A ATIVIDADE INDIVIDUAL

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ATIVIDADE INDIVIDUAL

Matriz de atividade individual
Disciplina: Contabilidade Financeira	Módulo: Encerramento da disciplina
Aluno:	Turma:4
Tarefa: Atividade individual
Introdução
Esse relatório apresenta as demonstrações contábeis da empresa do ramo do varejo Magazine Luiza nos períodos de 2019 e 2020, com objetivo de analisar os resultados da empresa nos anos listados. O Magazine Luiza é uma empresa brasileira, que desenvolve tecnologia e que tem o varejo como atividade principal e foi fundada em 1957, na cidade de Franca. A empresa fez o seu IPO (initial public offering) ou oferta pública inicial na bolsa de valores, B3, no ano de 2011, ticket MGLU3, já foi listada como uma das melhores empresas para se trabalhar e considerada por dois anos consecutivos a maior vendedora do setor varejista. Entre 2011 e 2012, a Companhia alavancou sua Governança Corporativa. Os principais destaques foram o aperfeiçoamento dos trabalhos do Comitê de Auditoria e Riscos e do Conselho de Administração. Além disso, constituímos o Comitê de Finanças, em março de 2012, e instituímos o Conselho Fiscal pela Assembleia Geral, em abril do mesmo ano. (fonte: https://ri.magazineluiza.com.br).
Análise horizontal
Balanço Patrimonial   Magazine Luiza 31/12/2020 31/12/2019 AH Ativo Total   22.296.830   18.611.817 19,80% Ativo Circulante   14.799.483   12.157.015 21,74% Caixa e equivalentes de caixa      1.281.569          180.799 608,84% Aplicações Financeiras      1.220.095      4.446.143 -72,56% Contas a Receber      3.460.711      2.769.649 24,95% Estoque      5.459.037      3.509.334 55,56% Tributos a Recuperar          594.782          777.929 -23,54% Despesas Antecipadas                      -                        -     Outros Ativos Circulantes      2.783.289          473.161 488,23%         Ativo Não Circulante      7.497.347      6.454.802 16,15% Realizável a Longo Prazo      1.585.551      1.491.070 6,34% Investimentos      1.705.072      1.240.664 37,43% Imobilizado      3.613.297      3.196.199 13,05% Intangível          593.427          526.869 12,63%         Passivo e Patrimônio Líquido   22.296.830   18.611.817 19,80% Passivo Circulante   11.512.179      7.203.042 59,82% Obrigações Sociais e Trabalhistas          294.314          309.007 -4,75% Fornecedores      7.679.861      5.413.546 41,86% Obrigações Fiscais          331.113          307.695 7,61% Empréstimos e Financiamentos      1.666.243               8.192 20239,88% Dividendos e JCP a Pagar                      -                        -   - Outras Obrigações      1.540.648      1.164.602 32,29%         Passivo não circulante      3.459.364      3.843.838 -10,00% Empréstimos e Financiamentos            17.725          838.862 -97,89% Arrendamento Mercantil      2.156.522      1.893.790 13,87% Tributos Diferidos                      -                 3.725 -100,00% Provisões Fiscais Previdenciárias          998.250          767.938 29,99% Lucros e receitas a apropriar          286.867          339.523 -15,51%         Patrimônio Líquido      7.325.287      7.564.937 -3,17% Capital Social Realizado      5.952.282      5.952.282 0,00% Reservas de Capital -       