Estudo De Caso Financeiro

Estudo de caso

Aonde está o meu lucro?

O empresário João Silva abriu uma pequena fábrica de confecções na região metropolitana de Curitiba. O investimento inicial total na empresa foi de R$ 400 mil, sendo R$ 300 mil canalizados para o imobilizado e R$ 100 mil para a necessidade de capital de giro. No primeiro mês de operação a empresa somente fabricou algumas peças de roupa para gerar estoques A partir do segundo mês a empresa começou a vender. As vendas foram muito boas em função tanto da qualidade dos seus produtos, assim como dos preços, que estavam, em média, 5% abaixo dos concorrentes. Outro diferencial da empresa era a política de crédito, com vendas realizadas com 50% do pagamento à vista e o restante para 30 dias. Essa política era diferente dos concorrentes que só vendiam à vista. Devido a esses diferenciais, o número de pedidos superou todas as expectativas. As vendas no segundo mês somaram 15 mil unidades, 18 mil no terceiro e 20 mil no quarto mês. Devido ao grande sucesso das vendas, João começou a investir na ampliação da capacidade de produção. No terceiro mês investiu R$ 30 mil e no quarto, R$ 10 mil.

Quanto à sua política de compras, o empresário adquiria toda a matéria-prima à vista, sem desconto, por 33% do preço de venda de seus produtos. Caso comprasse para pagamento em 60 dias o custo de aquisição seria 5% maior.

Os impostos que incidem sobre as vendas são de 25%. Estes, assim como os salários, são pagos até o quinto dia útil do mês subseqüente. O imposto de renda é recolhido no próprio mês (à vista). Vale mencionar que o custo de oportunidade do capital dessa empresa é de 1% ao mês. Caso a empresa necessite de recursos de terceiros, pode obtê-los a um custo de 2% ao mês junto ao sistema financeiro, com entrega de recebíveis.

Apesar do aumento nos lucros, conforme demonstrativos financeiros abaixo, gerados pelo escritório de contabilidade, João não conseguia entender como o fluxo de caixa da empresa estava reduzindo a cada mês.

MESES

BALANÇO PATRIMONIAL 1 2 3 4

Ativo circulante (R$) 100.000 327.810 407.662 505.502

Disponível e aplicações financeiras (R$) 50.000 22.810 17.662 5.502

Duplicatas a receber (R$) 0 225.000 270.000 300.000

Estoques (R$) 50.000 80.000 120.000 200.000

Realizável a longo prazo (R$) 0 0 0 0

Ativo permanente (R$) 300.000 270.000 267.000 243.000

Imobilizado bruto (R$) 300.000 300.000 330.000 340.000

(-) Depreciação acumulada (R$) 0 30.000 63.000 97.000

ATIVO TOTAL (R$)

Passivo circulante (R$) 400.000

0 597.810

162.500 674.662

195.000 748.502

220.000

Fornecedores (R$) 0 0 0 0

Impostos e taxas (R$) 0 112.500 135.000 150.000

Salários e encargos sociais 0 50.000 60.000 70.000

Exigível a longo prazo (R$) 0 0 0 0

Empréstimos/financiamentos (R$) 0 0 0 0

Patrimônio líquido (R$) 400.000 435.310 479.662 528.502

PASSIVO TOTAL (R$) 400.000 597.810 674.662 748.502

MESES

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO