ATPs dos troxas

Faculdade Anhanguera Pelotas

Administração

Administração Financeira e Orçamentária

Greicy Kelly Medeiros da Cunha – RA: 4473902689

2014

Introdução

Podemos definir  a administração financeira e orçamentária como a arte e ou a ciência de administrar fundos de investimentos com o intuito de maximizar o valor da riqueza para todos os interessados da cadeia. O objetivo desta etapa é a análise de retorno de um investimento, onde o retorno pode ser proporcional ao risco envolvido. O valor líquido, hoje, vale muito mais que amanhã e é esta incerteza de retorno que deve ser avaliada com muita cautela para tomar a decisão correta.

Etapa 1 -  Passo 1.1 e 1.2

Administração financeira

Existem algumas ferramentas que facilitam a "leitura" deste caixa, entre eles, o demonstrativo do fluxo de caixa. Ele é o instrumento que permite ao administrador entender de forma clara o que acontece com este caixa e acompanhar os acontecimentos relacionados a equilíbrio ou desequilíbrio, permite uma relação entre entradas e saídas de capital podendo ser estudados em períodos, tornando assim possível a antecipação de ações que tornem possível garantir disponibilidades para o suprimento das necessidades do caixa.

 É importante que se tenha um bom entendimento do que acontece no caixa da empresa, quais os custos e fluxos aos quais este está submetido, em outras palavras, é preciso que se tenha uma boa administração do caixa pois está diretamente ligada ao ciclo operacional da empresa.

Definido o período, o fluxo de caixa deverá conter um resumo do cronograma de caixa, seus investimentos, suas despesas, movimentações de passivos e ativos, controle de direitos e também de obrigações, bem como, uma projeção de investimentos necessários ou de recebimento de recursos, também deverá permitir o conhecimento dos períodos superavitários e deficitários além dos resultados finais do exercício.

Através dos dados levantados pelo administrador via demonstrativo do fluxo de caixa, este deverá desenvolver uma previsão de caixa a fim de minimizar as "surpresas", contudo, para que esta atividade alcance algum sucesso torna-se necessário a colaboração de todos os departamentos da organização.

Embora exista outros regimes, vamos nos centrar no regime de competência, afinal ele tem como base os valores dos fatos gerados, e de acordo com este regime conforme o acontecimento dos fatos, torna-se necessário efetuar o ajuste do fluxo de caixa buscando identificar o volume financeiro das movimentações durante o período de interesse.

Ainda baseado no regime de competência, podemos apurar o lucro líquido da organização, contudo, não é aconselhável que se tente comparar o lucro líquido com os resultados contábeis, afinal de contas, os mesmos ocorrem baseados em tempos diferentes.

Outra questão que merece bastante atenção e exige um bom conhecimento é o custo de capital, podemos defini-lo como o custo dos recursos próprios ou de terceiros, utilizados pela organização em seu empreendimento ou ciclo operacional, este possui diversos aspectos dentre os quais o custo relativo a dívida que nada mais é que a taxa aplicada sobre um financiamento ou empréstimo qualquer e podemos obtê-lo através do cálculos de VPL, TMA ou TIR.

Devemos dar atenção também ao custo médio ponderado do capital, pois, serve, como indicador dos custos relativos aos diversos ativos financeiros que a empresa possa contrair no mercado com a finalidade de financiar seus projetos. Para isso é necessário determinar quais ativos deverão compor esta análise e seus custos efetivos, posteriormente, é preciso apurar a proporção de cada ativo no que tange a sua participação na totalidade do necessário a execução do projeto.

Uma organização sem planejamento financeiro, dificulta sua própria vida, pois não conseguirá antecipar alguns acontecimentos tendo que trabalhar apenas com tomada de ações corretivas, e nunca preventivas, através das projeções de um planejamento financeiro, o gestor poderá obter informações sobres necessidades ou excessos de caixa, isso lhe permitirá um melhor planejamento dos investimentos ou financiamentos adequados aos empreendimentos da empresa.

Os planejamentos financeiros poderão ser estratégicos se feitos pensando no longo prazo ou operacionais se pensados à curto prazo, na formalização do planejamento financeiro, temos como resultado o desenvolvimento do fluxo de caixa e orçamento de caixa, o estudo do fluxo de caixa deverá acompanhar o planejamento da empresa, considerando aspectos como aumentos de capital, vendas, remuneração, etc. O objetivo final é que o fluxo de caixa possa manter-se sempre positivo, contudo, caso não seja possível e o planejamento tenha sido feito com antecedência, o gestor poderá realizar a tomada de atitudes que possibilitem a mudança deste quadro.

O ponto de equilíbrio também resulta do planejamento financeiro e auxilia na determinação de metas a serem buscadas, ainda mais nos dias de hoje onde questões econômicas exigem empresas mais eficientes nas questões financeiras, uma boa gestão de recursos pode proporcionar lucros no futuro e a otimização dos fluxos de caixa poderá ofertar uma maior segurança no que diz respeito a utilização do capital de giro.

Passo 1.3

Um investidor decide que a taxa de desconto a ser aplicada a uma ação é de 6%; outra ação com o dobro dos riscos terá uma taxa de desconto de 12%. Determine o nível de ricos, realizar o ajuste dos retornos futuros.

Dados:

VF: 2000 - N: 3 - R: 6% e 12%

VP = VF/(1+R)n

VP = 2000/(1+0,06)³

VP = 1679,23

VP = 2000/(1+0,12)³

VP = 1423,56

Etapa 2

Passo 2.1

Taxa Selic:

Data		Fator diário	Base de cálculo (R$)	Estatísticas
Média	Mediana	Moda	Desvio padrão	Índice de curtose
29/9/14	10,90	1,00041063	434.350.403.206,23	10,90	10,89	10,90	0,03	2.368,22

Passo 2.2

Inflação: 6,50% a.a

Investimento A
Periodo	Aplicação	Taxa Selic atual %	Valor Futuro
1	R$    50.000,00	11,15%	R$    55.575,00
2	R$    50.000,00	11,15%	R$    61.771,61
3	R$    50.000,00	11,15%	R$    68.659,15
4	R$    50.000,00	11,15%	R$    76.314,64
5	R$    50.000,00	11,15%	R$    84.823,72
6	R$    50.000,00	11,15%	R$    94.281,57
7	R$    50.000,00	11,15%	R$  104.793,97
8	R$    50.000,00	11,15%	R$  116.478,49
9	R$    50.000,00	11,15%	R$  129.465,84
10	R$    50.000,00	11,15%	R$  143.901,29
Total	R$  500.000,00	11,15%	R$  936.065,28

Fórmula dos Juros Reais (1+i) = (1+R) x (1+j)