A Atividade Individual

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ATIVIDADE INDIVIDUAL

Matriz de atividade individual
Disciplina: Análise das Demonstrações Contábeis	Módulo:
Aluno: Bárbara Faustino de Miranda Bueno	Turma: ONL022ZQ-POGFISP21T1
Tarefa: Analise econômica da empresa Magazine Luiza.
Introdução
Este relatório tem como finalidade analisar a situação econômico financeira da empresa Magazine Luiza com base em seu Balanço Patrimonial e Demonstrações do Resultado do Exercício referente ao período 2019/2020. Os índices que serão analisados são: Indicadores de analise horizontal, Analise vertical, Índices de liquidez, Indicadores de estrutura de capital, Indicadores de lucratividade, Indicadores de rentabilidade. A empresa Magazine Luiza é uma empresa de varejo que surge com uma pequena loja na cidade de Franca interior de São Paulo no ano de 1957 através de um casal de vendedores, Luiza e Pelegrino Donato, a loja ganhou o nome de sua fundadora por votação em um concurso de rádio da época, devido a ser uma vendedora muito conhecida na cidade. Após dezenove anos de seu surgimento a empresa começa a abrir filiais no interior de São Paulo e sete anos depois em outros estados.  Em 1991 Luiza Helena Trajano sobrinha da fundadora Luiza Trajano Donato assume a liderança da empresa, um ano após sua liderança são inauguradas lojas virtuais, no decorrer deste período a Magazine Luiza fez importantes parcerias, com o Itaú fez luizacred, com a cardif a luizaseg, além de aquisições de redes de lojas neste período, em 2008 foram abertas 46 lojas apenas em São Paulo. Um grande marco para a Magazine Luiza foi a abertura de IPO em 2011 na BM&Bovespa hoje b³. Em 2014 a empresa abre nove centros de distribuição e com isso consegue fazer entregas mais rápidas com menor custo de frete, além de ser uma das patrocinadoras da Copa do Mundo no Brasil. A Magazine se torna a empresa de capital aberto que mais valorizou no mundo, e lança uma plataforma marketplace com 50 parceiros. 2019 ano que vamos analisar ela adquire a Netshoes e abre sua milésima loja, 2020 ano de pandemia, a empresa tem suas lojas fechadas e é seu e-commerce que tem aumento dos bens de consumo e mercado assim ela consegue ter aumento de compra de clientes.
Análise horizontal
Balanço Patrimonial   2020 2019 AH ativo total 22.296.830 18.611.817 19,8% ativo circulante 14.799.483 12.157.015 21,7% caixa e equivalentes de caixa 1.281.569 180.799 608,8% aplicações financeiras 1.220.095 4.446.143 -72,6% contas a receber 3.460.711 2.769.649 25,0% estoque 5.459.037 3.509.334 -35,7% tributos a recuperar 594.782 777.929 -23,5% outros ativos circulantes 2.783.289 473.161 488,2% ativo não circulante 7.497.347 6.454.802 16,2% ativo realizável a longo prazo 1.585.551 1.491.070 6,3% investimentos 1.705.072 1.240.664 37,4% imobilizado 3.613.297 3.196.199 13,0% intangível 593.427 526.869 12,6%   passivo total 22.296.830 18.611.817 19,8% passivo circulante 11.512.179 7.203.042 59,8% obrigações sociais e trabalhistas 294.314 309.007 -4,8% fornecedores 7.679.861 5.413.546 41,9% obrigações fiscais 331.113 307.695 7,6% empréstimos e financiamentos 1.666.243 8.192 20239,9% outras obrigações 1.540.648 1.164.602 32,3% passivo não circulante 3.459.364 3.843.838 -10,0% empréstimos e financiamentos 17.725 838.862 -97,9% arrendamento mercantil 2.156.522 1.893.790 13,9% tributos diferidos 0 3.725 -100,0% provisões fiscais, trabalhistas e cíveis 998.250 767.938 30,0% lucros e receitas a apropriar 286.867 339.523 -15,5% patrimônio líquido 7.325.287 7.564.937 -3,2% capital social realizado 5.952.282 5.952.282 0,0% reservas de capital -213.037 198.730 -207,2% reservas de lucros 