CIENCIAS CONTABEIS

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Custo de Oportunidade (taxa de corte)1

APRESENTAÇÃO DO PROFESSOR

Bem vindos à disciplina ADMINISTRAÇÃO E ORÇAMENTO EMPRESARIAL!

Vamos em frente!

Para se abordar risco e retorno, é importante saber que isso abrange uma das áreas de decisões financeiras mais importantes: a decisão de investimento. É em função do investimento que a empresa corre risco na espera de obter um retorno.

Faz-se necessário aprendermos, então, primeiramente o que é o custo de oportunidade ou taxa de corte, para depois compreendermos porque as pessoas correm riscos.

"Taxa de corte é a menor taxa aceitável de retorno para se investir recursos em um projeto." (DAMODARAN, 2002, p. 23). Para todo investimento, existe uma previsão de retorno e o investimento só será viável se a taxa de retorno prevista for maior do que a taxa de corte.

Se o capital circulante líquido da empresa está acima dos níveis necessários para a gestão, o administrador financeiro pode se deparar com pelo menos três opções de investimento: aplicação no mercado financeiro, aquisição de capital de outras companhias ou ampliação da atividade da empresa.

Para tomar a decisão, o administrador financeiro deve considerar o risco de cada uma das opções. A taxa de corte, portanto, será diferente para cada uma das opções de investimentos. Nas três opções exemplificadas anteriormente, o risco de uma aplicação no mercado financeiro é, a princípio, muito menor do que o risco do investimento em ações de outras companhias ou na ampliação das atividades da empresa, principalmente se a aplicação no mercado financeiro for com taxas pré-fixadas. O administrador, nessa situação, deve estipular três taxas de corte para análise das opções de investimentos.

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1 © José Manoel da Costa – UNOPAR 2009.

Na determinação da taxa de corte, o administrador deve ainda levar em conta o risco, pois, para projetos de investimento com taxas de corte maiores, a possibilidade de resultado negativo também é maior.

Para saber mais:

Vamos saber mais sobre custo de oportunidade neste exemplo extraído do site

http://sucessonews.com.br/o-que-e-custo-de-oportunidade/

O que é Custo de Oportunidade?

Por Mariana Rodrigues 22 outubro 2008 às 9:00 |

Custo de oportunidade é o custo de algo em termos de uma oportunidade não exercida. Traduz o valor associado à melhor alternativa não escolhida. Num processo produtivo, o custo de oportunidade de um fator correspondente ao melhor ganho que se poderia obter utilizando esse fator em vez de outra atividade que não a produção da firma.

Exemplos práticos para facilitar o entendimento:

O custo de oportunidade de um imóvel é o valor do seu aluguel.

Um imóvel custa R$100.000,00 e o valor do aluguel deste mesmo imóvel é R$700,00. Se ao invés de comprar o imóvel, você investe o capital em renda fixa por exemplo, que lhe dará um retorno mensal de 1% (R$1.000,00), você tem um baixo custo de oportunidade, visto que a decisão de comprar o apartamento seria pior financeiramente falando.

O custo de oportunidade de um capital aplicado em um negócio é o valor que ele geraria em termos de remuneração em outra aplicação.

O custo de oportunidade é um conceito fundamental para ser aplicado em análise econômica de qualquer projeto. Já o custo contábil considera os preços de todos os fatores efetivamente pagos.

Nesse texto, vimos que, se um investidor tem R$100.000,00 para aplicação, caso ele adquira um imóvel para locação, sabendo que o valor do aluguel mensal será de R$700,00 e considerando que seja um local de muita procura, pode considerar que o seu custo de oportunidade ou taxa de corte será de 0,7% ao mês. No exemplo citado, temos ainda o retorno de 1% em uma aplicação financeira de renda fixa. Considerando segura essa aplicação, o investidor já tem uma nova taxa de corte ou um novo custo de oportunidade.

Questões para reflexão:

O que faria