A Análise de Balanço Petrobras

Petrobras

Os dados utilizados para os cálculos dos índices estão abaixo e foram retirados das Demonstrações Financeiras publicadas pela empresa:

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        Os índices solicitados apresentaram os seguintes resultados:

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Para o índice de liquidez corrente, que representa a relação entre os ativos de curto prazo e as obrigações de curto prazo, foram obtidos os seguintes valores e as respectivas interpretações:

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Em 2009, para cada R$ 1,00 de obrigações com vencimento no curto prazo, a empresa tinha um valor máximo, com possível inadimplência e não venda total dos estoques, de R$ 1,32 de ativos de curto prazo a serem convertidos em dinheiro.

A mesma interpretação para os anos de 2010 a 2015, com os valores se alterando para R$ 1,89, R$ 1,78, R$ 1,70, R$ 1,49, R$ 1,63 e R$ 1,52 nos anos seguintes.

Isso indica que havia capacidade de pagamento no curto prazo no período analisado, já que o Ativo Circulante superava o Passivo Circulante em todos os anos. Porém, em 2015, ano mais recente, a empresa teve queda desse índice em relação ao ano de 2014.

O gráfico que ilustra o comportamento do índice de liquidez corrente encontra-se abaixo:

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O índice de liquidez geral mede quanto tem de ativos de curto prazo mais ativos realizáveis de longo prazo em relação às obrigações de curto e de longo prazo para com terceiros.

Os resultados obtidos para esse índice foram:

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Em 2009, para cada R$ 1 de dívidas com vencimento no curto e no longo prazo, a empresa tinha um total máximo de R$ 0,56 de ativos que poderiam ser convertidos em dinheiro somando-se o curto e o longo prazo, com possibilidades de não converter tudo em função de possível inadimplência e não venda dos estoques.

O índice manteve-se abaixo de 1 nos demais anos, conforme a tabela acima com os resultados obtidos.

Assim, em 2009 e nos demais anos, não havia capacidade de pagamento se forem considerados todos os valores envolvidos de curto e longo prazos.

Isso ocorreu principalmente por causa do grande crescimento das dívidas de longo prazo (Passivo Não Circulante) no período analisado.

 O gráfico abaixo ilustra os resultados para o índice de liquidez geral:

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Os resultados obtidos para o índice Endividamento Geral, que mede a porcentagem de capital de terceiros investidos na empresa, estão abaixo:

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Com exceção de 2009 para 2010, período em que o endividamento diminuiu porque o aumento do PL foi maior do que o aumento do PC e do PNC, nos demais anos a proporção do capital de terceiros só aumentou, chegando a 74,51% em 2015. A empresa foi ficando cada vez mais endividada.

O gráfico a seguir ilustra o comportamento do endividamento ao longo dos anos estudados:

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O índice Margem Bruta indica o percentual de lucro obtido após deduzir das receitas líquidas o custo das mercadorias ou produtos ou serviços vendidos.

Para o caso da Petrobras, os resultados obtidos foram:

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Em 2009, a empresa obtinha 31,96% de lucro após os custos, ou seja, seu lucro bruto correspondia a 31,96% das vendas líquidas.

Esse percentual aumentou para 35,98% em 2010, caindo entre 2010 e 2013, tendo pequena elevação para 23,85% em 2014 e subindo para 30,65% em 2015.

O gráfico correspondente aos valores obtidos para a Margem Bruta estão abaixo:

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A Margem Líquida indica o percentual de lucro obtido sobre as vendas líquidas após o pagamento dos custos, todas as despesas e tributos sobre o lucro.