Analise De Investimentos
Monografias: Analise De Investimentos. Pesquise 861.000+ trabalhos acadêmicosPor: • 23/3/2014 • 7.173 Palavras (29 Páginas) • 462 Visualizações
UNIVERSIDADE ANHANGUERA – UNDERP
Centro de Educação a Distância
ATPS ESTRUTURA E ANALISE DAS DEMONSTRÇÕES FINANCEIRAS
LEONARDO BRITO DA SILVA – RA 205483
KALINE ANTUNES DOS SANTOS ALMADA – RA 233815
WAGNER DA SILVA RIBEIRO – RA 225232
HIGOR QUINTANA ROLON – RA 205390
ALEXANDRA SANTOS LIMA – RA195319
CAMPO GRANDE – MS
2012
UNIVERSIDADE ANHANGUERA – UNDERP
Centro de Educação a Distância
Trabalho apresentado ao professor
tutor presencial ivanilza de jesus
Da disciplina de Estrutura e Análise
das demonstrações financeiras
da turma N -50 do curso de Administração.
\CAMPO GRANDE – MS
2012
Sumário
INTRODUÇÃO 4
CAPITULO 01 5
ANALISES DAS TABELAS 11
CAPITULO 02 12
ANALISE POR ÍDICES 12
ANALISE DOS ÍNDICES 13
A) ESTRUTURA 13
B) LIQUIDEZ 13
C) RENTABILIDADE 14
D) DEPENDÊNCIA BANCARIA 14
E) QUADRANTE COMPARATIVO 15
CAPITULO 03 – ANÁLISE PELO MÉTODO DUPONT E TERMÔMETRO DE INSOLVÊNCIA 17
METODO DUPONT 17
TERMÔMETRO DE INSOLVÊNCIA 18
DIAGRAMA ESTRATÉGICO QUALITATIVO 19
CAPITULO 04 – CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA 20
DETERMINAR A NECESSIDADE DO CAPITAL DE GIRO 20
PRAZO MÉDIO DE ROTAÇÃO DOS ESTOQUES 20
PRAZO MEDIO DE RECEBIMENTO DAS VENDAS 20
PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO DAS COMPRAS 20
CICLO OPERACIONAL 20
CICLO FINANCEIRO 21
RELATORIO GERAL 22
CONCLUSÃO 25
BIBLIOGRAFIA 26
INTRODUÇÃO
A ATPS de ESTRUTURA E ANALISE DAS DEMOSNTARÇÕES FINANCEIRAS, irá nos apresentar no decorrer desse trabalho, a utilizar adequadamente a terminologia e a linguagem das Ciências Contábeis e Atuariais; a elaborar pareceres e relatórios que contribuam
para o desempenho eficiente e eficaz de seus usuários, quaisquer que sejam os modelos organizacionais; e aplicar adequadamente a legislação inerente às funções contábeis.
CAPITULO 01
ANALISE HORIZONTAL E VERTICAL TABELA 01 – ANALISE VERTICAL DA DRE
TABELA 02 – ANALISE HORIZONTAL DA DRE
ANALISE VERTICAL
TABELA 03 – ANALISE VERTICAL BALANÇO PATRIMONIAL
ANALISE VERTICAL
TABELA 04 ANALISE VERTICAL – BALANÇO PATRIMONIAL
BALANÇO PATRIMONIAL – ANALISE HORIZONTAL
TABELA 05 – ANALISE HORIZONTAL – BALANÇO PATRIMONIAL
BALANÇO PATRIMONIAL – ANALISE HORIZONTAL
TABELA 06 – ANALISE HORIZONTAL – BALANÇO PATRIMONIAL
ANALISES DAS TABELAS
Diante dos dados apresentados nas tabelas, vamos fazer as analise seguintes:
a) NAS VENDAS
NA análise vertical podemos verificar que passou de R$ 59.786,00 ( 9,45%) de 2007 para R$ 66.927 (9,61%), já com a análise horizontal verificamos que as vendas tiveram um aumento 111,94%
b) NOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS
Na análise vertical podemos verificar que passou de R$ 359.903,00 (56,94%) de 2007 para R$ 416.550,00 (59,83%) , já na analise horizontal verificamos que os custos dos produtos vendidos tiveram um aumento de 115,74%
c) NA MARGEM BRUTA
Na análise vertical podemos verificar que passou de R$272.085,00 (43,05%) de 2007 para R$ 279.574,00(40,16%), já na análise horizontal verificamos que a margem bruta mesmo tendo um percentual menor em relação a 2007 ela teve um aumento 102,75%
d) NAS DESPESAS OPERACIONAIS
Na analise vertical podemos verificar que passou de R$ 145.290,00(22,98%) de 2007 para R$ 279.574,00(40,16%)
em 2008, já na análise horizontal verificamos que o total das despesas operacionais tiveram um aumento de 116,32%
e) NAS CONTAS PATRIMONIAIS
Na analise vertical podemos verificar que passou de R$ 621.573,00( 46,32%) de 2007 para R$ 679.243,00 ( 40,84%) em 2008, já na analise horizontal verificamos que o total do patrimônio liquido aumentou para 109,30%, isso se deu devido ao ajustes de avaliação patrimonial teve uma redução para 36% e as reservas de lucro subiram para 143,70%
CAPITULO 02
ANALISE POR ÍDICES
TABELA 07 ANALISE POR INDICES
ANALISE DOS ÍNDICES
Diante dos cálculos mostrados na tabela acima, podemos fazer a análise dos índices:
A) ESTRUTURA
1. PARTICIPAÇÃO DE CAPITAIS DE TERCEIROS
Esse índice nos mostra que em 2007, o capital de terceiros representou 53,53% do total dos recursos investidos na empresa; em 2008, esse percentual aumentou para 59% o total dos recursos.
2. COMPOSIÇÃO DE ENDIVIDAMENTO
Esses índices demonstram que, dos valores de capitais de terceiros que a empresa havia tomado em 2007, a divida a curto prazo representa 23,29%; no ano de 2008, esse percentual teve um leve aumento para 24,90%, mostrando que houve uma maior concentração da divida a curto prazo.
3. IMOBILIZAÇÃO DO PATRIMONIO LÍQUIDO
Esses índices demonstram que , em 2007, a empresa investiu apenas 20,86% do patrimônio liquido no Ativo permanente, deixando pouco mais de 79 % do seu capital investido no ativo circulante; já em 2008, esse percentual cresceu consideravelmente passando para 38,56%, mostrando que a politica da empresa mudou
4. IMOBILIZAÇÃO DOS RECURSOS NÃO CORRENTES
Esses índices demonstram que, em 2007, empresa utilizou 12,62% dos recursos não correntes no financiamento do Ativo Permanente; esse percentual quase dobrou, em 2008, passando para 21,01% , demonstrando que a empresa optou por direcionar uma maior quantidade desse recursos para o Ativo Permanente e uma menor parcela para o Ativo circulante.
B) LIQUIDEZ
1. LIQUIDEZ GERAL
Em 2007, a empresa tinha recursos a curto prazo no valor de R$1,87 para cada R$1,00 de divida, conseguindo pagar suas dividas somente com os recursos de rápida conversibilidade; em 2008, houve uma leve piora no índice pois passou para R$1,40 para cada R$1,00 de divida.