213.037          198.730 -207,20% Reservas de Lucros      1.574.891      1.410.757 11,63% Outros Resultados Abrangentes            11.151               3.168 251,99% Check (Ativo - Passivo - PL)                      -                        -   OK OK Demonstrativo de Resultado do Exercício - DRE   Magazine Luiza 31/12/2020 31/12/2019 AH Receita Líquida de Bens ou Serviços   26.130.544   18.491.861 41,31% Custo dos Bens ou Serviços Vendidos - 19.672.090 - 13.464.405 46,10% Lucro Bruto      6.458.454      5.027.456 28,46%            Despesas/Receitas Operacionais -   5.753.929 -   3.745.083 53,64%       Despesas com vendas -        4.476.887 -        3.134.586 42,82%       Despesas gerais e administrativas -        1.295.041 -           972.582 33,15%       Perdas pela não recuperabilidade de ativos -           100.388 -             69.676 44,08%       Outras receitas operacionais               81.834             352.031 -76,75%       Res. De Equivalência Patrimonial               36.553               79.730 -54,15% Resultado antes das Receitas e Desp. Financeiras          704.525      1.282.373 -45,06%            Receitas Financeiras          201.463          647.421 -68,88%    Despesas Financeiras -       526.543 -       714.410 -26,30% Resultado antes dos Tributos sobre o Lucro          379.445      1.215.384 -68,78%         Imposto de renda e contribuição social sobre o lucro            12.264 -       293.556 -104,18%         Lucro Líquido do Exercício          391.709          921.828 -57,51%
Análise vertical
Balanço Patrimonial AV Magazine Luiza 31/12/2020 31/12/2019 2020 2019 Ativo Total 22.296.830 18.611.817 100,00% 100,00% Ativo Circulante 14.799.483 12.157.015 66,37% 65,32% Caixa e equivalentes de caixa 1.281.569 180.799 8,66% 1,49% Aplicações Financeiras 1.220.095 4.446.143 8,24% 36,57% Contas a Receber 3.460.711 2.769.649 23,38% 22,78% Estoque 5.459.037 3.509.334 36,89% 28,87% Tributos a Recuperar 594.782 777.929 4,02% 6,40% Despesas Antecipadas - - Outros Ativos Circulantes 2.783.289 473.161 18,81% 3,89% Ativo Não Circulante 7.497.347 6.454.802 33,63% 34,68% Realizável a Longo Prazo 1.585.551 1.491.070 21,15% 23,10% Investimentos 1.705.072 1.240.664 22,74% 19,22% Imobilizado 3.613.297 3.196.199 48,19% 49,52% Intangível 593.427 526.869 7,92% 8,16% Passivo e Patrimônio Líquido 22.296.830 18.611.817 100,00% 100,00% Passivo Circulante 11.512.179 7.203.042 51,63% 38,70% Obrigações Sociais e Trabalhistas 294.314 309.007 2,56% 4,29% Fornecedores 7.679.861 5.413.546 66,71% 75,16% Obrigações Fiscais 331.113 307.695 2,88% 4,27% Empréstimos e Financiamentos 1.666.243 8.192 14,47% 0,11% Dividendos e JCP a Pagar - - - Outras Obrigações 1.540.648 1.164.602 13,38% 16,17% Passivo não circulante 3.459.364 3.843.838 15,52% 20,65% Empréstimos e Financiamentos 17.725 838.862 0,51% 21,82% Arrendamento Mercantil 2.156.522 1.893.790 62,34% 49,27% Tributos Diferidos - 3.725 - 0,10% Provisões Fiscais Previdenciárias 998.250 767.938 28,86% 19,98% Lucros e receitas a apropriar 286.867 339.523 8,29% 8,83% Patrimônio Líquido 7.325.287 7.564.937 32,85% 40,65% Capital Social Realizado 5.952.282 5.952.282 81,26% 78,68% Reservas de Capital -       213.037 198.730 -2,91% 2,63% Reservas de Lucros 