A projecção de fluxos de caixa

A Luz do Sol S/A é uma empresa que atua no setor de vestuário, no segmento moda praia, com vinte lojas na grande São Paulo. Com a proximidade do verão e a recuperação do mercado, foi apresentado à diretoria um projeto de expansão, que se refere à implantação de uma loja em um shopping Center da cidade de Santos, litoral de São Paulo. O investimento inicial do projeto totaliza R$ 120.000,00, já prevendo recursos para a reforma, compra de móveis, equipamentos e um capital de giro inicial.

A projeção do fluxo de caixa do projeto se baseou nos seguintes dados:

Dados para o primeiro ano de atividade:

- Venda de 2.500 biquínis

- Preço médio de vendade cada biquíni: R$ 120,00

- Matéria-prima: cada biquíni custa em média R$ 30,00

- Mão de obra: 7 funcionários com salário mensal de R$ 1.500,00 cada (incluindo encargos e benefícios,projeção de férias e projeção de 13º salário)

- Aluguel Shopping R$ 5.000,00 ao mês

- Despesas Gerais e Administrativas R$ 2.000,00 ao mês

Para os demais anos, estão previstos um crescimento da receita em 10% ao ano e o crescimento dos custos em 6% ao ano.A empresa projetou o fluxo de caixa para cinco anos de atividade.

A empresa tem por condição, aprovar somente projetos que retornem o capital em até 4 anos (48 meses), isto considerando o payback simples.Desse modo a empresa Sol e Mar:

Resposta Correta: c.

Deve aprovar o projeto porque o seu tempo de retorno é de 43 meses.

Feedback da resposta: Com o fluxo de caixa montado, precisamos considerar o fluxo acumulado:

Ano

Fluxo

Acumulado

0

R$ 120.000,00

R$ 120.000,00

1

R$ 15.000,00

R$ 105.000,00

2

R$ 27.900,00

R$ 77.100,00

3

R$ 42.774,00

R$ 34.326,00

4

R$ 59.860,44

R$ 25.534,44

5

R$ 79.424,07

R$ 104.958,51

Assim, o capital investido terá retorno entre o terceiro e o quarto ano, quando o fluxo acumulado deixa de ser negativo e passa a ser positivo. Assim,

Payback=