2. LIQUIDEZ CORRETE
Esses índices apresentado, podemos analisar que, em 2007, a empresa possuía R$2,51 de recursos para cada R$1,00 de divida, ocorrendo uma leve piora no índice em 2008, passando para R$2,14, para cada R$1,00 de divida, mostrando a empresa precisa rever sua gestão de caixa.
3. LIQUIDEZ SECA
Nos índices apresentados, podemos interpretar que, em 2007, a empresa para cada R$1,00 de dívida apresentava R$1,93 de recursos para pagamento a curto e longo prazo; em 2008, sua liquidez seca diminuiu para R$1,45 de recurso disponível para cada R$1,00 de divida.
C) RENTABILIDADE
1. GIRO DO ATIVO
Pelo cálculo apresentado na tabela, podemos verificar que, em 2007, o volume de vendas renovou 0,47 vezes o Ativo total no ano; em 2008, esse índice caiu para 0,41, evidenciando que o desempenho da empresa não manteve o mesmo nível.
2. MARGEM LÍQUIDA
Esse índice nos mostra que, em 2007, depois de descontados todos os custos e despesas da empresa, sobraram 19,65%; já em 2008, esse índice reduziu-se para 16,22%. Esse indicador sinaliza que a empresa tem que rever suas estratégia de lucro, verificar a causa da redução e corrigir o que for necessário.
3. RENTABILIDADE DO ATIVO
Pode-se verificar que, em 2007, a rentabilidade do Ativo ficou em 9,25%, ocorrendo uma redução para 6,79%, o que demonstra que a empresa não foi eficiente em rentabilizar seus recursos, não conseguiu gerar vendas nem lucro suficiente para tal.
4. RENTABILIDADE DO PATRIMONIO LIQUIDO
O percentual apurado indica que a empresa rentabilizou o capital social em 19,09% , Comparando com taxas de remuneração do mercado, concluímos que o rendimento da empresa foi satisfatório, ficando acima de rendimentos da caderneta de poupança e de fundos de investimento, atrás apenas da remuneração do mercado de ações
D) DEPENDÊNCIA BANCARIA
1. FINACIAMENTO DE ATIVO
OS índices mostram que, em 2007 as participações das instituições de créditos representavam, do total de investimentos, 46,24%; houve um aumento, em 2008, para 49,23%. Isso indica que não houve aumento do capital próprio dos sócios ou de terceiros
.
2. PARTICIPAÇÃO DE INSTITUIÇÕES DE CREDITOS NO ENDIVIDAMENTO
Esses índices nos mostram que no ano de 2007, os financiamentos representavam 86,37%, do capital de terceiros investidos na empresa, tendo uma pequena redução para 83,44% no ano de 2008., isso mostra que a menor parte dos recursos recebidos pela empresa originou-se de instituições financeiras.
3. FINANCIAMENTO DO ATIVO CIRCULANTE POR INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS
Em 2007, os financiamentos a curto prazo representavam 28,26% dos recursos disponíveis no ativo circulante da empresa; em 2008, essa relação aumentou para 33,42%. Isso mostra que a empresa esta sendo financiada pelos bancos.
4. DUPLICATAS DESCONTADAS
Os índices nos mostram que a empresa não tem duplicatas descontadas.
E) QUADRANTE COMPARATIVO
1. INDICADOR DE MARGEM LÍQUIDA
A margem líquida como já calculamos é de 16,22%.
2. RENTABILIDADE DO PATRIMONIO LÍQUIDO MÉDIO
A rentabilidade do PLM como foi calculado é de 19,09%
APRESENTAÇÃO DO QUADRANTE:
O quadrante nos mostra que os percentual do eixo x e eixo y nos da um quadrante 4, que significa bons lucros e boa rentabilidade, que estão “fazendo sua lição de casa”, precisam manter posições.
CAPITULO 03 – ANÁLISE PELO MÉTODO DUPONT E TERMÔMETRO DE INSOLVÊNCIA
METODO DUPONT
O método Dupont é demonstrar a eficiência no uso dos Ativos da empresa.
GIROMARGEM
RA = Vendas líquidas / Ativo Líquido x Lucro / Vendas líquidas
VENDAS LÍQUIDAS
Vendas líquidas = vendas bruta – Devoluções e Cancelamentos
Vendas líquidas = 696.124,00
ATIVO LÍQUIDO
Ativo líquido = Ativo Total – Passivo operacional
Ativo líquido = 1.662.979,00 – 414.144,00
Ativo líquido = 1.248.835,00
LUCRO
Lucro = lucro antes das despesas financeiras
Lucro = 111.563,00
Por tanto a rentabilidade do ativo é
GIRO
696.124,001.248.835,00 = 0,56
MARGEM
111563,00696.124,00X 100=16,03%
RA = 0,56 X 16,03 = 8,97%
O indicador nos mostra que a eficiência do patrimônio total da empresa, que o Ativo Líquido, é de 8,97% .
TERMÔMETRO DE INSOLVÊNCIA
Pelo método de Stephen Kanitz o termômetro de insolvência se da pela seguinte formula:
FI = A + B+ C – D – E
ONDE:
A = Lucro LíquidoPATRIMONIO LÍQUIDO X 0,05 A = 112953679243 X 0,05=0,0083
B = ATIVO CIRCULANTE+REALIZAVEL A LONGO PRAZOPASSIVO+EXIVEL A LONGO PRAZO X 1,65 B= 16629791190247 X 1,65=2,3053
C = Ativo circulante –estoquePassivo circulante x 3,55 C = 601532414144 x 3,55=5,1563
D = Ativo circulantepassivo circulante x 1,06 D = 886876414144 x 1,06=2,27
E= Exigível totalPatrimonio líquido x 0,33 E = 1190247679243 X 0,33=0,5783
Colocando os devidos valores na formula temos:
FI = A+B+C-D-E
FI = 0,0083 + 2,3053 + 5,1563 – 2,27 – 0,5783
FI = 4,6216
-7 | -6 | -5 | -4 | -3 | -2 | -1 | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
INSOLVÊNCIA | PENUMBRA | SOLVÊNCIA |
Diante do resultado e formula de insolvência que foi e 4,62 e da régua do modelo de Stephen kanitz, temos que a empresa analisada tem solvência.
DIAGRAMA ESTRATÉGICO QUALITATIVO
Receita
Mercado Interno
Vendas
Mercado Externo Lucro
Vendas
Despesas Gerais Pesq/Desenv.
