Analise financeira - Empresa kroton

UNIVERSIDADE FEDERAL DE JUIZ DE FORA – CAMPUS GOVERNADOR VALADARES

ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA II

ANÁLISE FINANCEIRA – KROTON

JANEIRO DE 2017

GOVERNADOR VALADARES

UNIVERSIDADE FEDERAL DE JUIZ DE FORA – CAMPUS GOVERNADOR VALADARES

ANÁLISE FINANCEIRA – KROTON

Kascilene Machado

Maria Teresa Eleutério Pereira

Marisa Ferreira de Figueiredo

Análise Financeira apresentado à matéria de Administração Financeira e Orçamentária II do curso de Administração da Universidade Federal de Juiz de Fora – Campus Governador Valadares, como requisito para obtenção parcial de crédito do período.

JANEIRO DE 2017

GOVERNADOR VALADARES

Sumário

1.        INTRODUÇÃO        4

1.1.        Objetivo        5

2.        DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS        5

2.1.        Demonstração de Resultado        5

2.2.        Balanço Patrimonial        6

3.        ALAVANCAGEM        8

3.1.        Alavancagem Operacional        8

3.2.        Alavancagem Financeira        9

3.3.        Alavancagem Total        11

4.        CUSTO TOTAL DO CAPITAL        11

5.        VALOR ECONÔMICO AGREGADO        14

6.        CONCLUSÃO        15

7.        REFERÊNCIAS        16

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1. INTRODUÇÃO

A empresa que será analisada neste trabalho é a Kroton, que teve seu início em 1966, quando cinco amigos reuniram-se e resolveram montar um empreendimento na área educacional, que consistia num pré-vestibular chamado Pitágoras. Após dois meses de sua existência, 33 dos 35 alunos matriculados no curso foram aprovados. Assim, com dois anos de sua existência já haviam 600 alunos matriculados, distribuídos em treze turma e três turnos. Dessa forma, nasceu um dos maiores grupos educacionais do Brasil.

Em 1972, é aberto a primeiro colégio Pitágoras que abrangia o 1º e 2º grau, além de dar início ao Ensino Básico em sua instituição. Desde a década de 70, o método de ensino Pitágoras acompanhava as necessidades do aluno, em cada etapa de sua vida escolar. Os empreendedores não pararam por aí, na década de 80, como ocorreu um processo de migração geográfica, a empresa entrou em parceria com uma construtora e instalou o Pitágoras no Iraque e na Mauritânia, onde se encontravam mais de mil alunos brasileiros.

No início dos anos 90, criaram a Rede Pitágoras, que era um conjunto de escolas que tinha objetivo de aperfeiçoamento contínuo na qualidade dos serviços já prestados, que em menos de um ano, já contava com 106 escolas associadas. Já em 2000, surge a primeira Faculdade Pitágoras, com um sistema novo de ensino criada exclusivamente para ela. Em 2007, o ano foi marcado pela abertura de capital do Pitágoras na BM&FBovespa, com o nome kroton educacional, consolidando uma fase de grande expansão e desenvolvimento da companhia.

Logo, entre os anos de 2010 a 2013, a Kroton adquiriu novas instituições de ensino, como a IUNI Educacional, a Faculdade Atenas Maranhense e Faculdade União. Além disso, adquiriu também a UNOPAR, tornando-se líder no setor de educação a distância do Brasil. Em 2013, anunciou acordo com a Anhaguera, formando a maior empresa de educação do mundo.

1. Objetivo

Neste trabalho será realizada a análise da Kroton, nos últimos dois anos, através dos seus respectivos índices: Grau de Alavancagem Operacional, Financeira e Total, além de calcular o custo médio ponderado do capital (WACC) e o valor econômico agregado (EVA). Através destes, será possível visualizar a situação da empresa. Ainda, através da análise das demonstrações financeiras será possível observar a estrutura de capital, ou seja, quanto há de capital de sócios e quanto é capital de terceiros, e se empresa está realizando o pagamento de dividendos. Contudo será possível colocar em prática o conteúdo visto durante a disciplina de Administração Financeira e Orçamentária II.

1. DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

1. Demonstração de Resultado

Descrição	2015	2014
Receita de Venda de Bens e/ou Serviços	5.265.058	3.774.475
Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos	-2.240.874	-1.643.130
Resultado Bruto	3.024.184	2.131.345
Despesas/Receitas Operacionais	-1.528.814	-1.090.528
Despesas com Vendas	-586.760	-379.405
Despesas Gerais e Administrativas	-941.808	-709.109
Outras Despesas Operacionais	-246	-2.014
Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos	1.495.370	1.040.817
Resultado Financeiro	-30.909	-24.976
Receitas Financeiras	164.663	124.157
Despesas Financeiras	-195.572	-149.133
Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro	1.464.461	1.015.841
Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro	-68.327	-15.241
Corrente	-106.114	-28.936
Diferido	37.787	13.695
Resultado Líquido das Operações Continuadas	1.396.134	1.000.600
Lucro/Prejuízo Consolidado do Período	1.396.134	1.000.600
Atribuído a Sócios da Empresa Controladora	1.396.134	1.000.600
Lucro por Ação - (Reais / Ação)
Lucro Básico por Ação
ON	0,86	0,74
Lucro Diluído por Ação
ON	0,86	0,74

Fonte: Demonstrações retirada da MB&FBovespa..