Prova de Monetária Respondida

P1 – monetária

1. Descreva os mecanismos de criação de meios de pagamentos, pelos bancos comerciais, destacando as relações e implicações da criação de meios de pagamentos para a liquidez da economia.

R: Em condições ideais, a moeda oficial de uma economia deve possuir três funções:

• meio de troca: é decorrente da acentuada divisão do trabalho que é uma das mais importantes características das economias capitalistas modernas. • unidade de conta: é necessária para que contratos sejam firmados entre as partes. • reserva de valor: concede ao agente detentor de moeda a liberdade para adiar gastos e/ou reiniciá- los. 

A moeda de uma economia, ou seja, o conjunto de meios de pagamento consiste na totalidade de ativos possuídos pelo público que pode ser utilizado a qualquer momento para a liquidação de qualquer compromisso futuro ou à vista.

Sendo assim, os Meios de Pagamentos (MP): são todos os ativos utilizados capazes de liquidar dívidas:

• Papel-moeda em poder do público (papel-moeda e moeda metálica) => PMPP.

• Depósitos a vista nos bancos comerciais => DVBC.

MP = PMPP + DVBC

MP = Moeda manual + Moeda escritural

• O Banco Central (Bacen) tem o poder legal de emitir papel-moeda:

• Nem todo papel moeda emitido PME transforma-se em PMPP.

• PME (menos) o caixa do Banco Central (CBC) é igual ao montante de papel-moeda em circulação (PMC).

• PMC => Meios circulantes (passivo circulante do Bacen).

• Os bancos comerciais retêm parte do PMC como encaixes, Et (Encaixes técnico e voluntário).

• PMC (menos) o Et constitui o papel-moeda em poder do público (PMPP).

Relações funcionais:

𝑃𝑀𝐸 − 𝐶𝐵𝐶 = 𝑃𝑀𝐶

𝑃𝑀𝐶 − 𝐸𝑡 = 𝑃𝑀𝑃𝑃

Daí:

𝑃𝑀𝐸 = 𝐶𝐵𝐶 + 𝐸𝑡 + 𝑃𝑀𝑃𝑃

𝑃𝑀𝑃𝑃 = 𝑃𝑀𝐸 − (𝐶𝐵𝐶+ 𝐸𝑡)

𝐵 = 𝑃𝑀𝑃𝑃 + 𝐸𝑡

Os bancos comerciais e as autoridades monetárias podem criar meios de pagamento.

• O Banco Central cria a chamada moeda manual.

• Os bancos comerciais criam a moeda escritural.

Os bancos comerciais são instituições autorizadas a receber depósitos à vista.

• Estão automaticamente autorizados a criar moeda escritural a partir dos empréstimos.

• Um empréstimo é uma operação contábil registrada no ativo e no passivo bancário.

• Um empréstimo cria automaticamente um depósito de idêntico valor.

• O banco lança empréstimo (no ativo) e depósito (no passivo).

• Essa operação possibilita a criação automática de meios de pagamentos (moeda escritural).

Nem todos os depositantes exercem simultaneamente o direito de saque.

• Os bancos controlam os fluxos de saques e depósitos através da manutenção de um nível seguro de reserva técnicas (Et).

• Os depósitos à vista necessariamente constituem montante muito maior que as reservas bancárias.

Obriga o Bacen a exercer as funções de:

• Fiscalização do sistema financeiro.

• Bancos dos bancos.

O Bacen emite papel-moeda (PME), mas apenas parte fica em poder do público (PMPP).

• A diferença entre PME e PMPP é igual a CBC e Et.

𝑃𝑀𝐸 − 𝑃𝑀𝑃𝑃 = 𝐶𝐵𝐶 + 𝐸𝑡

• O montante CBC é papel-moeda emitido, mas não constitui dívida do Bacen para com alguma instituição bancária ou o público → a rigor, não constitui moeda (apenas papel impresso).

• O PIB está respaldado na quantidade de moeda (manual e escritural) presente na economia.

• Quantidade de moeda em circulação além da necessária → instabilidade de preços (inflação).

• Quantidade de moeda em circulação aquém da necessária → desemprego.

Vários conceitos de agregados mometários:

• M1 = soma PMPP + DVbc → constituem os Meios de Pagamentos.

• Define relação entre: Base Monetária (B) e Meios de Pagamentos (MP).

• M2 = M1 + depósitos remunerados + depósitos de poupanças + títulos emitidos por instituições depositárias.

• M3 = M2 + quotas de rendas fixas (ações) + operações compromissadas no Selic.

• M4 = M3 + títulos públicos de alta liquidez.

• Em regime de alta inflação = M1 tende a ser reduzido (não manutenção de depósitos à vista).

• Com a estabilização da moeda → remonetização (migração de posições mantidas em M2-M4 para posições em M1).

1. Descreva quais as funções típicas do banco central e o multiplicador dos meios de pagamentos dado pela relação entre base monetária e meios de pagamentos.

R: O banco central possui algumas funções:

a)Emissor do papel-moeda e controlador da liquidez na economia.

b)Banqueiro dos bancos comerciais.

c)Regulador do sistema monetário e financeiro.