Administrativa Honorarios de Adm
Tributaria
Lucro Operac. Part. Minoritaria
Lucro Liquido Part. Adm
Investimento
Agio
Controladas
Desagio
Imobilizado Maquinas
CAPITULO 04 – CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA
DETERMINAR A NECESSIDADE DO CAPITAL DE GIRO
A necessidade de capital de giro se da pela formula, o Ativo Circulante Operacional menos o Passivo Circulante Operacional;
NCG = ACO - PCO
ACO = 886.876,00
PCO = 414.144,00
NCG = 886.876,00 – 414.144,00 = 472.732,00
PRAZO MÉDIO DE ROTAÇÃO DOS ESTOQUES
PMRE = ESTOQUECUSTO DAS MERCADORIAS X DP
PMRE = 28534441655O X 360 = 246,60
PRAZO MEDIO DE RECEBIMENTO DAS VENDAS
PMRV = DUPLICATAS A RECEBERRECEITA
BRUTA DE VENDAS X DP
PMRV = 77463836625 X 360 = 33,33
PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO DAS COMPRAS
PMPC = FORNECEDORESCOMPRAS X DP
Compras = CMV – Estoque inicial – estoque final
Compras = 696.124 - 285.344 - 183.044 = 227736
PMPC = 31.136227.736 X 360 = 49,22 dias
CICLO OPERACIONAL
CICLO OPERACIONAL = PMRE + PMRV
CICLO OPERACIONAL = 246,60 + 33,33
CICLO OPERACIONAL = 279,93 dias
O ciclo operacional nos diz que entre a compra e o recebimento das vendas temos 279,93 dias
CICLO FINANCEIRO
O ciclo financeiro se da através da soma do prazo médio de rotação dos estoques com o prazo médio de recebimento das vendas diminuindo do prazo médio de pagamento das compras
CF =PMRE + PMRV – PMPC
CF = 246,60 + 33,33 – 49,22 = 230,71 dias
A empresa tem uma necessidade de Capital de Giro para operar por 230,71 dias
RELATORIO GERAL
De acordo com a análise dos índices econômicos e financeiros da empresa Romi em 2007 e 2008, bem como com a interpretação da Análise vertical e horizontal do balanço patrimonial e do DRE, apresentamos, a seguir, um relatório circunstanciado, interpretando e concluindo sobre a evolução financeira da empresa neste período, e destacamos as seguintes informações:
A Participação de Capitais de Terceiros demonstra que, em 2007, esse percentual representou 53,53% do total dos recursos investidos na empresa; em 2008, esse percentual aumentou para 59% o total dos recursos, revelando que empresa esta mais dependentes de capital de terceiros.
A Composição do endividamento indica que a dívida a curto prazo, no ano de 2007 é de 23,29%, Já no ano de 2008 aumentou levemente para 24,90%, demonstrando que houve maior concentração de compromissos a saldar em prazos de pagamentos menores. sinalizamos a preocupação com relação ao pagamento de dívidas concentradas a curto prazo, uma vez que a necessidade de caixa será imprescindível para a liquidação desses passivos.
O Grau de Imobilização do patrimônio Líquido mostra que, em 2007 a empresa havia investido apenas 20,86% do patrimônio liquido no Ativo permanente. já em 2008 esse percentual aumentou para 38,56%, mostrando que apolítica da empresa mudou.
O grau de imobilização dos recursos não correntes, sinaliza que em 2007, a empresa utilizou 12,62%, esse percentual quase dobrou em 2008, passando para 21,01% demonstrando que a empresa optou por direcionar uma maior quantidade desse recursos para o Ativo Permanente e uma menor parcela para o Ativo circulante.
No índice de Liquidez geral, podemos interpretar que, em 2007, a empresa possuía, para cada R$ 1,00 de dívida, R$1,87 de recursos disponíveis para pagamento de obrigações a curto prazo, já em 2008, sua liquidez geral diminuiu para R$1,40 de recurso disponível para cada R$ 1,00 de dívida.
No índice de Liquidez corrente, identificamos que, em 2007, a empresa possuía, para cada R$1,00 de divida, R$2,51 de recursos disponíveis para pagamento de obrigações a curto prazo, já em 2008, a empresa diminuiu esse índice, tendo, para cada R$ 1,00 de dívida, R$ 2,14 de recursos disponíveis.
Em relação à Liquidez Seca, a empresa possuía, em 2007, R$ 1,00 de dívida apresentava R$1,93 de recursos para pagamento a curto e longo prazo; em 2008, sua liquidez seca diminuiu para R$1,45 de recurso disponível para cada R$1,00 de divida. Essa análise demonstra que a empresa consegue pagar todas as suas dívidas somente com os recursos disponíveis, sem necessitar da realização de outros Ativos Circulantes, como os estoques. A empresa demonstra uma ótima gestão de caixa.
Pelo Giro do Ativo, podemos verificar que, no ano de 2007, o Volume anual de vendas renovou 0,47 vezes o Ativo total no ano; em 2008, esse índice caiu para 0,41, evidenciando que o desempenho da empresa não manteve o mesmo nível.
O índice da margem líquida mostra que, em 2007, depois de descontados todos os custos e despesas, restaram 19,65% das vendas líquidas da empresa título de Lucro Líquido, já em 2008, esse índice foi reduzido par 16,22% indicando que a empresa auferiu menor lucro. Isso se deu devido aumento dos custos que aumentaram 15% em relação a 2007.
A evolução da Rentabilidade do Ativo, se mostrou ineficiente entre os dois períodos. Em 2007, w rentabilidade foi de 9,25%, ao passo que em 2008 esse índice diminuiu para 6,79%, demonstrando que a empresa não remunerou a utilização de seus Ativos com a mesma eficiência que no ano anterior.
O percentual apurado na rentabilidade do Patrimônio Líquido indica que a empresa remunerou o capital investido pelos sócios em 19,09%. Comparando com taxas de remuneração do mercado, concluímos que o rendimento da empresa foi satisfatório, ficando acima de rendimentos da caderneta de poupança e de fundos de investimento, atrás apenas da remuneração do mercado de ações.
Já o índice de financiamento do Ativo demonstraram que, em 2007, a participação das instituições de crédito no financiamento do Ativo representava 46,24%, esse índice apresentou uma sensível aumento para 49,23%, indicando que não houve aumento do capital próprio dos sócios.
O nível de endividamento com Bancos verificou que , no ano de 2007, os financiamentos representavam 86,37%, do capital de terceiros investidos na empresa, tendo uma pequena redução para 83,44% no ano de 2008,demosntrando que a empresa liquidou empréstimos ao longo do ano ou movimentou suas operações com recursos próprios, de suas próprias atividades ou de sócios.
O Grau de Financiamento do Ativo Circulante aumentou entre os dois anos: de 28,26% de 2007, para 33,42% em 2008. Essa aumento nos comprova que a empresa esta sendo financiada pelo banco.
A respeito da Análise vertical do Ativo, Passivo e da Demonstração do Resultado, podemos verificar que o Ativo Circulante diminuiu sua representatividade sobre o ativo total, de 58,64% de 2007 para 53,30% para 2008, isso se deu devido a conta caixa e títulos mantidos para negociação.
A conta empréstimos e financiamentos aumentou sua participação no total do passivo, de 29,66% em 2007 para 31,34% em 2008, demonstrando que o endividamento no longo prazo subiu em relação ao total das obrigações.
Constatamos que a margem de lucro de 2007 é de 20,06% e que em 2008 esse índice caiu para 16,03%, isso se deu por causa do aumento do CMV que passou de 56,94% e 2007 para 59,83%. As despesas gerais e administrativas também contribuíram para isso pois seus índices eram de 7,18% em 2007, passando para 9,16% em 2008%.
A respeito da Análise Horizontal do Ativo, Passivo e da Demonstração do resultado, podemos verificar que o Ativo cresceu 24,00% de 2007 para 2008, e esse impacto se deve, sobretudo, ao aumento do imobilizado, o aumento de duplicatas a receber.
