Metodo Payback

oo1)- explique a lógica do método do payback para a analise de investimentos.

R: ele avalia o tempo mínimo de retorno do investimento inicial, quanto menor tempo de retorno melhor o projeto. Ele é melhor visualizado em um fluxo de caixa, contendo o valor do investimento inicial, os períodos, fluxos de caixas dos períodos e o valor acumulado.

2)- considere um projeto de seis anos com investimento inicial de R$ 800,000. O retorno anual esperado é constante, de R$ 200.000. Qual é o payback desse projeto? Se o payback Maximo aceitável for de três anos, devemos aceitá-lo?

1200,00

200 200 200 200 200 200

1 2 3 4 5 6

800,000

R:

O tempo mínimo de retorno do investimento e de quatro meses, porém o projeto para três anos não é aceitável, pois não atingiria o valor do investimento esperado.

3) – considere o seguinte projeto de cinco anos: investimento inicial de R$ 150 mil, retorno nos três primeiros anos de R$ 50 mil, e no quarto e no quinto, de R$ 100 mil. Se o payback máximo aceitável for de dois anos, devemos aceitar o projeto? E se for de quatro anos?

250,000

50 50 50 100 100

1 2 3 4 5

150,000

R:

O retorno do projeto em dois anos não é viável, pois não atingiria o retorno do investimento inicial. Já para o projeto de quatro anos já teria ultrapassado o valor do investimento inicial. O ideal desse projeto é de payback de três anos onde assim atingirá o valor de retorno do investimento inicial.

4) – considere dois projetos concorrentes de quatros anos:

Projeto x: investimento inicial de R$ 300 mil, retorno nos três primeiros anos de R$100 mil e, no quarto ano de R$ 400 mil.

Projeto y: investimento inicial de R$ 500 mil, retorno nos dois primeiros anos de R$250 mil e, nos dois anos seguintes, de R$ 50 mil.

Qual deve ser aceito pelo método do payback?

700,000

100 100 100 400

1 2 3 4

300,000

Projeto X:

600,000

250 250 50 50

1 2 3 4

500,000

Projeto Y:

Levando em consideração pelo método do payback é viável aceitar o projeto Y, pois o retorno do investimento é de apenas dois anos.

5)- Considere dois projetos concorrentes de quatro anos:

Projeto X: investimento inicial de R$ 300 mil, retorno nos três primeiros anos de R$100 mil e, no quarto ano de R$400 mil.

700,000

400

100 100 100

1 2 3 4

300,000

Projeto Y: investimento inicial de R$ 300 mil, retorno nos dois primeiros anos de R$150 mil e, nos dois anos seguintes, de R$ 50 mil.

400,000

150 150

50 50

1 2 3 4

300,000

A) – Qual dever ser aceito pelo método do payback?

Pelo método do payback é aceitável o projeto que tem o retorno do investimento em menor tempo no qual seria o projeto Y, que tem seu retorno do investimento inicial em apenas dois anos.

B) – Qual deve ser aceito pelo método do VLP (taxa de atratividade de 10% ao ano)?

PROJETO X PROJETO Y

300 CHS G CF0 300 CHS G CF0

100 G CFJ 3 NJ 150 G CFJ 2 NJ

400 G CFJ 1 NJ 50 G CFJ 2 NJ

10 i 10 I

F NPV F NPV

221.890,58 32.047,00

Pelo método do VLP deve ser aceito o projeto X, pois alem de pagar a TMA sobre esse investimento e produzir um retorno positivo, adicional ao investimento inicial.

C)- Explique as diferenças dos dois métodos.

O payback demonstra em quantidade de tempo o retorno do investimento inicial do projeto não levando em consideração o valor do dinheiro no tempo e os riscos de cada projeto e não considera os fluxos de caixas após o período do payback.

Já o VLP considera o valor do dinheiro no tempo,considera riscos ajustando a TMA e considera os fluxos de caixas após o período de retorno do investimento inicial.

6) – considere dois projetos concorrentes de cinco anos. Em ambos, o investimento inicial é de R$ 500 mil. A taxa de atratividade para ambos é de 20% ao ano. Qual deve ser escolhido, utilizando o VLP?

1300,000

300 300 300

200 200

1 2 3 4 5

500,000

Projeto A: nos dois primeiros anos, retorno de R$ 200 mil e, nos três últimos, retorno de R$ 300 mil.

Projeto B: primeiro ano, retorno de R$ 100 mil, no segundo e terceiro, retorno