O PROCESSO POUPANÇA - INVESTIMENTO

O PROCESSO POUPANÇA - INVESTIMENTO

1. Poupança e Investimento

1. Poupança: parcela da renda não consumida
2. Investir: aumentar o estoque de riqueza

1. Ponto de vista individual
2. Ponto de vista macroeconômico

1. Riqueza, Renda Real e Renda Monetária

1. Riqueza: conjunto de objetos materiais possuídos pelo homem
2. Renda real: serviços/benefícios que a riqueza proporciona
3. Renda monetária: dinheiro recebido e disponível para gastos

1. Ato de Investir e de Consumir
2. O Processo Poupança-Investimento: realocação de recursos da produção ou compra de bens de consumo para a produção de bens de capital
3. Fatores que afetam a decisão de poupar

1. Capacidade de poupar
2. Desejo de poupar
3. Oportunidade para poupar

1. Poupança e Investimento nos Países Menos Desenvolvidos

1. Poupança:

• falta de hábito e estímulos
• inflação
• traumas do setor financeiro
• efeito demonstração de consumo (Duesenberry)
• nível de renda (Keynes)
• ciclo de vida (Modigliani)
• renda permanente (Friedman)

1. Investimento:

• volume baixo de capital individual
• dificuldades de associação
• mercado de capitais pouco desenvolvido
• limitações do vulto e natureza dos empreendimentos
• fontes escassas de recursos de longo prazo

1. A Intermediação Financeira

1. Princípio Básico: conectar, no mercado, agentes tomadores e ofertadores de recursos

 

1. Estrutura e Funcionamento de um Sistema Financeiro

1. Sistema Financeiro: conjunto de instituições e instrumentos financeiros que possibilitam a transferência de recursos entre ofertadores e tomadores e dá liquidez aos títulos no mercado
2. Instituições Financeiras

1. Bancárias ou monetárias
2. Não bancárias ou não monetárias

1. Instrumentos Financeiros

1. Ativos financeiros monetários: papel moeda e depósito a vista nos bancos
2. Ativos financeiros não monetários: letras de câmbio, duplicatas, depósitos a prazo

1. Segmentação dos Mercados Financeiros

1. Mercado monetário: operações de curto e curtíssimo prazos para financiar necessidades de caixa de bancos e do tesouro
2. Mercado de crédito: financiamento de curto e médio prazos para o consumo e capital de giro
3. Mercado de capitais: financiamento de médio, longo e prazos indeterminados para capital fixo e capital de giro
4. Mercado cambial: operações de conversão de moedas estrangeiras em nacional e vice-versa

1. Mercado Primário e Mercado Secundário

1. Mercado primário: onde se realiza a primeira operação do ativo financeiro e onde as empresas e bancos obtém recursos
2. Mercado secundário: onde os ativos existentes são negociados

1. Atividades Inerentes ao Mercado Financeiro

1. Transformação de ativos fixos em ativos líquidos ou disponíveis
2. Transformação dos prazos das operações: compatibilizar prazos ofertadores e tomadores
3. Transformação das magnitudes de capital
4. Transformação de risco

1. O Financiamento das Empresas (fluxo de entradas e saídas de caixa)

1. Empréstimos de recursos por fornecedores de crédito
2. Investimento de recursos pelos acionistas
3. Lucros resultantes das operações

1. O Mercado Acionário e a Expansão da Empresa

1. Condições básicas para crescimento:

1. inovação produtos e processos c/redução custos
2. ampliação de mercados

1. Crescimento exige volume de recursos só provido pelo mercado acionário
2. Mercado de ações fundamental para captação dos recursos exigidos: interdependência dos mercados primário e secundário
3. Papel das estatais nos países em desenvolvimento como o Brasil

1. Bibliografia

1. OLIVEIRA, Miguel Delmar de.  Introdução ao Mercado de Ações, CNBV. Capítulo 1
2. BODIE, Zvi & MERTON, Robert C. Finanças. Porto Alegre,Bookman Editora, 2002. Capítulos 1. e 2.

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