Em relação ao passivo, o circulante teve um aumento de 32,50% de 2007 para 2008. E passivo não circulante teve um aumento de 39,70%de 2007 para 2008, esse aumento se deu devido aos financiamentos, dividendos e juros sobre o capital próprio, deságio sobre controladas.
E, finalmente, na demonstração do resultado, constatamos que, apesar do aumento da receita líquida de 10,14% de 2007 para 2008, o lucro líquido teve uma diminuição de quase 10 % isso se deu por causa variação cambial ativa.
Concluímos, com base nos dados, informações e índices econômicos e financeiros apresentados neste Relatório de análise, que a empresa analisada encontrasse em boa situação financeira, apesar , de não apresentar um evolução entre os anos comparados. Com base nessas informações, o analista pode decidir, com propriedade, sobre a possibilidade de concessão de novos créditos, avaliação de novos investimentos, e até sobre o valor da empresa.
,
CONCLUSÃO
Com ATPS DE ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS, podemos concluir que com o balanço patrimonial e com a demonstração de resultado de exercício, podemos calcular todos os índices financeiros e econômicos, para podermos saber qual a real situação da empresa analisada.
BIBLIOGRAFIA
Azevedo, M.C.; Coelho F.; Neves J.C.R e P; Estrutura e Análise das Demonstrações Finnceiras. Ed. Alínea 2012, 202 p.
Tabelas
|ANALISE VERTICAL - DRE |
|Indústria ROMI S/A |
|EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007 E 2008 |
|(Valores expressos em milhares de reais) |
|DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO |2007 | |2008 | |
| |R$ |A.V. |R$ |A.V. |
|RECEITA OPERACIONAL BRUTA |761.156 | |836.625 | |
|Mercado Interno |679.099 |89,22 |728.313 |95,69 |
|Mercado Externo |82.057 |10,78 |108.312 |14,23 |
|Total |761.156 | |836.625 | |
|Impostos Incidentes sobre as Vendas |-129.168 |16,97 |-140.501 |18,46 |
|RECEITA OPERACIONAL LIQUIDA |631.988 |83,03 |696.124 |91,46 |
|Custo dos Produtos e Serviços Vendidos |-359.903 |47,28 |-416.550 |54,73 |
|LUCRO BRUTO
272.085 |35,75 |279.574 |36,73 |
|RECEITAS E DESPESAS OPERACIONAIS | | | | |
|Vendas |-59.786 |7,85 |-65.927 |8,66 |
|Gerais e Administrativas |-45.428 |5,97 |-63.800 |8,38 |
|Pesquisa e Desenvolvimento |-26.340 |3,46 |-28.766 |3,78 |
|Honorários da Administração |-8.025 |1,05 |-8.278 |1,09 |
|Tributárias |-6.742 |0,89 |-2.913 |0,38 |
|Resultado de Equivalência Patrimonial |0 | |0 | |
|Outras Receitas Operacionais Líquidas |1.031 |0,14 |1.673 |0,22 |
|Total das Despesas Operacionais |-145.290 |19,09 |-168.011 |22,07 |
|LUCRO OPERACIONALANTES DO RESULTADO DO EXERCÍCIO |126.795 |16,66 |111.563 |14,66 |
|RESULTADO FINANCEIRO | | | | |
|Receita Financeira |30.508 |4,01 |36.950 |4,85 |
|Despesa Financeira |-5.048 |0,66 |-5.061 |0,66 |
|Variação Cambial Ativa |-3.796 |0,50 |10.752 |1,41 |
|Variação Cambial Passiva |6.258 |0,82 |-7.338 |0,96 |
|Total do Resultado Financeiro |27.922 |3,67 |35.303 |4,64 |
|LUCRO OPERACIONAL |154.717 |20,33 |146.866 |19,30 |
|IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL | | | | |
|Corrente |-27.457 |3,61 |-33.324 |4,38 |
|Diferido |1.914 |0,25 |4.715 |0,62 |
|LUCRO LÍQUIDO ANTES DAS PARTICIPAÇÕES |129.174 |16,97 |118.257 |15,54 |
|Participação Minotirária|-555 |0,07 |-881 |0,12 |
|Participação da Administração |-4.400 |0,58 |-4.423 |0,58 |
|LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO |124.219 |16,32 |112.953 |14,84 |
|ANALISE VERTICAL - BALANÇO PATRIMONIAL |
|Indústria ROMI S/A |
|EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007 E 2008 |
|(Valores expressos em milhares de reais) |
|ATIVO |2007 | |2008 | |
| |R$ |A.V. |R$ |A.V. |
|CIRCULANTE | | | | |
|Caixa e equivalentes de caixa |189.010 |14,09 |135.224 |8,13 |
|Títulos mantidos para negociação |111.512 |8,31 |53.721 |3,23 |
|Duplicatas a receber |62.888 |4,69 |77.463 |4,66 |
|Valores a receber - repasse Finame fabricante |223.221 |16,64 |306.892 |18,45 |
|Partes relacionadas | | | | |
|Estoques |183.044 |13,64 |285.344 |17,16 |
|Impostos e contribuições a recuperar |11.537 |0,86 |17.742 |1,07 |
|Imposto de renda e contribuição social diferidos |2.149 |0,16 |3.243 |0,20 |
|Outros créditos |3.479 |0,26 |7.247 |0,44 |
|Total do circulante |786.840 |58,64 |886.876 |53,33 |
| | | | | |
|NÃO CIRCULANTE | | | | |
|Realizável a Longo Prazo: | | |
| |
|Duplicatas a receber |1.149 |0,09 |1.686 |0,10 |
|Valores a receber - repasse Finame fabricante |409.896 |30,55 |479.371 |28,83 |
|Partes relacionadas | | | | |
|Impostos e contribuições a recuperar |5.391 |0,40 |18.245 |1,10 |
|Imposto de renda e contribuição social diferidos |5.867 |0,44 |9.488 |0,57 |
|Outros créditos |2.928 |0,22 |5.405 |0,33 |
|Investimentos em controladas, incluindo ágio deságio | | | | |
|Outros investimentos |1.935 |0,14 |3.163 |0,19 |
|Imobilizado, líquido |127.731 |9,52 |252.171 |15,16 |
|Intangível | | |6.574 |0,40 |
|Total Não Circulante |554.897 |41,36 |776.103 |46,67 |
| | | | | |
|TOTAL DO ATIVO |1.341.737 | |1.662.979 | |
|ANALISE VERTICAL - BALANÇO PATRIMONIAL |
|Indústria ROMI S/A |
|EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007 E 2008 |
|(Valores expressos em milhares de reais) |
|PASSIVO |2007 | |2008 | |
| |R$ |A.V. |R$ |A.V. |
|CIRCULANTE | | | | |
|Financiamentos |29.498 |2,20 |26.375 |1,59 |
|Financiamentos - Finame fabricante |192.884 |14,38
|270.028 |16,24 |
|Fornecedores |25.193 |1,88 |31.136 |1,87 |
|Salários e encargos sociais |35.934 |2,68 |33.845 |2,04 |
|Impostos e contribuições a recolher |8.013 |0,60 |7.357 |0,44 |
|Adiantamentos de clientes |9.702 |0,72 |14.082 |0,85 |