1.574.891 1.410.757 11,6% outros resultados abrangentes 11.151 3.168 252,0% Demonstração do Resultado do Exercício   31/12/2020 31/12/2019   receita de venda de bens e/ou serviços 26.130.544 18.491.861 41,3% custo dos bens e/ou serviços vendidos -19.672.090 -13.464.405 46,1% resultado bruto 6.458.454 5.027.456 28,5% despesas/receitas operacionais -5.753.929 -3.745.083 53,6% despesas com vendas -4.476.887 -3.134.586 42,8% despesas gerais e administrativas -1.295.041 -972.582 33,2% perdas pela não recuperabilidade de ativos -100.388 -69.676 44,1% outras receitas operacionais 81.834 352.031 -76,8% resultado de equivalência patrimonial 36.553 79.730 -54,2% resultado antes do resultado financeiro e dos tributos 704.525 1.282.373 -45,1% receitas financeiras 201.463 647.421 -68,9% despesas financeiras -526.543 -714.410 -26,3% resultado antes dos tributos sobre o lucro 379.445 1.215.384 -68,8% imposto de renda e contribuição social sobre o lucro 12.264 -293.556 -104,2% lucro/prejuízo do período 391.709 921.828 -57,5%
Análise vertical
Balanço Patrimonial   2020 AV 2020 2019 AV 2019 ativo total 22.296.830   18.611.817   ativo circulante 14.799.483 66,4% 12.157.015 65,3% caixa e equivalentes de caixa 1.281.569 5,7% 180.799 1,0% aplicações financeiras 1.220.095 5,5% 4.446.143 23,9% contas a receber 3.460.711 15,5% 2.769.649 14,9% estoque 5.459.037 24,5% 3.509.334 18,9% tributos a recuperar 594.782 2,7% 777.929 4,2% outros ativos circulantes 2.783.289 12,5% 473.161 2,5% ativo não circulante 7.497.347 33,6% 6.454.802 34,7% ativo realizável a longo prazo 1.585.551 7,1% 1.491.070 8,0% investimentos 1.705.072 7,6% 1.240.664 6,7% imobilizado 3.613.297 16,2% 3.196.199 17,2% intangível 593.427 2,7% 526.869 2,8%   passivo total 22.296.830   18.611.817   passivo circulante 11.512.179 51,6% 7.203.042 38,7% obrigações sociais e trabalhistas 294.314 1,3% 309.007 1,7% fornecedores 7.679.861 34,4% 5.413.546 29,1% obrigações fiscais 331.113 1,5% 307.695 1,7% empréstimos e financiamentos 1.666.243 7,5% 8.192 0,0% outras obrigações 1.540.648 6,9% 1.164.602 6,3% passivo não circulante 3.459.364 15,5% 3.843.838 20,7% empréstimos e financiamentos 17.725 0,1% 838.862 4,5% arrendamento mercantil 2.156.522 9,7% 1.893.790 10,2% tributos diferidos 0 0,0% 3.725 0,02% provisões fiscais, trabalhistas e cíveis 998.250 4,5% 767.938 4,1% lucros e receitas a apropriar 286.867 1,3% 339.523 1,8% patrimônio líquido 7.325.287 32,9% 7.564.937 40,6% capital social realizado 5.952.282 26,7% 5.952.282 32,0% reservas de capital -213.037 -1,0% 198.730 1,1% reservas de lucros 1.574.891 7,1% 1.410.757 7,6% outros resultados abrangentes 11.151 0,1% 3.168 0,02% Demonstração do Resultado do Exercício   31/12/2020 AH 2020 31/12/2019 AH 2019 receita de venda de bens e/ou serviços 26.130.544   18.491.861   custo dos bens e/ou serviços vendidos -19.672.090 -75,3% -13.464.405 -72,8% resultado bruto 6.458.454 24,7% 5.027.456 27,2% despesas/receitas operacionais -5.753.929 -22,0% -3.745.083 -20,3% despesas com vendas -4.476.887 -17,1% -3.134.586 -17,0% despesas gerais e administrativas -1.295.041 -5,0% -972.582 -5,3% perdas pela não recuperabilidade de ativos -100.388 -0,4% -69.676 -0,4% outras receitas operacionais 81.834 0,3% 352.031 1,9% resultado de equivalência patrimonial 36.553 0,1% 79.730 0,4% resultado antes do resultado financeiro e dos tributos 704.525 2,7% 1.282.373 6,9% receitas financeiras 201.463 0,8% 647.421 3,5% despesas financeiras -526.543 -2,0% -714.410 -3,9% resultado antes dos tributos sobre o lucro 379.445 1,5% 1.215.384 6,6% imposto de renda e contribuição social sobre o lucro 12.264 0,05% -293.556 -1,6% lucro/prejuízo do período 391.709 1,5% 921.828 5,0%