1.574.891 1.410.757 21,50% 18,65% Outros Resultados Abrangentes 11.151 3.168 0,15% 0,04% Check (Ativo - Passivo - PL) - - OK OK Demonstrativo de Resultado do Exercício - DRE AV Magazine Luiza 31/12/2020 31/12/2019 2020 2019 Receita Líquida de Bens ou Serviços 26.130.544 18.491.861 100,00% 100,00% Custo dos Bens ou Serviços Vendidos - 19.672.090 - 13.464.405 75,28% 72,81% Lucro Bruto 6.458.454 5.027.456 24,72% 27,19% Despesas/Receitas Operacionais -   5.753.929 -   3.745.083 89,09% 74,49% Despesas com vendas -        4.476.887 -        3.134.586 -77,81% -83,70% Despesas gerais e administrativas -        1.295.041 -           972.582 -22,51% -25,97% Perdas pela não recuperabilidade de ativos -           100.388 -             69.676 -1,74% -1,86% Outras receitas operacionais 81.834 352.031 1,42% 9,40% Res. De Equivalência Patrimonial 36.553 79.730 0,64% 2,13% Resultado antes das Receitas e Desp. Financeiras 704.525 1.282.373 10,91% 25,51% Receitas Financeiras 201.463 647.421 53,09% 53,27% Despesas Financeiras -       526.543 -       714.410 -138,77% -58,78% Resultado antes dos Tributos sobre o Lucro 379.445 1.215.384 5,88% 24,17% Imposto de renda e contribuição social sobre o Lucro 12.264 -       293.556 3,13% -31,84% Lucro Líquido do Exercício 391.709 921.828 1,50% 4,99%
Cálculo dos índices de liquidez
==> Liquidez Imediata         2019 2020   Resultado 0,03 0,11           Análise do resultado encontrado:  A liquidez imediata mostra a saúde financeira de uma companhia. Sendo bastante conservador, porque avalia somente os recursos conseguidos em curtíssimo prazo. Nos dois anos, 2019 e 2020 a liquidez ficou abaixo de 1,00(cem por cento), indicando que a empresa provavelmente teve dificuldade em honrar seus compromissos. Tendo o período de 2019, provavelmente, sendo o mais desafiador para empresa. ==> Liquidez Corrente         2019 2020   Resultado 1,69 1,29           Análise do resultado encontrado: A liquidez corrente usada para medir a capacidade de pagamento de uma companhia a curto prazo de tempo. o indicador mostra a razão entre o ativo circulante da empresa pelo passivo circulante. Na analise os dois períodos a liquidez corrente foi acima de 1, ou seja, a empresa teve uma capacidade de pagamento relativamente positivo no período, mas houve perda considerável no ano de 2020. ==> Liquidez Seca     2019 2020   Resultado 1,20 0,81           Análise do resultado encontrado: A liquidez seca traz uma avalição mais conservadora da empresa e assim como a liquidez corrente, também ajuda a medir a capacidade de a empresa cumprir com seus compromissos no curto prazo. Pelo cálculo, em 2019 a empresa tinha ativos circulantes suficientes para honrar seus compromissos de curto prazo. Já em 2020 os ativos circulantes, desconsiderando os estoques, não seriam suficientes para pagar as dívidas. ==> Liquidez Geral       2019 2020   Resultado 1,24 1,09           Análise do resultado encontrado:   Com a liquidez geral a empresa consegue mensurar a sua capacidade de pagar seus compromissos de curto e longo prazo. Com os dados do cálculo obtido a empresa tanto em 2019 e 2020 tiveram a sua liquidez geral acima de 1,00, indicando assim que a empresa tem ativos suficientes para quitar as dívidas assumidas.