|Dividendos e juros sobre o capital próprio |2.375 |0,18 |11.777 |0,71 |
|Participações a pagar |4.400 |0,33 |4.500 |0,27 |
|Outras contas a pagar |4.524 |0,34 |15.044 |0,90 |
|Provisão para passivo descoberto – controlada | | | | |
|Partes relacionadas | | | | |
|Total do circulante |312.523 |23,29 |414.144 |24,90 |
| | | | | |
|NÃO CIRCULANTE | | | | |
|Exigível a longo prazo | | | | |
|Financiamentos |49.306 |3,67 |68.943 |4,15 |
|Financiamentos - Finame fabricante |348.710 |25,99 |453.323 |27,26 |
|Impostos e contribuições a recolher |1.896 |0,14 |3.578 |0,22 |
|Provisão para passivos eventuais |1.659 |0,12 |2.073 |0,12 |
|Outras contas a pagar | | |9.626 |0,58 |
|Deságio em controladas |4.199 |0,31 |29.513 |1,77 |
|Total do Não Circulante |405.770 |30,24 |567.056 |34,10 |
|PARTICIPAÇÃO MINORITÁRIA |1.871 |0,14 |2.536 |0,15 |
| | | |
| |
|PATRIMÔNIO LÍQUIDO | | | | |
|Capital social |489.973 |36,52 |489.973 |29,46 |
|Reserva de capital |2.052 |0,15 |2.052 |0,12 |
|Ajustes de avaliação patrimonial |-968 |0,07 |-349 |0,02 |
|Reserva de lucros |130.516 |9,73 |187.567 |11,28 |
|Total do Patrimônio Líquido |621.573 |46,33 |679.243 |40,84 |
| | | | | |
|TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO |1.341.737 | |1.662.979 | |
|ANALISE HORIZONTAL - DRE |
|Indústria ROMI S/A |
|EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007 E 2008 |
|(Valores expressos em milhares de reais) |
|DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO |2007 | |2008 | |
| |R$ |A.V. |R$ |A.V. |
|RECEITA OPERACIONAL BRUTA |761.156 | |836.625 | |
|Mercado Interno |679.099 |100,00% |728.313 |107,25% |
|Mercado Externo |82.057 |100,00% |108.312 |132,00% |
|Total |761.156 |100,00% |836.625 |109,92% |
|Impostos Incidentes sobre as Vendas |-129.168 |100,00% |-140.501 |108,77% |
|RECEITA OPERACIONAL LIQUIDA |631.988 |100,00% |696.124 |110,15% |
|Custo dos Produtos e Serviços Vendidos |-359.903 |100,00% |-416.550 |115,74% |
|LUCRO BRUTO |272.085 |100,00%
|279.574 |102,75% |
|RECEITAS E DESPESAS OPERACIONAIS | |100,00% | | |
|Vendas |-59.786 |100,00% |-65.927 |110,27% |
|Gerais e Administrativas |-45.428 |100,00% |-63.800 |140,44% |
|Pesquisa e Desenvolvimento |-26.340 |100,00% |-28.766 |109,21% |
|Honorários da Administração |-8.025 |100,00% |-8.278 |103,15% |
|Tributárias |-6.742 |100,00% |-2.913 |43,21% |
|Resultado de Equivalência Patrimonial | | | | |
|Outras Receitas Operacionais Líquidas |1.031 |100,00% |1.673 |162,27% |
|Total das Despesas Operacionais |-145.290 |100,00% |-168.011 |115,64% |
|LUCRO OPERACIONALANTES DO RESULTADO DO EXERCÍCIO |126.795 |100,00% |111.563 |87,99% |
|RESULTADO FINANCEIRO | |100,00% | | |
|Receita Financeira |30.508 |100,00% |36.950 |121,12% |
|Despesa Financeira |-5.048 |100,00% |-5.061 |100,26% |
|Variação Cambial Ativa |-3.796 |100,00% |10.752 |-283,25% |
|Variação Cambial Passiva |6.258 |100,00% |-7.338 |-117,26% |
|Total do Resultado Financeiro |27.922 |100,00% |35.303 |126,43% |
|LUCRO OPERACIONAL |154.717 |100,00% |146.866 |94,93% |
|IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL | |100,00% | | |
|Corrente |-27.457 |100,00% |-33.324 |121,37% |
|Diferido |1.914 |100,00% |4.715 |246,34% |
|LUCRO LÍQUIDO ANTES DAS PARTICIPAÇÕES |129.174 |100,00% |118.257 |91,55% |
|Participação Minotirária |-555 |100,00% |-881
|158,74% |
|Participação da Administração |-4.400 |100,00% |-4.423 |100,52% |
|LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO |124.219 |100,00% |112.953 |90,93% |
|ANALISE HORIZONTAL - BALANÇO PATRIMONIAL |
|Indústria ROMI S/A |
|EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007 E 2008 |
|(Valores expressos em milhares de reais) |
|ATIVO |2007 | |2008 | |
| |R$ |A.V. |R$ |A.V. |
|CIRCULANTE | | | | |
|Caixa e equivalente de caixa |189.010 |100,00% |135.224 |71,54% |
|Títulos mantidos para negociação |111.512 |100,00% |53.721 |48,18% |
|Duplicatas a receber |62.888 |100,00% |77.463 |123,18% |
|Valores a receber - repasse Finame fabricante |223.221 |100,00% |306.892 |137,48% |
|Partes relacionadas | | | | |
|Estoques |183.044 |100,00% |285.344 |155,89% |
|Impostos e contribuições a recuperar |11.537 |100,00% |17.742 |153,78% |
|Imposto de renda e contribuição social diferidos |2.149 |100,00% |3.243 |150,91% |
|Outros créditos |3.479 |100,00% |7.247 |208,31% |
|Total do circulante |786.840 |100,00% |886.876 |112,71% |
| | | | | |
|NÃO CIRCULANTE | | | | |
|Realizável a Longo Prazo: | | | |
|
|Duplicatas a receber |1.149 |100,00% |1.686 |146,74% |
|Valores a receber - repasse Finame fabricante |409.896 |100,00% |479.371 |116,95% |
|Partes relacionadas | | | | |
|Impostos e contribuições a recuperar |5.391 |100,00% |18.245 |338,43% |
|Imposto de renda e contribuição social diferidos |5.867 |100,00% |9.488 |161,72% |
|Outros créditos |2.928 |100,00% |5.405 |184,60% |
|Investimentos em controladas, incluindo ágio deságio | | | | |
|Outros investimentos |1.935 |100,00% |3.163 |163,46% |
|Imobilizado, líquido |127.731 |100,00% |252.171 |197,42% |
|Intangível | | |6.574 | |
|Total Não Circulante |554.897 |100,00% |776.103 |139,86% |
| | | | | |
|TOTAL DO ATIVO |1.341.737 |100,00% |1.662.979 |123,94% |
|ANALISE HORIZONTAL - BALANÇO PATRIMONIAL |
|Indústria ROMI S/A |
|EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007 E 2008 |
|(Valores expressos em milhares de reais) |
|PASSIVO |2007 | |2008 | |
| |R$ |A.V. |R$ |A.V. |
|CIRCULANTE | | | | |
|Financiamentos |29.498 |100,00% |26.375 |89,41% |
|Financiamentos - Finame fabricante |192.884 |100,00% |270.028
|140,00% |
|Fornecedores |25.193 |100,00% |31.136 |123,59% |
|Salários e encargos sociais |35.934 |100,00% |33.845 |94,19% |
