Estrutura de analise

ATPS ESTRUTURA DE ANÁLISE DE INVESTIMENTOS

ETAPA 3

2.Desenvolvimento

PASSO 1

Podemos relacionar o Balanço Patrimonial e a Demonstração do Resultado do Exercício utilizando o Modelo DuPont, para termos uma análise conjunta de produtividade e lucratividade. Contemplando a exploração de relações de causa e efeito entre variáveis contábeis que afetam o Retorno Sobre o Investimento, o Modelo DuPont apresenta-se como modelo de viés estratégico nas análises e também na gestão do RSI.
Este modelo nos ajuda para percebermos as relações de causa e efeito dentro das empresas, a parte contábil, e assim podemos realizar uma análise da empresa, para vermos o que está errado, podendo melhorar. Uma matriz Fofa é um método para direcionarmos nosso foco, pois as empreses como sistemas abertos encontram-se relacionadas com o ambiente externo, e também internamente.
O Método DuPont demonstra a eficiência no uso dos Ativos da empresa, analisando a rentabilidade e sua alavancagem financeira, demonstrando o resultado da margem de lucro e giro dos Ativos.

PASSO 2

Cálculos para o ano de 2008
Giro = Venda Líquida/(Ativo total – Passivo circulante) = 696.124/(1.680.924 – 86420) = 0,44.
Margem = Lucro antes despesas/Vendas líquidas = (126.456 + 5061)/696124 * 100 = 0,1891 = 18,91%.
Rentabilidade do Ativo = Giro * Margem = 0,43 * 18,91 = 8,13%.

PASSO 3

Termômetro de Kanitz:
A = Lucro Líq/Pat. Líq * 0,5 = 126607/703229 * 0,05 = 0,009002.
B = (AC + RPL)/(PC + ELP) * 1,65 = 1,45 * 1,65 = 2,3925.
C = ((AC – Est)/(PC)) * 3,55 = (885.761 – 285.344)/(416.388) = 1,44 * 3,55 = 5,112000.
D = (AC/PC) * 1,06 = (885.761/416.388) * 1,06 = 2,12 * 1,06 = 2,24200
E = ((PC + ELP)/PL) * 0,33 = (977.965/703.229) * 0,33 = 0,458797
Tk 2008 = A + B + C – D – E = 0,009002 + 2,3925 + 5,112000 – 2,24200 – 0,458797 = 4,8 

LOGO É SOLVENTE.

PASSO 4

NCG = ACO – PCO = 571.622 – 86420 = 485.202
PMRE = (Estoque/CPV) * DP = (285.344/416.550) * 360 = 247 dias
PMRV = ((Dup a rec)/RBV) * DP = (93.291/696.124) * 360 = 49 dias

Cálculos para o ano de 2009
Giro= venda liquida/ativo liquido= 475.434/1.666.411= 0,28
Margem= lucro antes desp. financ/vendas liquidas x100= 19.547/475.434x 100= 4,11
RA= Giro x Margem= 0,28 x 4,11= 1.15 
O investidor pode dizer que, se tivesse um ativo liquido deR$1.000.000, seu lucro fora as despesas financeiras seria de R$ 115.08.

Termômetro de Kanitz
A= LL/PL x 0,05= 12.808/684.537 x 0,05= 0,000936
B= AC + RLP/ PC+ELP x 1,65= 1.739.582/1.055.045 x 1,65= 2,72
C= AC – EST/ PC x 3,55= 670.895/ 406.125 x 3,55= 5,86
D= AC/ PC x 1,06= 914.546/406.125 x 1,06= 2,38
E= Exig. Total/ PL x 0,33= 1.055.045/684.537 x 0,33= 5,08
Tk= A+B+C-D-E= 0.000936+2,72+5,86-2,38-5,08= 1,12
Situação de solvência.

NCG= ACO-PCO= 561.436-73.171= 488.265
PMRE= EST x DP/CPV= 243.651/328.138 x360= 268 dias.
PMRV= DUP. RECEBER/RBV X360= 80.403/475.434 X360= 61 DIAS.
PMPC= FORNECEDORES/COMPRAS x360= 32.926/286.446 x360= 42 dias.
CPV= EI + CO – EF
CO= CPV- EI + EF
CO= 328.138 – 285.344 + 243.651
CO= 286.445
CF= PMRE + PMRV - PMPC
CF= 268 + 61 – 42= 287 dias