Exercícios de mercado de capitais

Defina e explique a diferença entre os mercados primário e secundário de investimentos.

O mercado primário pode ser resumido como aquele em que as ações são negociadas pela primeira vez, estando associado ao lançamento dessas ações no mercado de capitais. E quando o investimento é adquirido através da negociação com o próprio ofertante do título.

O mercado secundário, por sua vez, é consequência do mercado primário, pois é no secundário que ocorre a renegociação dos títulos emitidos e negociados no mercado primário. Uma operação no mercado secundário não traz novos recursos as empresas, já que não implica no lançamento de novas ações. O que ocorre simplesmente é uma transferência, pois os recursos do novo investidor são transferidos para outro acionista.  E Quando o investimento é adquirido através da negociação envolvendo atravessadores (corretoras, seguradoras, bancos etc).

A diferença entre dois é muito simples: Uma operação no mercado primário implica no lançamento de novas ações no mercado. Ou seja, a empresa obtém novos recursos, aumentando o número de ações que possui no mercado. Já uma operação do mercado secundário não envolve o lançamento de novas, mas simplesmente a venda de ações que estão nas mãos de um acionista pra outro. È por isso que muitos investidores acreditam que uma oferta primária é mais favorável à empresa, já que pode melhorar suas perspectivas, conseqüentemente podendo afetar o preço de suas ações.

Descreva todos os fatores que devem nortear a decisão de investimentos e explique a tríade impossível.

Rentabilidade - é o retorno que um determinado investimento pode nos oferecer, é o valor final que se espera receber por investir o dinheiro.

Liquidez - a velocidade com que podemos resgatar um investimento e transformá-lo em dinheiro disponível, é a capacidade de um ativo se transformar em dinheiro. 

Risco - risco é a chance de um plano seu sair do esperado, ou seja, quando você planeja algo e este não acontece, é o risco que estamos dispostos a correr para um investimento.

Tempo – é tempo pelo qual pretende manter o dinheiro mobilizado na forma de um investimento, é o tempo que leva a escolher entre o risco, a liquidez e a rentabilidade. 

Na tríade do impossível basicamente, foi demonstrado que não é possível se ter ao mesmo tempo alta liquidez, alta rentabilidade e baixo risco. Ou seja: uma das três coisas tem de ser modificada, por exemplo, quanto maior a rentabilidade um ativo maior será o risco. Quanto maior a liquidez do ativo menor será a rentabilidade, e assim por diante.

No mercado de renda fixa, existem os mercados de títulos públicos e de crédito privado, apresente as modalidades de investimentos dadas em aula, discorrendo sobre suas principais diferenças.

Os títulos públicos são instrumentos utilizados pelo Governo Federal para captar recursos para financiar o déficit das contas públicas. Quando alguém faz aplicações nesses títulos, é como se emprestasse dinheiro para o Estado brasileiro. Os valores são garantidos pelo Tesouro Nacional, por isso, possuem baixo risco de inadimplência. Afinal, em um caso extremo, o governo poderia emitir papel moeda para honrar os compromissos.

Pré fixados - A remuneração do título é conhecida no ato da compra, porém, caso ele venda o título antes do vencimento a rentabilidade pode variar. EX: Letra do tesouro nacional (LTN)

Pós fixados - são aqueles em que você só sabe quanto vai ter de rendimento no final do prazo do investimento. Geralmente são investimentos que pagam a rentabilidade de acordo com a variação de algum índice, durante o prazo do investimento. Essa rentabilidade costuma estar atrelada a algum índice ou indicador, por exemplo, o Índice Nacional de Preços do Consumidor Amplo(IPCA).

Pós fixados Idexados– A rentabilidade do investimento dependerá do desempenho de um indexador, que é usado para corrigir o valor ou a remuneração dos títulos. Por exemplo, no caso das letras financeiras do tesouro (LFTS), que são títulos corrigidos pela Selic, quanto maior for a taxa básica da economia, melhor será a rentabilidade.

Se com os títulos públicos a pessoa empresta dinheiro para o governo, com os títulos privados ela faz o mesmo para instituições privadas financeiras e não financeiras, como bancos, e empresas. Optando por títulos privados de instituições bancárias existem vários títulos como CDB (Certificado de Depósito Bancário), LCI (Letra de Crédito Imobiliária), LCA (Letra de Crédito do Agronegócio), entre outras. Há a opção de comprar títulos privados de instituições não bancárias, em que os títulos são disponibilizados por meio de debêntures. Nesse caso, a compra se dá via corretora de valores pois são títulos negociados na Bolsa de Valores. 

Os títulos de crédito privado podem ser separados em 2 categorias:

Vinculados a entidades financeiras (bancos):

CDB – Certificado de Depósito Bancário, são títulos de dívidas dos bancos. Nem sempre a remuneração será melhor que dos títulos públicos, pois o risco de um banco quebrar é maior que o risco do tesouro nacional quebrar, então o risco do CDB é maior que o risco da LTN, por exemplo. Muitas vezes a remuneração é abaixo da selic e é cobrado IR.

LCA – letras de crédito agrícola.

LCI - letras de crédito imobiliário.

São fundos de investimento de renda fixa, em que o dinheiro vai para incentivar atividades nesses setores. A grande vantagem com relação ao CDB é que ele remunera em uma porcentagem próxima a Selic, porém não cobra imposto de renda.

Vinculados a entidades não-financeiras (empresas):

Debêntures: papeis que as empresas usam para se financiar, não são necessariamente ações, pois sua remuneração é fixa.

CRA – certificados rurais de fundo agrícola.

CRI - certificados rurais de fundo imobiliário.

Também não cobram IR e a grande diferença com relação às LCAs e LCIs é que aqui você investe via fundo e não via banco.

No mercado de renda variável, os principais produtos de investimentos são as ações, apresente as classificações de ações quanto à sua natureza e quanto à sua liquidez.

Ações são pedaços de uma empresa S/A, que estão representadas na Bolsa e apresentam um código de 4 letras.

Classificação quanto a natureza:

Ordinárias: ações que dao ao seu portador, o direito a voto nas assembleias. (final 3)

Preferenciais: ações que dão ao seu portador, preferência na distribuição de lucros. (final 4)

Classificação quanto a liquidez: