ATPS DE ADMINISTRAÇÃO

ESTRUTURA DE ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

ETAPA 3

Modelo DuPont

O Modelo Dupont é uma ferramenta usada para dissear as demonstrações financeiras da empresas e avaliar sua condição financeira.

Por muitos anos o Sistema DuPont tem sido utilizado pelos administradores para analisar as demonstrações contábeis e o desempenho das empresas.

O Modelo DuPont, ao relacionar o Balanço patrimonial e a Demonstrações do resultado do Exercício, permite Análise conjunta de produtividade, ou seja, giro ativo e lucratividade, margem de lucro.

[pic 1]

É a forma mais simples de entender o perfil de lucratividade de uma empresa, de um negócio e assim poder interpretar seus riscos e benefícios.

Você percebeu que o ROE é formado por outros três indicadores:

- Margem líquida.

- Giro do Ativo.

- Alavancagem. 

Com o diagrama, podemos concluir também que o ROE pode ser obtido de duas formas:

ROE = MARGEM LÍQUIDA x GIRO DO ATIVO x ALAVANCAGEM

ROE = RESULT. LÍQUIDO / PATRIMÔNIO LÍQUIDO

[pic 2]

 

Cálculo da Rentabilidade do Ativo pelo Método DuPont

Indústria ROMI S/A

MÉTODO DUPONT

RA = Giro(Vendas Líquidas/Ativo Líquido) x Margem(Lucro/Vendas Líquidas)

• MÉTODO DUPONT 

RA = Giro (Vendas Líquidas/Ativo Líquido) x Margem(Lucro/Vendas Líquidas)

• Vendas Líquidas 

É  igual a Vendas Brutas, menos Devoluções de Vendas e Abatimentos

• Ativo Líquido

 É igual ao Ativo Total - Passivo Operacional

• Lucro

 Lucro(Antes das despesas financeiras)

• GIRO
  Vendas Líquidas/ Ativo Líquido 0,61
  
• MARGEM
  Lucro Líquido/ Vendas Líquidas x100 16,32%
  Rentabilidade do Ativo (Método Dupont) 
  (Giro x Margem)x100 10%

Cálculos

Adaptação do Passivo dos anos 2007/ 2008 
Passivo Operacional 97.391/ 153.290
Passivo Financeiro 620.398/ 818.669
Patrimônio Líquido 623.948 /691.020
Total 1.341.737,00 1.662.979,00 Rentabilidade do ativo pelo Método Dupont

Cálculo do Ativo Líquido do ano 2007
Ativo liquido
Ativo Total - Passivo Operacional = 1.244.346

Cálculo do Ativo Líquido do ano 2008
Ativo líquido
Ativo Total - Passivo Operacional = 1.509.689
GIRO
Vendas Líquidas/ Ativo Líquido 0,55

Lucro Líquido/ Vendas Líquidas x100 13,50%
Rentabilidade do Ativo (Método Dupont) 
(Giro x Margem)x100 8%

Modelo de Stephen Kanitz, o termômetro de insolvência

FI = Fator de Insolvência
X1 = Lucro Líquido / Patrimônio Líquido x 0,5
X2 = Ativo Circ. + Realizável L. P. / Exigível Total x 1,65
X3 = Ativo Circulante – Estoques / Passivo Circulante x 3,55
X4 = Ativo Circulante / Passivo Circulante 1,06
X5 = Passivo Circ. + Exigível L. P. / Patrimônio Líquido 0,33

Ano 2007:

X1= (129.174 / 621.573) x 0,05 = 0,01

X2 = ( 786.840+554.897) / (312.523 + 405.770) x 1,65 = 3,08

X3 = (786.840 – 183.044)/( 312.523) x 3,55 = 6,86

X4 = (786.840 / 312.523 ) x 1,06 = 2,67

X5 = ( 718.293 / 621.573 ) x 0,33 = 0,38

FI = X1 +X2 +X3 – X4 –X5

FI = 0,01+3,08+6,86-2,67-0,38= 6,9

FI = Solvência

Em 2008:

X1 = (118.257/679.243) x 0,05 = 0,01

X2= (886.876 + 776.103) / (414.144 + 567.056) x 1,65 = 2,80

X3= (886.876 – 285.344)/(414.144) x 3,55 = 5,16

X4= (886.876/414.144) x 1,06 = 2,27

X5= (981.200/679.243) x 0,33 = 0,48 

FI= A + B + C – D – E
FI= 0,01 + 2,80 + 5,16 – 2,27 – 0,48

FI = 5,22 > Solvência

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