Investimento que Representam Valor Presente Liquido (VPLs)

EXERCÍCIO DE FIXAÇÃO

1. Dois projetos de investimento que representam Valor Presente Liquido (VPLs) iguais, são projetos com mesma rentabilidade.

Somente se os dois projetos tiverem o mesmo fluxo de caixa, o mesmo período e a mesma taxa de investimento, caso contrário não terá.

1. Qual o conceito de TIR?

A TIR é a Taxa Interna de Retorno, é uma fórmula matemática-financeira utilizada para calcular a taxa de desconto que teria um  determinado fluxo de caixa para igualar a zero seu Valor Presente Líquido.

1. Suponha que você tenha sido chamado para decidir se um novo produto de consumo deveria ou não ser lançado. Com base nas projeções de vendas e custos, esperamos que o fluxo de caixa durante os cinco anos de vida do projeto seja de R$ 2.000 nos dois primeiros anos, R$ 3.000 nos dois anos seguintes e R$ 5.000 no último ano. O custo para iniciar a produção será cerca de R$ 10.000. utilizando um custo de capital de 10% para avaliar novos produtos, o que devemos fazer neste caso?

Fluxo

1. (10.000)                      Cálculo na HP12
2. 2.000                            10.000 CHS g CFₒ (PV)  - Investimento 
3. 2.000                          2.000 g CFj (PMT); 2.000 g CFj (PMT); 3.000 CFj (PMT); 3.000 g CFj 
4. 3.000                         (PMT); 5.000 g CFj (PMT) - Fluxo de Caixa
5. 3.000                         10 i - Taxa
6. 5.000                        f NPV (PV) – Resultado da VPL, depois é só apertar f IRR (FV) que  

                                 acha a        TIR.

                                         VPL = 878,87; TIR = 12,89%

         O Projeto é viável, pois o VPL é positivo e a TIR é maior que a taxa de investimento.

1. Você recebe uma proposta para expansão de sua linha de produção (instalações e máquinas). A nova estrutura proporcionaria uma receita líquida de R$ 20.000,00 do primeiro ao décimo primeiro ano. No 12° ano não há mais receita e o valor de revenda  do maquinário é de R$ 26.000,00. Até quanto você estaria disposto a pagar pelo projeto, dado uma taxa mínima de atratividade de 10% a.a.?

Cálculo do Payback Simples

           20.000    20.000   20.000    20.000    20.000    ..............................     20.000[pic 1][pic 2][pic 3][pic 4][pic 5][pic 6]

         [pic 7][pic 8]

               1                   2            3            4             5                                           11

     (200)                

1. O preço de uma máquina é de R$ 4.000. este investimento vai gerar os seguintes fluxos de caixa, para o primeiro e segundo ano, respectivamente: R$ 2.000 e R$ 4.000. qual é a TIR do investimento?

Calcule a TIR dos seguintes Projetos:

Projeto Alfa

                     0                      1                   2                    3                    4

Fluxo                 (60.000)         10.000                5.000                20.000                30.000        

Cálculo na HP12

60.000 CHS g CFₒ (PV) - Investimento

10.000 g CFj (PMT); 5.000 g CFj (PMT); 20.000 g CFj (PMT); 30.000 g CFj (PMT) - Fluxo de Caixa f IRR (FV) - Resultado da TIR

TIR = 2,65% - Projeto Recusado

Projeto Gama

                      0                    1                    2                   3                   4

Fluxo                 (15.000)         3.000                3.500                4.000                8.000        

        

Cálculo na HP12

15.000 CHS g CFₒ (PV) – Investimento

3.000 g CFj (PMT); 3.500 g CFj (PMT); 4.000 g CFj (PMT); 8.000 g CFj (PMT) – Fluxo de Caixa

f IRR (FV) – Resultado da TIR

TIR = 7,58% - Projeto Aprovado

Utilizando o critério da TIR, devemos aprová-los se nosso custo de capital for de 5%. Calcule a TIR  de Gama, dando uma taxa de reinvestimento de 5%.

Cálculo na HP12

15.000 CHS g CFₒ (PV) – Investimento

3.000 g CFj (PMT); 3.500 g CFj (PMT); 4.000 g CFj (PMT); 8.000 g CFj (PMT) – Fluxo de Caixa

5 i – Taxa

f NPV (PV) – Resultado da VPL

f IRR (FV) – Resultado da TIR

TIR = 7,58%

1. Calcule a TIR, o VPL o IL e o período de Payback para os seguintes projetos. Assuma que a taxa de retorno requerida é de 10% ao ano.

Ano                Projeto A                Projeto B

1.          (200)                        (150)
2.          200                        50
3.          800                         100
4.          800                         150

Projeto A

Cálculo na HP12