O que é o gerenciamento financeiro e orçamentário. Tipos de negócios

ETAPA 1

Aula-Tema: O que é Administração Financeira e Orçamentaria. Tipos de negócios.

ETAPA 2

Aula – Tema: Risco e Retorno.

Risco e retorno é a base sobre a qual se tomam decisões racionais e inteligentes sobre investimentos. De modo geral, risco é medida da volatilidade ou incerteza dos retornos, e retornos são as receitas esperadas ou fluxos de caixa previstos de qualquer investimento. Quando temos dois investimentos e eles rendem o mesmo retorno, a escolha final se baseará na avaliação do risco de cada projeto. O projeto que tiver menor risco será o escolhido.

O retorno sobre o seu dinheiro deve ser proporcional ao risco envolvido. Risco é uma medida da volatilidade dos retornos e da incerteza dos resultados futuros. Quanto maior a volatilidade dos retornos de um investimento, maior será o seu risco.

Riscos pequenos estão associados a retornos baixos, e riscos grandes a retornos altos. Outro fator que aumenta o risco é o prazo. O dinheiro hoje vale mais para investidores do que no futuro.

O retorno esperado usando as probabilidades se resultou em 24%. As probabilidades nos ajudam a determinar as chances ou promessas de um sucesso de um evento ocorrer.

Outra forma comum de medir o risco de um ativo é calcular os desvios dos retornos em relação a um retorno médio esperado. Mas num contexto de incertezas, atribui-se probabilidades a cada desvio para se obter um único valor representativo, chamado de variância. O projeto que representa o menor coeficiente de variação é o melhor em relação de risco e retorno.

Passo 1.1

Pesquisar no site do Banco Central a Taxa Selic corrente. (Pesquisado e demonstrado na tabela abaixo).

Passo 1.2

Pesquisa a inflação corrente acessando arquivo disponível. (Pesquisado e demonstrado na tabela abaixo).

Passo 1.1 Passo 1.2

Mês Selic Inflação

Anualizada

jan/13 7,25% 6,154%

fev/13 7,25% 6,313%

mar/13 7,25% 6,588%

abr/13 7,50% 6,492%

mai/13 8,00% 6,506%

jun/13 8,00% 6,697%

jul/13 8,50% 6,271%

ago/13 9,00% 6,091%

set/13 9,00% 5,859%

Total 71,75% 56,971%

Média 7,97% 6,330%

Passo 1.3

Realizar os cálculos dos juros reais, dos meses de janeiro e setembro e da média. Usando os juros nominais (Selic) e Inflação, conforme a tabela acima.

Aplicando-se a Equação de Fisher:

jr= (1+i) -1

(1+Inflação)

Juros reais (jr)

Janeiro : 1,032%

Setembro: 2,967%

Média: 1,544%

Passo 2

Avaliar o investimento em ações da empresa fictícia Companhia Agua Doce apoiando-se nas informações abaixo:

CIA ÁGUA DOCE

Dividendos R$ 10 por ação

Preço das Ações ano corrente R$ 50

Total Investimento R$ 500.000

Preço das Ações ano anterior

R$ 22 por ação por ação

Taxa de Retorno do Mercado (Rm) 9,25% ao ano ao ano

Taxa Retorno Ibovespa (Rf) 6,50% ao ano

a) Calcular a Taxa de Retorno do capital investido.

Ke = 10/50 =

Ke = 20%

b) Calcular o coeficiente Beta do investimento.

Ke = Rf+b(Rm-Rf)

0,20=0,065+b(0,0925-0,065)

b=0,20-0,065/0,0275

b= 4,91

O Beta mostra a proporção da variabilidade do retorno da empresa em relação à variabilidade média do mercado. No caso, se a taxa de retorno do mercado se elevar em 10%, pressupõe-se que o retorno da empresa se elevaria em 49,1%. Porem se Rm declinar 10%, o retorno da empresa cairia em 49,1%.

Passo 2.2

Calcular o retorno esperado usando as probabilidades, conforme dados abaixo.

Cenário Retorno (Ke) Probabilidade

Recessão 15% 40%

Normal 25% 30%

Expansão 35% 30%

100%

Calcular o Retorno Esperado (Ke)

1 2 3 4=2x3

Cenário Ke P Ke x P

Recessão 15% 40% 6%

Normal 25% 30% 8%

Expansão 35% 30% 11%

100% 24%

Retorno esperado = 24%

Passo 3

Interpretar o balanceamento entre risco e retorno usando os números os quais os desvios padrão são: 170 para o Projeto A e 130 para o Projeto B, considerando que o retorno para ambos é de 280. Calcular a avaliar qual dos projetos representa o menor risco.