Cálculo da estrutura de capital
==> Endividamento Geral         2019 2020   Resultado 59,35% 67,15%           Análise do resultado encontrado: Para o ano de 2019 59,35% dos ativos do negócio foram financiados por terceiros, já em 2020 esse número subiu 7,8 pontos percentuais em relação aos ativos do negócio e em comparação com o ano anterior, ficando em 67,15%. O indicador de endividamento geral sozinho não nos traz maiores informações sobre a saúde financeira da empresa. O contexto deve ser avaliado e maior detalhe deve ser dado para esses percentuais de endividamento, como; objetivo do endividamento, custo da dívida, capacidade de pagamento e ainda pode ser realizado a comparação da dívida da empresa com os seus concorrentes do varejo. ==> Composição do Endividamento       2019 2020   Resultado 65,20% 76,89%           Análise do resultado encontrado: No geral o resultado dos dois períodos para a composição do endividamento foi relativamente alta, ou seja, provavelmente muita demanda por capital de curto prazo aconteceu, com esse nível de composição a empresa terá que renegociar prazos de amortização ou terá que buscar capital de terceiros. ==> Imobilização do Capital Próprio       2019 2020   Resultado 65,61% 80,70%           Análise do resultado encontrado:  Fazendo análise dos dois períodos tanto em 2019 e 2020 o capital imobilizado foi menor que o capital de giro. Mas fazendo a diferença entre os dois anos, o resultado mostra que 2019 para 2020 houve aumento da Imobilização do capital próprio em 15,09 pontos percentuais, ou seja, uma tendência de aumento do indicador piorando a situação para empresa. ==> Imobilização de Recursos não Correntes       2019 2020   Resultado 43,51% 54,82%           Análise do resultado encontrado: Seguindo a análise a imobilização e recursos não correntes auxilia na avaliação quanto de capital próprio ou capital de terceiros a empresa está usados para os recursos permanentes. O ideal que o percentual de imobilização não seja maior que 50%, no cálculo entre períodos pode se observar que o ano 2019 a empresa conseguiu manter abaixo do tolerável, já em 2020 esse percentual ficou em 54,82%, sendo assim, em 2020 a empresa teve mais dificuldade em assumir suas despesas por conta própria do que em relação a 2019. ==> Passivos Onerosos Sobre o Ativo       2019 2020   Resultado 59,35% 67,15%           Análise do resultado encontrado: O passivo oneroso mostra o total de um tipo de despesa da empresa que possui algum encargo financeiro, juros e taxas é um indicador de como o dinheiro está sendo gasto. Na análise do cálculo no ano de 2019 o indicador de passivo onerosos ficou em 59,35% e enquanto 2020 essa percentagem ficou em 67,15% demonstrando um tendencia de aumento desse tipo de despesas.
Cálculo da lucratividade
==> Margem Bruta           2019 2020   Resultado 27,19% 24,72%           Análise do resultado encontrado: Fazendo comparação entre os anos, pode ser perceber pelo cálculo uma diminuição de 2,47 pontos percentuais de 2019 para 2020, isso significa que os custos aumentaram mais rápido do que os preços finai de venda, podendo ser um indicativo que a empresa não conseguiu aumentar os preços sem perder os clientes. Realizando a comparação da margem bruta com o um dos concorrentes da empresa, a via varejo, no mesmo período obteve em 2019 28,62% e em 2020 32,75%, respectivamente (Fonte: www.status invest.com.br; ticket VVAR11). Assim fazendo a avaliação das duas empresas a Magazine Luiza teve menor capacidade no uso do investimento pela companhia. ==> Margem Operacional         2019 2020   Resultado 6,57% 1,45%           Análise do resultado encontrado:   Demonstrado o quanto do lucro operacional a empresa gera a cada R$1,00 em vendas liquidas, por definição. Entre o ano de 2019 para 2020 a Magazine Luiza perdeu 5,12% percentuais em sua margem operacional. Resultando por tanto na piorar nas suas margens por não ter focado em melhorias de eficiência interna e aumento da sua capacidade produtiva/vendas. ==> Margem Líquida           2019 2020   Resultado 4,99% 1,50%           Análise do resultado encontrado: Seguindo a mesma tendencia da margem operacional houve uma diminuição significativa na margem liquida entre os períodos avaliados, caindo 3,49 pontos percentuais de 2019 para 2020. Mais uma vez comparando com a sua corrente no mesmo período. A Via Varejo teve como resultado de -5,59% em 2019 e 3,47% para o ano de 2020. Isso quer dizer que a concorrente da Magazine Luiza teve menor custo em seus produtos e com maior valor agregado ao mesmo. (fonte: www.statusinvest.com.br; ticket VVAR11). ==> Giro do Ativo           2019 2020   Resultado 99,36% 117,19%           Análise do resultado encontrado: O indicador mostra a comparação de quanto a empresa vende em relação ao total de ativos, e avaliando os dois períodos, a empresa em 2019 já tinha um bom resultado e que foi superado no ano de 2020 em 17,83 pontos percentuais. Isso demonstra que a Magazine Luiza teve uma excelente capacidade de gerar receitas com a sua base de ativos.
