Exercícios: Fluxo dos Ativos, Para os Credores e Para os Acionistas

Exercícios: Fluxo dos Ativos, para os Credores e para os acionistas

1. A seguir estão o Balanço Patrimonial e a Demonstração de Resultado da Cia MARA S/A.

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        Fonte: Adaptado de Ross, Westerfield e Jordan, Fundamentos da Administração Financeira (2013, p. 27).

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Fonte: Adaptado de Ross, Westerfield e Jordan, Fundamentos da Administração Financeira (2013, p. 30).

1. Calcular e preencher o fluxo dos ativos na tabela a seguir.

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1. Calcular e preencher o fluxo de caixa para os acionistas e para os credores na tabela a seguir.

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1. Durante um determinado ano, a empresa Max S/A teve vendas de R$22.800. O custo das mercadorias vendidas, as despesas administrativas e de vendas e a depreciação foram respectivamente R$10.050, R$6.000 e R$4.050. Além disso, a empresa teve despesas financeiras de R$1.830 e dividendos distribuídos de 50% do lucro líquido. A alíquota de imposto é 34%.

As contas patrimoniais da empresa no ano anterior e no atual estão dispostas na tabela a seguir.

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De acordo com os dados apresentados calcule:

1. Lucro líquido da empresa. Preencher os dados na tabela a seguir.

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1. Fluxo de caixa dos ativos. Preencher na tabela a seguir.

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                (c) Analise o fluxo de caixa dos ativos.

A empresa obteve o fluxo de caixa dos ativos negativo em –R$1.425, apesar do lucro líquido positivo em R$574,20. Este resultado foi negativo principalmente por causa do alto investimento que a empresa realizou em ativo imobilizado (CAPEX). Se for um bom investimento, que proporcione retornos futuros, o resultado negativo não será persistente.

(d) Se nenhuma dívida foi contraída no período, calcule o fluxo de caixa para os credores e para os acionistas. Preencha a tabela a seguir.

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                (e) Analise o fluxo dos credores e dos acionistas.

Como a empresa não contraiu dívidas no período, o fluxo de caixa para os credores foi positivo, pois a empresa pagou juros referentes às despesas financeiras. No fluxo de caixa para os acionistas o resultado ficou negativo em R$3.255,80. Isto ocorreu porque a empresa financiou os investimentos em ativo imobilizado com recursos próprios, ou seja, dos shareholders.

(f) Se a empresa tivesse contraído R$2.000 em novos empréstimos líquidos, como ficaria o fluxo de caixa para os credores e para os acionistas? Preencher na tabela a seguir.

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(g) Analise o fluxo dos credores e dos acionistas e compare os resultados obtidos na questão (d).

Como a empresa contraiu novas dívidas no valor de R$2.000, o fluxo de caixa para os credores ficou negativo em R$170, pois a empresa juros de R$1.830 referentes às despesas financeiras. No fluxo de caixa para os acionistas o resultado ficou negativo em R$1.255,80. Isto indica que o valor que os shareholders investiram na empresa foi menor que o resultado anterior, porque os investimentos em ativo imobilizado foram financiados em parte com os novos empréstimos bancários e o restante com recursos próprios.