A Gestão Estratégica de Finanças

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Disciplina: Gestão Estratégica de Finanças

Aplicação Prática – Módulo D (Matemática Financeira e Análise de Investimentos)

1. Determinada empresa estuda um investimento de R$ 150.000 em uma campanha publicitária, que, segundo estudos de mercado, lhe gerará os fluxos adicionais de caixa descritos abaixo. Supondo que a companhia pretenda a recuperação desse investimento, com base no payback descontado, num período de três anos, determine se o projeto é aceitável. A taxa de custo de capital é de 12% a.a.

Ano                 Fluxo de caixa ($)

  1                     30.000

  2                      50.000

  3                      70.000

  4                      80.000

  5                      70.000

1. Uma indústria está avaliando um investimento em uma nova linha de produtos, que espera recuperar em 3 anos. O valor a ser investido no momento zero atinge R$ 3.000.000,00, prevendo-se os seguintes fluxos de caixa ao final dos próximos 4 anos: R$ 750.000,00; R$ 1.050.000,00; R$ 1.275.000,00 e R$ 1.700.000,00. Admitindo que a empresa tenha definido em 15% ao ano a taxa de desconto dos fluxos esperados de caixa, pergunta-se:

1. Qual o Payback do investimento?
2. Qual o VPL do investimento?
3. Com base nesses indicadores, esse investimento é financeiramente atrativo? Por quê?

1. Marcos estuda a viabilidade financeira da compra de uma casa de praia como um investimento, a ser explorado nos próximos 5 anos.

 Sabendo que:

1. o valor da casa é de R$ 270.000,00;
2. os retornos líquidos de caixa esperados, após descontadas todas as despesas de manutenção, serão, no final de cada um dos três primeiros anos, de R$ 35.000,00;
3. no final do quarto e quinto anos serão computados rendimentos de R$ 40.000,00;
4. para o final do 4o. ano são esperadas despesas de R$ 3.000,00. Já para o final de 5o. ano essas despesas deverão ser de R$ 10.000,00;
5. o valor de venda da casa, no final do 5º ano será de R$ 330.000,00;
6. o custo de capital estimado por Marcos, para esse investimento, é de 20% a.a..

Pergunta-se:

1. Qual o VPL desse investimento?
2. O investimento é financeiramente atrativo? Por quê?

1. (Enade, 2012) Diretores da empresa XY apresentaram duas propostas de investimento. A primeira proposta referia-se a uma nova linha de produção, como forma de melhorar a qualidade na oferta de produtos. O valor atual do investimento necessário para implementar essa proposta é de R$ 100.000,00 e o retorno esperado é dado por uma sequência de fluxos de caixa estimados em R$ 18.000,00 ao final de cada ano, durante 10 anos. A segunda proposta é investir R$ 145.000,00 em um produto inovador com incertezas maiores, mas com retornos anuais estimados em R$ 21.950,00 durante 15 anos. A empresa XY considera o custo de oportunidade ou o retorno requerido em ambos investimentos em 10% ao ano. (1,5 ponto)

O quadro a seguir sintetiza os resultados necessários para análise das duas propostas de investimento.

Proposta	Valor investido	Prazo do projeto	Payback	VPL	TIR	Retorno anual
1 – Nova linha de produção para produto já existente	R$ 100.000	10 anos	5,56 anos	R$ 10.602,21	12,41% a.a.	R$ 18.000
2 – Investimento em produto inovador	R$ 145.000	15 anos	6,61 anos	R$ 21.953,45	12,58% a.a.	R$ 21.950

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