A Avaliação Individual

1) Análise das decisões de investimento e financiamento quanto às suas características e evolução:

a. De que forma a empresa distribui seu conjunto de investimentos (ativos)?

Os ativos circulantes estão distribuídos principalmente em Contas a receber (29,4%), Aplicações Financeiras (17,9%), Estoques (11,6%). Já os ativos não circulantes a grande parte está em Imobilizados (16,2%) e Realizável a longo prazo (12%).

b. O total de investimentos da empresa cresceu no último período?

Houve uma redução de R$143.855 milhões (-4,8%). A empresa foi afetada pela crise macroeconômica, aumento do desemprego, inflação e taxa de juros que reduziu fortemente o fluxo de clientes nas lojas.

c. De que forma esses investimentos evoluíram? Parece ser uma evolução saudável, dado o modelo de negócio da empresa?

) Análise das decisões de investimento e financiamento quanto às suas características e evolução:

a. De que forma a empresa distribui seu conjunto de investimentos (ativos)?

Os ativos circulantes estão distribuídos principalmente em Contas a receber (29,4%), Aplicações Financeiras (17,9%), Estoques (11,6%). Já os ativos não circulantes a grande parte está em Imobilizados (16,2%) e Realizável a longo prazo (12%).

b. O total de investimentos da empresa cresceu no último período?

Houve uma redução de R$143.855 milhões (-4,8%). A empresa foi afetada pela crise macroeconômica, aumento do desemprego, inflação e taxa de juros que reduziu fortemente o fluxo de clientes nas lojas.

c. De que forma esses investimentos evoluíram? Parece ser uma evolução saudável, dado o modelo de negócio da empresa?

Os investimentos que mais evoluíram foram de Tributos a Recuperar (60,1%) e Tributos Diferidos (46,7%) que mostra uma evolução não saudável que é mostrado pelo resultado negativo em 2015.

d. Como a empresa está financiando seu conjunto de ativos? Seria por meio de recursos de terceiros (passivos) ou próprios (patrimônio líquido)?

Recursos de terceiros (60,5%) e Sócios (39,5%).

e. Dentro dos recursos de terceiros (passivos), como está a composição das contas circulantes e não circulantes? E como está a composição de contas onerosas (empréstimos, financiamentos e debêntures)?

O Passivo Circulante representa 29,3% enquanto o Passivo Não Circulante 31,2% , 38,8% são contas onerosas, em sua grande maioria debêntures.

f. Ao longo do último período, como a empresa parece ter financiado seu crescimento?

A maior parte do financiamento vem de terceiros (60,5%), porém no último biênio houve evolução apenas no Capital Realizado(Patrimônio Líquido).

2) Análise dos resultados, da rentabilidade e da qualidade das decisões de investimentos e financiamentos:

a. Qual a origem dos lucros líquidos de cada ano?

O resultado operacional, enquanto o resultado financeiro negativo nos dois anos.

b. A origem dos lucros parece ser sustentável?

Não, pois fechou o ano de 2015 com prejuízo, mesmo levando