Analise Grafcia No Mercado De Acoes

Resultados Financeiros de Ações

Os rendimentos de ações podem ser advindos do mercado ou empresa. Os

movimentos de alta ou baixa no valor do preço da ação são o que determina se o

investimento retornará com lucro ou prejuízo. Esses movimentos estão relacionados

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com as expectativas dos compradores e dos vendedores em relação à organização em

questão, considerando suas perspectivas de geração de resultados financeiros. Conforme

o exemplo do tópico anterior, a cotação da ação, ou valor de mercado, se refere ao

último negócio realizado. As perspectivas de geração de resultados e o valor de mercado

da ação são fatores que fazem variar o preço de um ativo.

Identificar apuradamente quais as perspectivas financeiras da empresa, saber se

o preço de sua ação está abaixo do preço justo são determinantes para conseguir

maximizar o rendimento por meio da valorização da ação. Por outro lado, a

desvalorização da ação causa prejuízo.

Pinheiro(2001) afirma que os Resultados da Companhia são rendimentos

advindos da empresa. São pagos principalmente em forma de dividendos, direitos a

subscrições da ação ou bonificação, assim definidos:

a) Dividendos: distribuição de parcela da empresa paga em espécie ao acionista.

Trata-se da distribuição de lucros aos sócios. É obrigatório o repasse de pelo

menos 25% do lucro anual da empresa para os sócios, adicionado cotas que

serão destinadas às reservas legais ou reservas de contingência. O restante do

lucro pode ser usado para ser reinvestido na empresa.

b) Subscrição: quando a empresa desejar aumentar seu capital social ou obter

recursos para aumentar seu capital de giro ou expandir seu investimento, ela

pode emitir subscrições de suas ações. O Guia on line do Mercado(2006),

informa que a subscrição pode ser restrita a certo grupo de pessoas e pode ser

feita por deliberação dos subscritores em assembléia geral ou por escritura

pública, considerando-se fundadores todos os subscritores. No aumento de

capital por subscrição particular, também é garantido o direito de preferência aos

atuais acionistas, na proporção do número de ações que possuírem.

Gitman(1997), exemplifica como é feito o processo de subscrição de títulos:

A Gigantica Corporation, um banco de investimento regional, realizou a

subscrição de uma nova emissão de ações ordinárias no valor de $50 milhões,

para a Leader Eletronics, fabricante de produtos eletrônicos. Concordou em

comprar as ações por $48 milhões. Já que a Gigantica precisa pagar $48

milhões à Leader pelas ações, deve obter um recebimento líquido de pelo

menos $48 milhões em sua venda. Na verdade, tentará vender as ações pelo

menos $50 milhões, obtendo uma comissão de $2 milhões. Se não puder

levantar os $50 milhões, o banco de investimento perderá a comissão de $2

milhões e possivelmente parte dos $48 milhões gastos inicialmente. (p.486)

c) Bonificação: Segundo Sanvicente e Mellagi Filho(1998), a bonificação ocorre

quando a empresa incorpora as reservas ao capital social, aumentando-se o

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número de ações. Consequentemente, os acionistas recebem novas ações

proporcionalmente à quantidade que já possuem. Por exemplo: quando há uma

bonificação de 50%, cada acionista receberá gratuitamente uma ação para cada

duas que possuir.

1.7 Análise de Ações

Conhecer a perspectiva de crescimento da organização antes de comprar seu

ativo é fundamental para o sucesso do investimento. Para tanto, existem análises que

podem auxiliar nessa tarefa, tais como a análise fundamentalista.

1.7.1 Análise Fundamentalista

Tendo em vista conhecer o preço justo de uma determinada empresa, a Análise

Fundamentalista estuda essencialmente aspectos micro e macroeconômicos.

De acordo com Pinheiro (2001), este método de análise faz projeção do lucro da

empresa para os próximos exercícios, procura obter informações para saber os

investimentos concluídos pela empresa e também os investimentos a serem realizados,

para ajudar na determinação do preço intrínseco3. Além disso, ela se baseia em três

pontos:

a) Averiguação do histórico de demonstrativos financeiros da empresa

conjuntamente com outras informações que permitam a mais provável

evolução da empresa.

b) Atual situação da economia e estimativas de indicadores econômicos que

terão influências sobre o volume e preço de negociação.

c) Considerar a atual conjuntura política em relação ao grau de confiança do

investidor.

O