Cálculo da rentabilidade
==> Retorno do Patrimônio Líquido (ROE)       2019 2020   Resultado 12,19% 5,35%           Análise do resultado encontrado: O ROE indica a rentabilidade mostrando a eficiência de uma empresa na geração de lucro a partir dos seus recursos. Pelos resultados, no ano de 2019 teve maior capacidade de utilizar seus recursos de forma mais produtiva tendo maior qualidade da gestão financeira da empresa do que em relação ao período de 2020 onde o indicador ficou abaixo em 6,84 pontos percentuais. Comparando com a via varejo no mesmo período obteve ROE em 2019 -247,92% e em 2020 16,79%, tendo o seu concorrente recuperação de 106,77% no mesmo período. ==> Retorno dos Investimentos (ROI)       2019 2020   Resultado 4,95% 1,76%           Análise do resultado encontrado: Esse indicador calcula o rendimento e a competência da empresa ao gerar lucro com os ativos investidos(disponíveis). Entre 2019 e 2020 houve uma diminuição do retorno dos investimentos de 3,19%. Concluindo então que os investimentos da Magazine Luiza tiveram e têm tendencia de ter menor êxito se plano de ação de geração de Lucros sobre os seus ativos investidos.
Conclusão sobre a situação econômica e financeira da empresa
Fazendo a avaliação por período, e voltando mais no tempo, em 2019 houve o primeiro recuo contabilizado pela empresa desde o ano de 2015. (fonte: https://ri.magazineluiza.com.br/ - RI 2019), devido a adoção de maiores despesas financeiras, 64% acima do que realizado aos anos anteriores. Esse mesmo ano, 2019, foi iniciado o que a própria empresa chamo de novo ciclo de mercado, iniciando a sua jornada na digitalização do seu negócio, ou seja, a partir de 2019 a Magazine Luiza fez vários investimentos em suas plataformas digitais, almejando melhorar o seu ecossistema da sua estratégia de negócio. [pic 3]                Figura 1:fonte: https://ri.magazineluiza.com.br/ - RI 2019), O ecossistema Magalu. Além disso a companhia buscou realizar diversos investimentos para iniciar esse novo ciclo de mercado e definiu que ganhar escala seria fator crucial a partir daquele momento, na busca de um crescimento exponencial nas suas margens a partir daquele período. Segundo o relatório de RI da empresa, em 2019 os aportes em investimentos totalizaram 521 milhões de reais sendo que os principais foram distribuídos: [pic 4]                Figura 2: fonte: https://ri.magazineluiza.com.br/ - RI 2019), Investimento. Ou seja, se projetaram para aumentar a sua escala no e-commerce e se posicionaram para que pudessem também ter mais pontos de vendas a partir daquele período. Observando também os seus concorrentes e avaliando os resultados da análise horizontal e vertical é possível notar que companhia teve um resultado próximo a média dos seus concorrentes e que tinha grandes expectativas para se posicionar como referência de e-commerce no ramo do varejo no Brasil. Já para o período de 2020, com a pandemia de covida-19, a situação da companhia não foi nada fácil e viu as suas estratégias definidas no fim de 2019, serem testadas. Com um cenário incerto a empresa optou por colocar mais foco em suas plataformas digitais e chegou até criar um sistema de delivery por aplicativo. Com esses esforços chegou a se tornar em 2020, a maior empresa do varejo de bens duráveis e ficou no topo para o sistema de e-commerce daquele ano, criando inclusive categorias de produtos vendidos em seu portifólio, como produtos de supermercado. Enfim, mesmo com todos seus esforços viu o seu ROE e ROI cair para menos da metade e dois terços respectivamente em relação ao ano de 2019.
Referências bibliográficas
https://statusinvest.com.br/acoes/mglu3 https://www.suno.com.br/artigos/radar-do-mercado-magazine-luiza-mglu3 https://ri.magazineluiza.com.br/ (2019/2020) WARREN, C.S.; REEVE, J. M.; DUCHAC, J.E.; PADOVEZE, C.L.  Fundamentos de Contabilidade: Princípios. São Paulo: Cengage Learning, 2009.

        

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