Cálculo dos índices de liquidez
Indicadores de liquidez Indicadores 2020 2019 Imediata 0,11 0,03 Corrente 1,28 1,68 Seca 0,81 1,20 Geral 1,09 1,23
Cálculo da estrutura de capital
Indicadores de Estrutura de Capital Indicadores 2020 2019 Endividamento Geral 0,67 0,59 Composição da Dívida 0,76 0,65 Grau de imobilização do Capital próprio 0,80 0,65 Grau de imobilização de recursos não correntes 0,54 0,43 Passivo oneroso sobre ativo 0,08 0,05
Cálculo da lucratividade
Indicadores de Lucratividade Indicadores 2020 2019 Margem Bruta 25% 27% Margem Operacional 1% 7% Margem Líquida 1% 5% Giro do Ativo 1,17 0,99
Cálculo da rentabilidade
Indicadores de Rentabilidade Indicadores 2020 2019 ROI 2% 5% ROE 5% 12%
Conclusão sobre a situação econômica e financeira da empresa
Conforme vemos na análise horizontal da empresa notamos que houve um aumento de 608,8% um percentual considerável em caixa e equivalentes no ano de 2020, assim como em outros ativos circulantes um aumento de 488,2%, já no passivo temos em empréstimos e financiamentos um aumento expressivo de 20239,9% lembrando também que no ano de 2020 vivemos um cenário atípico de pandemia onde todo o comercio precisou fechar suas portas, porém foi neste cenário que a Magazine Luiza acelerou sua digitalização e seus parceiros puderam vender online em seu e-commerce mesmo com suas lojas fechadas temporariamente, isso causou aumento em suas vendas de 41,3% em 2020 como vimos na DRE, também um aumento em custo dos bens e/ou serviços vendidos com 46,1% e despesas/receitas operacionais com 53,6%. Na análise vertical verificamos que a maior parte do capital está no ativo circulante, nos dois anos os percentuais são bem próximos, 65,3% em 2019 e 66,4% em 2020; em 2019 as concentrações estão em aplicações financeiras com 23,9% e estoque com 18,9%, em 2020 as aplicações financeiras diminuem para 5,5% e o estoque aumenta 24,5%; no ativo não circulante a maior concentração fica no imobilizado 17,2% em 2019 e 16,2% em 2020. Em 2019 o Patrimônio líquido concentra o maior percentual 40,6% onde somente o capital societário possui 32%, seguido pelo passivo circulante com 38,7% onde a maior concentração está em fornecedores com 29,1%; no ano seguinte 2020 a concentração fica maior no passivo circulante com 51,6%, onde em fornecedores possui 34,4% e 7,5% em empréstimos e financiamentos. Na demonstração de resultado do exercício o custo dos bens e/ou serviços vendidos representa 72,8% em 2019 e 75,3% em 2020 as despesas/receitas operacionais com o segundo maior percentual da DRE com 20,3% em 2019 e 22% em 2020. O índice de liquidez imediata apresenta valores baixos nos períodos analisados, 2019 sendo 0,03 e 2020 sendo 0,11 estes valores significam que a empresa possui pouco recurso em caixa, o que é considerado normal, e grau de endividamento maior. A Magazine Luiza apresentou índice de liquidez corrente de 1,68 em 2019 o que significa que para cada R$1,00 de dívida poderá arcar com seus compromissos com folga, já no ano de 2020 houve uma queda de sua liquidez para 1,28, entretanto mesmo com a queda do índice a empresa apresenta capacidade de honrar com suas dívidas de curto prazo, conclui-se então que a empresa possui capacidade de solvência. A liquidez seca da empresa em 2019 é de 1,20 o que demonstra que a empresa não depende do estoque para quitar suas dívidas de curto prazo, porém no ano de 2020 a empresa apresenta uma queda neste indicador para 0,81 e passa a ter dependência maior de seu estoque para honrar com suas dívidas. A liquidez geral da Magalu apresenta o resultado de 1,23 para o ano de 2019 o que significa que para cada R$1,00 a empresa poderá cumprir com