|Impostos e contribuições a recolher |8.013 |100,00% |7.357 |91,81% |
|Adiantamentos de clientes |9.702 |100,00% |14.082 |145,15% |
|Dividendos e juros sobre o capital próprio |2.375 |100,00% |11.777 |495,87% |
|Participações a pagar |4.400 |100,00% |4.500 |102,27% |
|Outras contas a pagar |4.524 |100,00% |15.044 |332,54% |
|Provisão para passivo descoberto – controlada | | | | |
|Partes relacionadas | | | | |
|Total do circulante |312.523 |100,00% |414.144 |132,52% |
| | | | | |
|NÃO CIRCULANTE | | | | |
|Exigível a longo prazo | | | | |
|Financiamentos |49.306 |100,00% |68.943 |139,83% |
|Financiamentos - Finame fabricante |348.710 |100,00% |453.323 |130,00% |
|Impostos e contribuições a recolher |1.896 |100,00% |3.578 |188,71% |
|Provisão para passivos eventuais |1.659 |100,00% |2.073 |124,95% |
|Outras contas a pagar | |100,00% |9.626 | |
|Deságio em controladas |4.199 |100,00% |29.513 |702,86% |
|Total do Não Circulante |405.770 |100,00% |567.056 |139,75% |
|PARTICIPAÇÃO MINORITÁRIA |1.871 |100,00% |2.536 |135,54% |
| | | | |
|
|PATRIMÔNIO LÍQUIDO | | | | |
|Capital social |489.973 |100,00% |489.973 |100,00% |
|Reserva de capital |2.052 |100,00% |2.052 |100,00% |
|Ajustes de avaliação patrimonial |-968 |100,00% |-349 |36,05% |
|Reserva de lucros |130.516 |100,00% |187.567 |143,71% |
|Total do Patrimônio Líquido |621.573 |100,00% |679.243 |109,28% |
| | | | | |
|TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO |1.341.737 |100,00% |1.662.979 |123,94% |
Passo 3 Após os cálculos anteriores, analisar, associar e descrever as possíveis causas das variações:
a) Nas Vendas
b) Nos Custo dos Produtos Vendidos
c) Na Margem Bruta
d) Nas Despesas Operacionais
e) Nas contas patrimoniais
Analisando as variações nas vendas observamos que estas cresceram cerca de 10% influenciadas pelo momento positivo na indústria e principalmente pelo aumento das exportações que cresceram 32%.
O Custo dos Produtos Vendidos teve aumento de 15%, ou seja, acima do aumento das compras, o que pode ter ocorrido devido as oscilações no preço dos produtos vendidos ou do custo das matérias-primas e seu insumos.
Observamos que houve a redução da Margem Bruta no valor de 2,9% influenciada pelas oscilações no cambio e no preço de vários insumos.
As Despesas Operacionais tiveram um aumento semelhante a Custo dos Produtos Vendidos, influenciado pela queda nas vendas no final de 2008 com o agravamento de uma crise econômica mundial.
Houve aumento no Ativo Circulante no valor de 12% e o Não Circulante de 39% que foi resultado da aquisição de quotas da capital da empresa: JAC Indústria Metalúrgica além da compra de máquinas e bens na Itália.
Já o Passivo Circulante e Não Circulante tiveram aumento acima de 30% ocasionado pela obtenção de capital de terceiros para investimentos e a obrigação assumida com a aquisição de ágio da empresa JAC e do complexo industrial na Itália.
ETAPA 2
Passo 1 Ler o artigo de Stephen Kanitz sobre o lucro de nossas empresas e reunir-se com seu grupo para tirarem suas conclusões críticas sobre o assunto.
O texto fala sobre capitalismo, a visão das pessoas sobre lucro, o lucro médios das maiores empresas do Brasil, a importância de se conhecer e ler as Demonstrações contábeis das empresas pra se descobrir sua realidade financeira e muito se enganam ao achar que faturamento é lucro e por acharem que a rentabilidade média das empresas é altíssima.
Passo 2 Considerando os demonstrativos financeiros no endereço eletrônico disponibilizados na apresentação do desafio, calcular os seguintes índices financeiros, constantes no PLT “Estrutura e Análise das Demonstrações Financeiras”.
a) Estrutura
|ÍNDICE |ÍNDICE |FÓRMULA |RESULTADO |
|ESTUTURA DE CAPITAL |Participação de Capitais de Terceiros |Capitais de terceiros |x100 = |59,16% |
| | |Passivo total | | |
| |Composição do Endividamento |Passivo circulante |x100 = |42,10% |
| |
|Capitais de terceiros | | |
| |Imobilização do Patrimônio Líquido |Ativo permanente |x100 = |38,56% |
| | |Patrimônio líquido | | |
| |Imobilização dos Recursos Não Correntes |Ativo permanente |x100 = |20,97% |
| | |Patrimônio líquido + Exigível a longo prazo | | |
|OBS: SALDOS CONTÁBEIS EM 31/12/2008 |
b) Liquidez
|ÍNDICE |ÍNDICE |FÓRMULA |RESULTADO |
|LIQUIDEZ |Liquidez Geral |Ativo circulante + Realizável a longo prazo |= |1,42 |
| | |Passivo circulante + Exigível longo prazo | | |
| |Liquidez Corrente |Ativo circulante |= |214,15% |
| | |Passivo circulante | | |
| |Liquidez Seca |Ativo circulante - Estoques |= |145,25% |
| | |Passivo circulante | | |
|OBS: SALDOS CONTÁBEIS EM 31/12/2008 |
c) Rentabilidade
|ÍNDICE |ÍNDICE |FÓRMULA |RESULTADO |
|RENTABILIDADE |Giro do Ativo |Vendas líquidas |= |41,86% |
| | |Ativo total | | |
| |Margem Líquida |Lucro líquido |x100 = |16,23% |
| | |Vendas líquidas | | |
| |Rentabilidade do Ativo |Lucro líquido |x100 = |6,79% |
| | |Ativo total | | |
| |Rentabilidade do Patrimônio Líquido |Lucro líquido |x100 = |17,37% |
| | |Patrimônio líquido médio | | |
|OBS: SALDOS CONTÁBEIS EM 31/12/2008 |
d) Dependência Bancária
|ÍNDICE |ÍNDICE |FÓRMULA |RESULTADO |
|DEPENDÊNCIA BANCÁRIA |Financiamento do Ativo |Empréstimos e Financiamentos |x100 = |49,23% |
| |
|Ativo total | | |
| |Participação de Instituições de Crédito |Financiamento |x100 = |83,22% |
| |no Endividamento | | | |
| | |Capitais de terceiros | | |
| |Financiamento do Ativo Circulante por |Financiamento a curto prazo |x100 = |33,42% |
| |Instituições Financeiras | | | |
| | |Ativo Circulante | | |
|OBS: SALDOS CONTÁBEIS EM 31/12/2008 |
Passo 3 Interpretar os índices calculados no primeiro passo desta tarefa.
