Gestão do Fluxo de Caixa

Universidade do Sul de Santa Catarina – Unisul

Campus Virtual

Atividade de Avaliação a Distância

Unidade de Aprendizagem: Gestão do Fluxo de Caixa

Curso: Gestão Financeira

Professor:

Nome do aluno: Carlos Jose Vaz de Sousa

Data: 10/09/2014

Orientações:

 Procure o professor sempre que tiver dúvidas.

 Entregue a atividade no prazo estipulado.

 Esta atividade é obrigatória e fará parte da sua média final.

 Encaminhe a atividade via Espaço UnisulVirtual de Aprendizagem (EVA).

Um pequeno investidor está com a possibilidade de iniciar um novo negócio, porém não está seguro se deve investir todo o seu dinheiro no empreendimento ou se deve investir apenas parte do recurso e a outra parte financiar junto a uma instituição financeira.

Você como consultor financeiro foi procurado pelo investidor para auxiliá-lo na decisão. As informações repassadas a você são as seguintes: o investimento inicial para a abertura do novo negócio é de R$ 250.000; sendo o custo de capital de terceiros igual a 25% ao ano; o resultado operacional líquido da empresa é igual a 10% do capital total; A alíquota de Imposto de Renda é de 27,5%.

O banco permite financiamento de até 50% do investimento total. Assim, o investidor gostaria de saber qual das duas opções é a melhor: financiar 100% com recursos próprios ou financiar 50% com recursos próprios e o restante com a instituição financeira.

Considerando tudo o que foi exposto até agora, responda:

a) Calcule o lucro líquido da empresa, por meio da tabela exposta na sequência, para os dois cenários apresentados. (4 pontos).

R- sem financiamento: R$ 25.000,00; com financiamento: R$ 2.343,00

b) Calcule o Retorno sobre o capital próprio (3 pontos).

R- sem financiamento: 10 %; com financiamento: 6,6 %

c) Qual a opção mais vantajosa? Justifique sua resposta. (3 pontos).

R- A opção mais vantajosa é sem financiamento, pois temos lucros e retornos maiores e a empresa não fica com dívida bancária.

Sem financiamento Com financiamento

Capital próprio (CP) 250.000,00 125.000,00

Capital de terceiros (CT) 0 125.000,00

Investimento Total 250.000,00 250.000,00

Resultado operacional Líquido (genuíno) 25.000,00 25.000,00

Despesas financeiras (25% x CT) 0 31.250,00

Beneficio fiscal (27,5% x desp. Financ.) 0 8.593,00