suas obrigações de longo e curto prazo com folga, no ano de 2020 o resultado apresenta uma queda para 1,09, porem mesmo com está queda a empresa possui capacidade de pagamento. A empresa apresenta grau de endividamento de 0,59 em 2019 e 0,67 em 2020 concluímos então que a empresa apresentou um aumento de seu endividamento do ano de 2019 para 2020, passando a depender mais dos recursos de terceiros no ano subsequente, os recursos próprios são de 0,41 em 2019 e diminui para 0,33 em 2020. A composição da dívida está concentrada no curto prazo nos dois anos, sendo 2019 o índice de 0,65 e em 2020 o índice de 0,76 este último a empresa ainda aumenta a dívida em curto prazo, “admite-se que quanto maior a concentração de endividamento no curto prazo, maior será o risco oferecido pela empresa a seus credores. ” (LIMEIRA, André Luiz Fernandes. Gestão contábil financeira, FGV, p.84. O grau de imobilização do capital próprio mostra quanto dos ativos investimentos, imobilizado e intangível da empresa é financiado pelo capital próprio, no caso da Magalu notamos que seu grau de imobilização é de 0,65 em 2019 e tem um aumento relevante para 0,80 em 2020. O grau de imobilização de recursos não correntes apresenta o índice de 0,43 no ano de 2019, e 0,54 em 2020, abaixo de 1 nos dois anos, o que demonstra que as aplicações de recursos efetuadas em investimentos, imobilizado e intangível, são financiadas com recursos de terceiros no longo prazo.  A participação de fontes onerosas para a Magazine Luiza apresentou baixos índices em 2019 com 0,05 e em 2020 com 0,08 o que significa que a empresa tem baixa dependência de instituições financeiras. A Magazine Luiza apresentou uma margem bruta de 27% em 2019, e 25% em 2020 houve uma pequena queda percentual em sua lucratividade. Sua margem operacional teve uma queda de 7% em 2019 para 1% em 2020, o que significa que a empresa teve menor eficiência operacional, esta queda se deve também ao cenário global de pandemia vivenciado no ano de 2020. A margem liquida da empresa apresenta em 2019 um índice de 5% e 1% em 2020, o que mostra que seu retorno sobre o faturamento diminuiu acompanhando a queda da margem operacional. O Giro do ativo da empresa mostra que em 2019 a Magazine Luiza vendeu 0,99 para cada R$1,00 investido, ou seja, o recurso não foi o suficiente para cobrir o recurso investido. Em 2020 1,17, para cada R$1,00 investido, o que significa que seus ativos foram utilizados de forma mais eficiente. Analisando o Return Over Investment ROI verificamos que no ano de 2019 o seu retorno foi de 5% demonstrando assim uma queda para o ano de 2020 onde o retorno foi de 2%, o que significa um payback de 20 anos para 2019 e 50 anos para 2020, o tempo para recuperar o seu investimento mais que dobrou. O Return On Equity ROE apresentou um retorno de 12% em 2019 e 5% em 2020, houve uma queda no indicador, se calcularmos o custo de oportunidade com a taxa Selic no ano 2020 que foi em média 2% e inflação no período em média de 4,52, concluímos que para um ano pandêmico a Magazine Luiza ofereceu um bom ROE, mesmo que havendo queda com relação ano anterior.
Referências bibliográficas
LIMEIRA, André Luiz Fernandes. Gestão contábil financeira, FGV. https://ri.magazineluiza.com.br/ShowCanal/Nossa-Historia?=maMhsoEQNCOr/Wxrb98OXA== Acesso em 15 de novembro de 2022. https://www.moneytimes.com.br/selic-a-1325-veja-a-trajetoria-da-taxa-basica-de-juros-nos-ultimos-5-anos/ aceso em 18 de novembro de 2022. https://g1.globo.com/economia/noticia/2021/01/12/ipca-inflacao-oficial-fecha-2020-em-452percent.ghtml acesso em 18 de novembro de 2022.

        

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