|QUADRO RESUMO DOS ÍNDICES |
|Indústria ROMI S/A |
| | | | | | |
|ÍNDICE |ÍNDICE |FÓRMULA |RESULTADO |INTERPRETAÇÃO |
|ESTUTURA DE CAPITAL |Participação de Capitais de Terceiros |Capitais de terceiros |x100 = |59,16% |A maior parte do capital da empresa é de |
| | | | | |terceiros. |
| | |Passivo total | | | |
| |Composição do Endividamento |Passivo circulante |x100 = |42,10% | Isto indica que do que a empresa tomou |
| | | | | |emprestado este total vencem a curto prazo. |
| | |Capitais de terceiros | | | |
| |Imobilização do Patrimônio Líquido |Ativo permanente |x100 = |38,56% | Significa que do que foi investido pelos sócios,|
| | | | | |este percentual virou Ativo Permanente. |
| | |Patrimônio líquido | | | |
| |Imobilização dos Recursos Não |Ativo permanente |x100 = |20,97% | Significa que a empresa aplicou em Ativo |
| |Correntes |
| | |Permanente este total com capital próprio ou de |
| | | | | |terceiros. |
| | |Patrimônio líquido + Exigível a longo prazo | | | |
|LIQUIDEZ |Liquidez Geral |Ativo circulante + Realizável a longo prazo |= |1,42 | Significa que a empresa possui 1,42 para cada |
| | | | | |1,00 de dívida. |
| | |Passivo circulante + Exigível longo prazo | | | |
| |Liquidez Corrente |Ativo circulante |= |2,14 | Mostra a capacidade a curto prazo da empresa |
| | | | | |pagar suas obrigações. |
| | |Passivo circulante | | | |
| |Liquidez Seca |Ativo circulante - Estoques |= |1,45 | Indica que a empresa possui recursos a curto |
| | | | | |prazo suficientes para pagar suas dívidas |
| | | | | |rapidamente. |
| | |Passivo circulante | | | |
|RENTABILIDADE |Giro do Ativo |Vendas líquidas |= |0,42 | Indica que a empresa tem um volume médio de |
| | | | | |atividade, próximo ao 50%. |
| | |Ativo total | | | |
| |Margem Líquida |Lucro líquido |x100 = |16,23% | Indica que a empresa transforma 16,23 de seu |
| | | | | |faturamento em lucro. |
| | |Vendas líquidas | | | |
| |Rentabilidade do Ativo |Lucro líquido |x100 = |6,79% | Significa que a empresa conseguiu obter essa |
| | | | | |porcentagem de lucro em relação aos seus |
| |
| | | |bens(ATIVO). |
| | |Ativo total | | | |
| |Rentabilidade do Patrimônio Líquido |Lucro líquido |x100 = |17,37% | Resultado obtida com o capital aplicado. |
| | |Patrimônio líquido médio | | | |
|DEPENDÊNCIA BANCÁRIA |Financiamento do Ativo |Empréstimos e Financiamentos |x100 = |49,23% | Significa que dos investimentos feitos, esta |
| | | | | |porcentagem tem origem das instituições |
| | | | | |financeiras. |
| | |Ativo total | | | |
| |Participação de Instituições de |Financiamento |x100 = |83,22% | A maior parte do endividamento da empresa é com |
| |Crédito no Endividamento | | | |os Bancos. |
| | |Capitais de terceiros | | | |
| |Financiamento do Ativo Circulante por |Financiamento a curto prazo |x100 = |33,42% | A empresa está equilibrada quanto ao |
| |Instituições Financeiras | | | |financiamentos a curto prazo. |
| | |Ativo Circulante | | | |
| |
ETAPA 3
Passo 1 Ler o artigo sobre o Modelo Dupont. Reunir-se com sua equipe para debater sobre a importância do modelo Dupont e sua análise para a gestão da empresa.
O Método Dupont surge como forma de analisar a rentabilidade e sua alavancagem financeira, demonstrando o resultado de margem de lucro e giro dos ativos, associando as duas formas de levantar o lucro: o giro e a margem. O lucro é a sobrevivência das entidades, pois ninguém vive sem lucro. Já a margem de lucro é uma forma de identificar quanto cada produto deixou de margem para a empresa e saber qual lucro foi incluso no preço da venda dos produtos, assim o método Dupont permite ao investidor uma resposta imediata baseada nos números dos balanços fechados, a potencialidade de enriquecimento da empresa no futuro.
O Sistema Dupont por muitos anos vem sendo utilizado pelos administradores financeiros para analisar as demonstrações contábeis e o desempenho das empresas. Esse sistema reúne informações da Demonstração de Resultado do Exercício e do Balanço Patrimonial em duas medidas-síntese de lucratividade: Taxa de Retorno sobre Investimentos (TRI) e a Taxa de Retorno sobre o Patrimônio Líquido (TRPL). A fórmula Dupont permite à empresa decompor seu retorno em dois componentes: lucro sobre vendas e eficiência no uso dos ativos. Normalmente, uma empresa
com baixa Margem Líquida tem um alto Giro do Ativo, o que resulta em retornos razoavelmente bons sobre o Ativo Total. O mesmo costuma ocorrer com a situação inversa: empresa com alta Margem Líquida tem um baixo Giro do Ativo.
Passo 2 Utilizar o balanço patrimonial e a demonstração do resultado da empresa no endereço eletrônico e calcular a rentabilidade do Ativo pelo Método Dupont. Utilizar como referência teórica o artigo indicado no 1º passo desta tarefa, bem como o capítulo 5 do PLT “Estrutura e Análise das Demonstrações Financeiras”.
|CÁLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MÉTODO DUPONT |
|Indústria ROMI S/A |
|(Valores expressos em milhares de reais) |
| | | | | |
|MÉTODO DUPONT |RA = Giro(Vendas Líquidas/Ativo Líquido) x Margem(Lucro/Vendas Líquidas) |
| |Vendas Líquidas |É igual a Vendas Brutas, menos Devoluções de Vendas e Abatimentos(R$ 696.124) |696.124 |
| | | | |
| |Ativo Líquido |É igual ao Ativo Total(R$ 1.66.2979)-Passivo Operacional(R$ 69.140) |626.984 |
| | | | |
| |Lucro |Lucro(Antes das despesas financeiras) |111.563 |
| | | | |
| |Giro |Giro = 696.124/626.984 |1,11 |
| | | | |
| |Margem |Margem = 111.563/696.124 |16,03% |
| | | | |
| |Retorno sobre o Ativo |Retorno do Ativo =1,11 x 16,03% |17,79% |
| | | | |
|Passo 3 Utilizar-se do Modelo de Stephen Kanitz, o termômetro de insolvência, para a elaboração da escala para medir a possibilidade de insolvência da entidade analisada. Com isso, determinar se a empresa se encontra |
|em: insolvência, em penumbra ou em solvência. A base teórica está no capítulo 5 do PLT “Estrutura e Análise das Demonstrações
Financeiras”. gestão da empresa. |
|TERMÔMETRO DE INSOLVÊNCIA: MODELO DE STEPHEN KANITZ |
|Indústria ROMI S/A |
| | | | | |
|TERMÔMETRO DE|FI = A + B + C - D - E |FÓRMULA |RESULTADO |
|INSOLVÊNCIA | | | |
|DE KANITZ | | | |
| |A |Lucro Líquido |x0,05= |0,008 |
| | |Patrimônio Líquido | | |
| |B |Ativo circulante + Realizável a longo |x1,65 |2,35 |
| | |prazo | | |
| | |Passivo circulante + Exigível longo | | |
| | |prazo | | |
| |C |Ativo circulante -Estoques |x3,55= |5,16 |
| | |Passivo circulante | | |
| |D |Ativo circulante |x1,06 |2,27 |
| | |Passivo circulante | | |
| |E |Exigível Total |x0,33= |0,48 |
| | |Patrimônio Líquido | | |
|FI = A + B + C - D – E |4,767 |
ETAPA 4
Passo 1 Determinar a necessidade de Capital de Giro da empresa analisada, o prazo médio de rotação dos estoques, o prazo médio de recebimento das vendas, o prazo médio de pagamento das compras; determinar, em dias, o Ciclo Operacional da empresa; determinar, em dias, o Ciclo Financeiro da empresa.
