Etapa 3 - Estrutura E Análise Das Demonstrações Financeiras

ETAPA 03

MODELO DUPONT: IMPORTÂNCIA E ANÁLISE PARA A GESTÃO DA EMPRESA

Com base na leitura do artigo sobre o modelo Dupont e na análise do Balanço Patrimonial e da Demonstração do Resultado da empresa Romi, foi possível extrair alguns dados.

Passivo Operacional: são as obrigações oriundas da empresa.

Passivo Financeiro: são os compromissos assumidos.

Patrimônio: soma do patrimônio líquido e dividendos e juros sobre o capital próprio.

BALANÇO PATRIMONIAL RESUMIDO E ADAPTADO

ATIVO 2007 PASSIVO 2007

Circulante 786.840,00 Passivo Operacional 97.391,00

Não Circulante 554.897,00 Passivo Financeiro 620.398,00

Patrimônio 623.948,00

TOTAL DO ATIVO 1.341.737,00 TOTAL DO PASSIVO 1.341.737,00

BALANÇO PATRIMONIAL RESUMIDO E ADAPTADO

ATIVO 2008 PASSIVO 2008

Circulante 886.876, 00 Passivo Operacional 153.290,00

Não Circulante 776.103, 00 Passivo Financeiro 818.669,00

- - Patrimônio 691.020,00

TOTAL DO ATIVO 1.662.979,00 TOTAL DO PASSIVO 1.662.979,00

CALCULANDO A RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MÉTODO DUPONT

RA = VENDAS LÍQUIDAS / ATIVO LÍQUIDO x LUCRO / VENDAS LÍQUIDAS

Ativo Líquido = Ativo total – Passivo Operacional

2007

Ativo Líquido = 1.341.737,00 – 97.391,00 = 1.244.346,00

2008

Ativo Líquido = 1.662.979,00 – 153.290,00 = 1.509.689,00

Giro do Ativo = Vendas líquidas / Ativo líquido (sendo, Vendas Líquidas igual às vendas brutas menos devoluções de vendas e abatimentos).

2007

Giro = 761.156,00 / 1.244.346,00 = 0,61.

2008

Giro = 836.625,00 / 1.509.689,00 = 0,55.

Lucro líquido = lucro antes das despesas financeiras.

Margem = Lucro / Vendas líquidas

2007

Margem = 124.219,00 / 761.156,00 = 0,163 x 100 = 16,3%

2008

Margem = 112.953,00 / 836.625,00 = 0,135 x 100 = 13,5%

RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MÉTODO

RA = Giro x Margem

2007

RA = 0,61 X 0,16 = 0,0976 = 0,10 x 100 = 10%

2008

RA = 0,55 x 0,13 = 0,0715 = 0,08 x 100 = 8%

Dessa forma, podemos verificar que o indicador que demonstra a eficiência do patrimônio total da empresa, que é o Ativo Líquido, é de 10% em 2007 e de 8% em 2008. Para um investidor, vale dizer que uma empresa com um RA de 10%, conforme o modelo acima, se tivesse um Ativo líquido de R$ 1.000.000,00, o seu lucro, fora as Despesas financeiras, seria de R$100.000,00 e uma empresa com um RA de 8%, para a mesma situação, seu lucro seria de R$80.000,00.

MODELO DE STEPHEN KANITZ

O termômetro de Kanitz, também conhecido por termômetro de insolvência é um instrumento para que se possa prever a possibilidade de falências das empresas, principalmente a curto prazo.

De acordo com o termômetro, depois de aplicadas as fórmulas, se o resultado se situar abaixo do -3 indica que a empresa encontra-se em uma situação que poderá levá-la à falência.

É claro que com base nisso quanto menor for o valor obtido, mais próximo da falência a empresa estará; se encontrar-se com um valor acima de zero não há razões para preocupação. Se a situação for em 0 e -3 há o que Kanitz nomeou de “penumbra”, que funcionará como um alerta à empresa.

Baseado nos estudos do Modelo de Stephen Kanitz foram realizados alguns cálculos.

2007

A = Lucro líquido / Patrimônio líquido x 0,05

A = 124.219,00 / 621.573,00 x 0,05 = 0,099 = 0,01

B = Ativo circulante + Ativo não circulante / Passivo Circulante + Passivo não circulante x 1,65

B = 786.840,00 + 554.897,00 / 312.523,00 + 405.770,00 x 1,65

B = 1.341.737,00 / 718.293,00 x 1,65

B = 3, 08

C = Ativo circulante – Estoques / Passivo circulante x 3,55

C = 786.840,00 – 183.044 / 312.523,00