ATPS - ANÁLISE DE INVESTIMENTOS

1. INTRODUÇÃO

A análise de investimentos está presente em nosso dia a dia como uma ferramenta que envolve decisões de aplicações de curto e longo prazo, onde tem o objetivo de propiciar um retorno por vários períodos consecutivos aos sócios de um capital. A análise de investimentos é a avaliação de investimentos e é executada a partir do fluxo líquido de caixa que é medida pelo tempo de entrada e de saída.

Nessa atividade poderemos ver a fundo o começo, meio e o fim de um processo de investimento e quais são os riscos, prazo e a rentabilidade do valor aplicado e quais são os tipos de aplicações que serão feitas nesse período de investimento.

        

2. ETAPA 1 – Conceitos e Formas de Investimento. A importância do investimento para as organizações; O mercado financeiro e as principais formas de aplicação financeira no Brasil.

• Passo 1 - O Cenário da economia brasileira para o próximo ano e como isso pode afetar a decisão de onde investir.

Em 2014 tivemos um grande tombo referente à economia, devido a isso os investimentos devem continuar caindo no ano de 2015. O cenário de investimento na economia do Brasil já era pouco favorável, com o nível ainda baixo devido ao aumento de taxas de juros básicas e também ao ajuste fiscal que o nosso governo atual impôs, assim a tendência é diminuir as obras públicas no país, além disso, o ajuste fiscal esperado para o ano de 2015 devem afetar os investimentos públicos, pois é uma das despesas em que o governo tem mais flexibilidade em cortes.

No Brasil poderão ocorrer impactos negativos no Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDS), isso afetará o investimento privado, por aumentar o custo de capital e por consequência acabar diminuindo a oferta de créditos para os investimentos. Esse aumento de taxa básica de juros é o nosso cenário continuo até o ano de 2016, sem falar também no aumento do dólar, que cada vez mais nos surpreende, o dólar ultrapassou o valor de R$3,10, isso está preocupando cada vez mais os investidores com a falta de apoio do governo no congresso, no Brasil o dólar aumentou mais que em outros países, isso fez com que a bolsa de valores de São Paulo caísse, afetando também as importações.

Outro fator grave que estamos enfrentando é a crise hídrica, que está tanto na geração de água quanto na geração de energia elétrica, isso acaba implicando e espelhando também na economia do país e acaba gerando mais custo e aumento de tarifas. O Brasil está passando por várias tubulações, onde houve denúncias envolvendo a maior empresa do Brasil que é a Petrobras, onde teve o maior desvio de corrupção no país no valor de R$16 bilhões na operação lava jato, devido a este acontecimento o petróleo teve uma queda do preço que podem levar a estatal a encolher seu plano de investimentos.

Por fim acreditamos que a queda do preço de barril de petróleo, aumento da tarifas básicas de taxas de juros, aumentos do dólar, crise hídrica no país e entre outros, isso faz com que os investimentos fiquem menos atrativos devido à “crise” em que está acontecendo em nosso país, embora todos esses acontecimentos estejam acontecendo todos no mesmo momento, isso implicará nos investimentos, afetando diretamente na tomada decisão de onde investir.

• Passo 2 - Quadro 1 – Painel Comparativo

Realizamos a leitura do texto do PLT 673, Tipos de Investimento, disponível da página 18, concluindo que os investimentos e dividem em três grupos básicos: investimentos públicos, investimentos privados, investimentos mistos. Auxiliados pelo texto, foi desenvolvido a tabela abaixo:

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• Passo 3 – Desenvolvimento de Gráfico 

Abaixo segue um gráfico demonstrando o rendimento do valor aplicado na poupança:

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No total do período de 3 anos, teríamos acumulado R$ 196.680,52 com taxa de juros de 0,50% A.M.

• Passo 4 – Ramo do Negócio 

Decidimos optar pelo ramo do negócio, abrir uma franquia de agencia de turismo da IVC sendo A marca de viagens preferidas do consumidor brasileiro é também a que possui a maior rede de distribuição de produtos e serviços de turismo da América Latina.

Após descontadas as taxas de embarque, descontos e cortesias concedidas a clientes, cada intermediação de venda possui taxa padrão de remuneração que varia, em geral, de 5% a 12% sendo o custo dos produtos vendidos em percentual, valor da venda realizada, de acordo com o produto turístico vendido. A quantidade mensal de itens vendidos, incluindo viagens e pacotes seriam 60 viagens mês. Média de preço unitário de venda, incluindo os roteiros internacionais é de R$ 2.500,00.

O payback de uma nova loja varia, em geral de 24 a 36 meses. Como quaisquer outros dados numéricos, estes dados são meras estimativas baseadas em lojas já abertas pela IVC.

Já a média de preço unitário de vendas, no caso seria a média de preço das viagens oferecidas, torno de R$ 2.500,00 incluindo as viagens internacionais. Despesas operacionais que incluem pessoal, serviço de terceiro, taxas de cartão de credito, depreciação e amortização entre outros, de acordo com balanço de franquias já abertas em 2013 o valor foi de R$ 315.538,00 anual, e tributos sobre vendas de acordo com o balanço de 2013 foi de R$ 37.886,00.

3. ETAPA 2 – A montagem do fluxo de caixa relevante para a análise de investimentos; A técnica de análise: Payback período; a técnica de análise: Valor Presente Líquido (VPL).

• Passo 1 – Desenvolvimento de fluxo de caixa relevante

O fluxo de caixa pode ser subtendido pelo nome, utiliza o conceito caixa e é simplificado em entradas e saídas, que são determinadas pelo tempo. O fluxo de caixa relevante utiliza às seguintes analises dos projetos para ter um formato padrão de uma estrutura.

• Investimento Inicial: Utilizado para dar inicio ao projeto, podendo ser também em forma de bens físicos, como por exemplo, (equipamentos, ferramentas). O investimento inicial é considerado um sinal negativo, pois é uma saída de caixa.
• Retornos de caixa do investimento: Rendas geralmente positivas, que acabam gerando o projeto de fluxos de caixa rentável para o investidor.
• Valores residuais: No fluxo de caixa esses valores normalmente são positivos e ocorrem no final do investimento.

• Preço de venda do produto em média: R$ 2.500,00
• Quantidade mensal a serem comercializadas: 60 viagens
• Faturamento anual: R$ 1.800.000,00
• Faturamento estimado para os próximos cinco anos: 9.000.000,00
• Custos e despesas estimadas anuais: R$1.200.000,00
• Lucro liquido anual: R$600.000,00
• Lucro liquido em cinco anos é de R$ 3.000.000,00

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• Passo 2 – Fluxo de Caixa – Aplicação Financeira Poupança

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• Passo 3 – Comparar as duas opções de investimento: Projeto da empresa e aplicação financeira sobre a ótica do payback. Justificando qual dos investimentos é mais atrativo.

• Aplicação Poupança: Não possui um retorno de investimento dentro do prazo de 5 anos.

• Abertura da empresa: Possui um retorno de investimento no 2° ano.

Podemos observar pela linha do tempo do fluxo de caixa, que a aplicação da poupança não obtém um retorno financeiro dentro do prazo estimulado que são cinco anos, sendo assim a aplicação poupança não é eficaz pelo método do payback.