OBS: OBS: SALDOS CONTÁBEIS EM 31/12/2008
|NCG = Necessidade de Capital
Líquido |
|Indústria ROMI S/A |
| | | | |
|NCG = Necessidade de Capital Líquido |
|NCG = PL(679.243) -[(RLP(514.195) + AP(261.908)]=-96.860 |
| |
|CCL = NCG(-96.860) + ELP(569.592)=472.732 |
| |
|NCG = 886.876-414.144 = 472.732 |
| |
|PMRE - Prazo Médio de Rotação dos Estoques |
|Indústria ROMI S/A |
| | | | |
|PMRE - Prazo Médio de Rotação dos Estoques |
|PMRE = Estoques/CMV x DP |
| |
|PMRE = 285.344/416.550 x 360 |
| |
|246,61 |
| |
|PMRV - Prazo Médio de Recebimento das Vendas |
|Indústria ROMI S/A |
| | | | |
|PMRV - Prazo Médio de Recebimento das Vendas |
|PMRV = Duplicatas a receber / Receita Bruta de Vendas x DP |
| |
|PMRV = 77.463/836.625 x 360 |
|
|
|33,33 |
| |
|Indústria ROMI S/A |
| | | | |
|PMPC - Prazo Médio de Recebimento das Compras |
|PMPC = Fornecedores / Compras x DP |
| |
|PMPC = 31.136 / 518.850 x 360 |
| |
|21,60 |
| |
|CICLO OPERACIONAL |
|Indústria ROMI S/A |
| | | | |
|CO = Ciclo Operacional |
|CO = PMRE + PMRV |
| |
|CO = 246,61 + 33,33 |
| |
|279,94 |
| |
|CICLO FINANCEIRO |
|Indústria ROMI S/A |
| | | | |
|CF = Ciclo Financeiro |
|CF = PMRE + PMRV - PMPC
|
| |
|CF = 246,61 + 33,33 - 21,60 |
| |
|258,34 |
| |
Passo 2 Elaborar o Relatório Geral sobre o exame da saúde econômica, financeira e patrimonial da sociedade analisada, motivo deste desafio. O relatório é um diagnóstico bem estruturado da situação do patrimônio. Utilizar todos os cálculos elaborados no decorrer desta atividade e emitir o parecer final. O modelo para este relatório está no capítulo 10 do PLT “Estrutura e Análise das Demonstrações Financeiras”.
RELATÓRIO
De acordo com a análise dos índices econômicos e financeiros da Indústria ROMI S/A em 2007 e 2008, bem como a interpretação da Análise Vertical e Horizontal do Balanço Patrimonial e da DRE, apresentamos a seguir, um relatório sobre a evolução financeira da empresa nesse período, e destacamos as seguintes informações:
A participação de Capitais de Terceiros em 2008 foi de: 59,16%.
No índice de Liquidez Geral para o ano foi de 1,42 para cada 1,00.
O Grau de Imobilização do Patrimônio Líquido mostra que em 2008 a empresa investiu: 35,56%.
O Índice da Margem Líquida mostra que em 2008 foi de 16,23%.
O percentual apurado na Rentabilidade do Patrimônio Líquido indica que a empresa em 2008 remunerou o capital investido pelos sócios em 17,37%.
Já os índices de Financiamento do Ativo demonstram quem em 2008, a participação das instituições de crédito no financiamento do Ativo representou: 49,23%.
A respeito da Análise Vertical do Ativo, passivo da DRE, podemos verificar que o Ativo Circulante aumentou 12,71%, o que representa 53,33% do total do Ativo.
Constatamos que a Margem de Lucro Liquido do Exercício diminuiu em 9,07%, ocasionada principalmente com as percas com a variação cambial, em seguida pelo aumento das despesas administrativas.
Em relação ao Passivo, o circulante aumentou 32%, acrescido em particular por financiamento – Finame fabricante e em seguida por Dividendos e Juros sobre capital próprio.
Concluímos que a empresa Indústria ROMI S/A encontra-se em boa situação financeira, apresentado entre os dois períodos analisados, uma ótima evolução, tendo tido os investimentos realizados pesados sobre seu endividamento e ativo circulante, porém não afetaram sua liquidez e foram necessários para alavancarem na expansão de novos mercados e novos clientes.
CONCLUSÃO
Aprendemos na prática a ler e interpretar as informações contábeis publicadas pelas empresas, em especiais as S/A, através de seu Balanço Patrimonial e sua Demonstração do Resultado do Exercício, fazendo um comparativo em 2 exercícios e a elaborar sua Análise Vertical e Horizontal de seu BP e sua DRE, a calcular seus índices de: estrutura, liquidez, rentabilidade, dependência bancária, aprendemos a importância do método DUPONT e calculamos o grau de solvência/insolvência da empresa, concluindo com a verificação dos prazos médios da empresa e seu ciclo operacional e financeiro.
Tudo isso se fez necessário para que pudéssemos elaborar um relatório que demonstrasse a realidade econômica e financeira da empresa de extrema importância para a empresa, seus clientes, fornecedores e sociedade em geral, pois através desse resumo é possível tomar decisões, compreender melhore as modificações ocorridas e fazer melhorias para que se consiga sempre melhorar não só seu resultado, mas tornar a empresa mais eficiente.
REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS
AZEVEDO, Marcelo Cardoso de. Estrutura e Análise das Demonstrações Financeiras. PLT – nº. 469.
http://sare.unianhanguera.edu.br/index.php/anudo/article/viewArticle/750>. - acesso em: 27 out. 2011.
http://www.kanitz.com/veja/lucro.asp> - Acesso em: 27 out. 2011.
http://sare.unianhanguera.edu.br/index.php/anudo/article/viewArticle/750> - acesso em: 27 out. 2011.
Passo 1 (Equipe)
Pesquisar, no Livro-Texto da disciplina (referenciado ao final desta ATPS), e/ou em outras do Polo Presencial, informações sobre Fluxo de Caixa
Relevante. A seguir, analisar o con
bibliografias do acervo da bibliotecateúdo e anotar as principais informações, conclusões e
análise. Anotar o resultado obtido, para compor o relatório desta etapa.
...