A ANÁLISE ESTRATÉGICA

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Instituto João Neórico – Faculdade FARO Porto Velho (RO), 17 de setembro de 2021                                                           Curso / Turma: Administração / ADM08NA         Disciplina: Performance Empresarial Prof. Me. Kenny Abiorana Duran Atividade 3 – Alavancagem Financeira

 

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[pic 1]

“O conhecimento é uma fonte inesgotável de informações e de recursos. O crescimento pessoal e profissional se faz através dele. Uma vez assimilado com racionalidade e convicção, ninguém poderá tirá-lo de você. Nos dias atuais tem probabilidade de crescimento profissional quem detém um maior grau de informação, isto é, de conhecimento.” (Prof.  Kenny Abiorana Duran)

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[pic 2] Testes de verificação

1.Uma empresa quando faz uso, em maior ou menor grau, de recursos de terceiros em sua estrutura patrimonial, deve expressamente gerar lucro suficiente para remunerar esse capital de terceiro tomado. Pode-se medir a capacidade da empresa em ser capaz de remunerar esses recursos por qual indicador:

a)Margem de lucro.

b) Retorno sobre o investimento.

c)Giro dos ativos.

d)Retorno sobre o patrimônio líquido.

e)Custo do capital de terceiros.

JUSTIFICATIVA:

ROI = Lucro Operacional

Investimento

2.Sobre alavancagem financeira, é correto afirmar:

a)É a possibilidade de utilizar mais capital próprio para investimento.

b)Ela reduz o nível de endividamento da empresa.

c)Afeta negativamente o lucro líquido devido ao pagamento de juros.

d)Reduz o Imposto de Renda a pagar.

e) Está relacionada à utilização de recursos de terceiros na estrutura de capital da empresa.

JUSTIFICATIVA:

Sabe-se que a alavancagem financeira resulta da participação de recursos de terceiros na estrutura de capital da empresa.

3.Assinale a alternativa incorreta em relação à alavancagem financeira:

a)Mesmo mantendo inalterado o custo do endividamento e a proporção entre capital de terceiros e capital próprio, é possível a empresa elevar o seu GAF.

b)Uma empresa deverá tomar emprestado recursos de terceiros quando o retorno sobre o ativo for maior que o custo de tomar esses recursos emprestados.

c) O GAF significa o valor que a empresa consegue de retorno para os ativos para cada 1% de retorno que consegue dos acionistas.

d)Se o GAF for menor do que 1 significa que a taxa de juros que a empresa paga pelo uso de recursos de terceiros é maior que o retorno sobre o capital próprio.

e)Pode-se entender também alavancagem financeira como a capacidade da empresa de administrar os recursos de terceiros e próprios, buscando maximizar o retorno do capital próprio.

JUSTIFICATIVA:

O GAF mede a capacidade em que os recursos de terceiros apresentam de elevar os resultados líquidos dos proprietários, uma vez que sua expressão, revela a alteração percentual no lucro líquido.

4.Uma empresa apresentou um lucro operacional antes do IR de $ 50,0 milhões no último demonstrativo de resultados publicado. Sabe-se que o Imposto de Renda é igual a 34%. O Passivo Total corresponde a $ 148,0 milhões e o Patrimônio Líquido a $ 182,0 milhões. Com base nesses valores, o retorno sobre o ativo (ROA) da empresa será de:

a)12,00%

b)16,66%

c)14,04%

d) 10,00%

e)13,33%

JUSTIFICATIVA:

Ativo Total = $ 148 + R$ 182 = $ 330

Lucro Operacional = $ 50

Lucro Operacional Líquido após IR = $ 50 – 34% = $ 33

ROA =  $ 33     = 10%

$ 330

5.Uma empresa que possui uma variação no lucro operacional de 30%, uma variação no lucro líquido de 35%, e de 20% nas vendas, apresenta um GAT de:

a) 1,75

b)1,95

c)2,05

d)2,15

e)2,25

JUSTIFICATIVA:

GAO = 0,3 = 1,5

0,2

GAF = 0,35 = 1,167

0,3

GAT = 1,5 × 1,167 = 1,75

6.Foram obtidas junto às demonstrações financeiras de uma empresa as seguintes informações:

Lucro operacional Após o IR    : $ 125 milhões

Despesas financeiras líq. IR     : $ 30 milhões

Ativos Totais                            : $ 500 milhões

Patrimônio Líquido                   : $ 280 milhões

De posse dessas informações, pode-se dizer que o Grau de Alavancagem Financeira é de:

a)2,11.

b)1,94.

c) 1,36.

d)1,21.

e)1,09.

JUSTIFICATIVA:

ROE = 95 = 33,93%

280

ROA = 125 = 25%

500

GAF = 33,93 = 1,36

25

[pic 3] Exercícios propostos

1.Os acionistas de uma empresa querem saber o custo da dívida após Imposto de Renda. O lucro operacional após o IR atinge $ 9.500,0 mil, gerando dessa forma 15,83% de retorno sobre o ativo total da empresa. O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE), após o Imposto de Renda, é de 11%, sendo que 40% do ativo total correspondem ao capital próprio. Calcule o custo da dívida após o IR.