Ad_gestão De Fluxo De Caixa

Universidade do Sul de Santa Catarina – Unisul

Campus Virtual

Atividade de Avaliação a Distância

Unidade de Aprendizagem: Gestão do Fluxo de Caixa

Curso: Gestão Financeira

Professor:

Nome do aluno:

Data: 08/05/2014

Orientações:

 Procure o professor sempre que tiver dúvidas.

 Entregue a atividade no prazo estipulado.

 Esta atividade é obrigatória e fará parte da sua média final.

 Encaminhe a atividade via Espaço UnisulVirtual de Aprendizagem (EVA).

O retorno sobre o capital próprio é uma forma relevante de estudo de viabilidade de um financiamento ou não, vislumbrando o seu impacto no lucro líquido da empresa. Assim considere o impacto do financiamento sobre o resultado de uma empresa considerando dois cenários. O primeiro cenário é financiar 100% com recursos próprios. O segundo cenário é financiar 30% com recursos próprios e 70% com recursos de terceiros.

Demais dados relevantes para o estudo: A empresa vai fazer um investimento de R$ 100.000; o custo de capital de terceiros igual a 10% ao ano; o resultado operacional líquido igual a 20% do capital total; A alíquota de Imposto de Renda é de 34%.

Considerando tudo o que foi exposto até agora, responda:

a) Calcule o lucro líquido da empresa, por meio da tabela exposta na sequência, para os dois cenários apresentados. (4.0 pontos)

LL = Resultado Operacional Genuíno – Despesas Financeiras + Benefícios Fiscais

Com financiamento: 20.000 - 7.000 + 2.380 = 15.380

Sem financiamento: 20.000

b) Calcule o Retorno sobre o capital próprio (3.0 pontos)

Retorno Sobre Capital Próprio = lucro liquido / capital próprio

Com Financiamento: 15.380 / 30.000 = 0,5126 x 100 = 51,26%

Sem Financiamento: 20.000 / 100.000 = 0,2 x 100 = 20%

c) Qual a opção mais vantajosa? Justifique sua resposta. (3.0 pontos)

A opção mais vantajosa e o investimento com financiamento, pois produz o retorno maior sobre os 30% do capital próprio investido.

Sem financiamento Com financiamento

Capital próprio (CP) R$ 100.000 R$ 30.000

Capital de terceiros (CT) 0 R$ 70.000

Investimento Total R$ 100.000

R$ 100.000

Resultado operacional Líquido (genuíno) R$ 20.000 R$ 20.000

Despesas financeiras