxo de caixa, quando tem mais mudança de sinal e quando o fluxo de caixa é de um período de maior que um ano.

-Informa se o investimento aumentará o valor da empresa

-Podemos somar os VPL de projetos individuais

Desvantagens

-Temos que conhecer a TMA

-O método retornar um valor monetário e não uma taca de juros, por isso fica difícil fazer comparações.

Vantagens do VPL em relação ao PAYBACK

O método do VPL é tecnicamente muito superior ao método do PAYBACK como guia para a avaliação de projetos de investimento.

Conforme já discutindo, o PAYBACK possui três falhas graves como método de analise de investimentos, as quais não ocorrem com o VPL.

- Não leva em conta o valor do dinheiro no tempo; |Considera o valor do dinheiro no tempo, mediante o uso da TMA.

- Não considera os riscos de cada projeto, que podem ser muitos.

- Não considera os fluxos de caixa após o período de PAYBACK

Taxa interna de retorno (TIR)

A taxa interna de retorno é um método similar ao VPL, ou seja, utiliza a mesma lógica de calculo, contudo, apresenta os resultados em porcentagem, e não em valores monetários. Dessa forma é bastante popular, uma vez que muitos investidores preferem mensurar retornos em porcentagens,e não em valores absolutos.Para utilizar a TIR,faz-se necessário construir o fluxo de caixa do projeto,sendo os seus principais componentes:

• Investimento inicial e investimentos adicionais

• Fluxos de caixa positivos ou negativos de retorno

• Valor residual do investimento se houver.

Após a montagem do fluxo de caixa, calcula-se a TIR. Adota-se uma taxa mínima de atratividade para avaliar se o resultado da TIR é compatível com as expectativas do investidor e, assim, se o projeto é interessante.