Contabilidade Custos

Decisões de Investimento em Condições de Incertezas

Risco e Incertezas: os risco e incertezas são um dos fatores que podem complicar a solução de um problema, que também podem ser definido como a possibilidade de prejuízo financeiro, por isso faz-se necessário adquirir um abordagem que leve em consideração os riscos e as incertezas, pois muitas vezes os investidores tomam decisões de investimentos com situações de incertezas, e o risco e a incerteza esta relacionada à variabilidade do retorno do ativo.

Volatilidade: podemos medir o risco utilizando a volatilidade que é a variação em relação a média que se calcula usando o conceito estatístico de desvio padrão, sendo que é expresso em porcentagem no final do período. Muitas vezes os investidores investem pensando somente nos valores e volumes, mas só isto não é o suficiente, pois deve ser analisada a volatilidade do investimento, quanto maior a variação do investimento maior a volatilidade.

Interpretação:

As Preferências do Investidor em Relação ao Risco: As empresas, administradores e investidores têm diferentes atitudes e formas de lidar com as situações em relação ao risco e suas atitudes terão impactos sobre suas decisões, podendo aumentar ou diminuir as condições de risco, onde podemos destacar duas posturas diferentes:

- Tendência de Risco: situação na qual uma diminuição do retorno poderia ser aceita em vista do aumento do risco;

- Aversão ao Risco: situação na qual um incremento do retorno seria exigido em vista de um aumento de risco.

- A Consideração do Risco na Análise de Investimento: geralmente os administradores optam por projetos de investimentos menos arriscados, para o mesmo nível de retorno, por isso quanto maior o risco de investimento, maior será o retorno.

A Relação entre o Risco e Retorno e o CAPM: é necessário estabelecer uma relação entre o risco e o retorno exigido, para isso existem vários modelos e teorias, sendo que o mais usado é o CAPM, que propõe a medição do risco de um ativo em relação ao mercado de capitais, assim o CAPM nos fornece um modelo para relacionar o risco e retorno, nos mostrando qual poderia ser considerado um valor justo ou exigido para determinado nível de risco.