A Demanda por Moeda
Por: fejualmeida • 30/11/2017 • Resenha • 2.207 Palavras (9 Páginas) • 416 Visualizações
A Demanda por Moeda
- As Abordagens Tradicionais
(a) A Visão dos Economistas Clássicos
A moeda é um meio de troca e a demanda por moeda é transacional:
M d = kPy
Isto é, a demanda por moeda é proporcional à renda nominal (Py) e não há papel relevante para a taxa de juros, de modo que a moeda não é riqueza.
Isto é, como, no equilíbrio, M d
= M s
= M , então
ΔM = ΔP
A Visão Keynesiana
A moeda pode, também, ser considerada reserva de valor e seu papel é determinado a partir da análise do portfólio dos indivíduos:
M d = kPy + L(r)
ou
M d = L(Y , r)
(b)A Visão Monetarista
A moeda é, também, reserva de valor no curto prazo. Isto é, há um papel relevante para a taxa de juros na função demanda por moeda:
M d = k(r[pic 1]
, rB
, rD
)Py
Considerando a taxa de juros como uma média dos retornos acima, então podemos escrever
M d = k(r)Py
No curto prazo, ΔM
= ΔP + Δy , enquanto, no longo prazo, ΔM
= ΔP .
As Funções da Moeda
- Meio de Troca
A moeda é um mecanismo de transação e serve para efetuar pagamentos e recebimentos.
Uma Parábola
Três indivíduos (X, Y e Z) produzem (e consomem) três bens (A, B e C).
X | A | C |
Y | B | A |
Z | C | B |
Indivíduo X: A por B e B por C; Indivíduo Y: B por C e C por A; Indivíduo Z: C por A e A por B.
Ao passo que a existência de um meio de trocas (moeda) reduziria cada transação a uma compra e uma venda. Isto é, a moeda ajuda a reduzir custos de transação.
Reserva de Valor
A moeda aceita hoje, pode ser utilizada amanhã para efetuar pagamentos.
Unidade de Conta
Os preços são cotados em unidades monetárias.
A Teoria da Demanda por Moeda para Transações
A teoria da demanda por moeda para transações encara a moeda como um estoque que os indivíduos retêm para efetuar transações.
[pic 2]
O indivíduo recebe uma renda nominal Y à vista no início do mês (t = 0). A renda mensal é gasta uniformemente ao longo do período. A manutenção
média de moeda é igual à manutenção no ponto médio do período. Nesse
caso, o estoque médio de moeda retido pelo indivíduo é
M = Y .
2[pic 3]
[pic 4]
Digamos que o indivíduo, ao receber sua renda Y no início do mês, invista
a metade ( Y[pic 5]
2
) em títulos que rendem juros e a que outra metade ( Y
2[pic 6]
) seja
gasta uniformemente até a metade do período ( t = 1 ). Em[pic 7]
2
t = 1
2[pic 8]
os títulos
são vendidos e a moeda recebida em troca ( Y[pic 9]
2
) é gasta uniformemente na
segunda metade do período. Nesse caso, a manutenção média de saldos
⎛ Y ⎞
monetários, em cada período, é Y[pic 10]
4
⎜ ⎟
⎜ = ⎟ , de modo que, no período como[pic 11][pic 12][pic 13]
...