Fluxo De Caixa

Um pequeno investidor está com a possibilidade de iniciar um novo negócio, porém não está seguro se deve investir todo o seu dinheiro no empreendimento ou se deve investir apenas parte do recurso e a outra parte financiar junto a uma instituição financeira.

Você como consultor financeiro foi procurado pelo investidor para auxiliá-lo na decisão. As informações repassadas a você são as seguintes: o investimento inicial para a abertura do novo negócio é de R$ 250.000; sendo o custo de capital de terceiros igual a 25% ao ano; o resultado operacional líquido da empresa é igual a 10% do capital total; A alíquota de Imposto de Renda é de 27,5%.

O banco permite financiamento de até 50% do investimento total. Assim, o investidor gostaria de saber qual das duas opções é a melhor: financiar 100% com recursos próprios ou financiar 50% com recursos próprios e o restante com a instituição financeira.

Considerando tudo o que foi exposto até agora, responda:

a) Calcule o lucro líquido da empresa, por meio da tabela exposta na sequência, para os dois cenários apresentados. (4 pontos)

b) Calcule o Retorno sobre o capital próprio (3 pontos)

c) Qual a opção mais vantajosa? Justifique sua resposta. (3 pontos)

a) Sem financiamento Com financiamento

Capital próprio (CP) R$250.000,00 R$125.000,00

Capital de terceiros (CT) R$0,00 R$125,000,00

Investimento Total R$250.000,00 R$250.000,00

Resultado operacional Líquido (genuíno) R$25.000,00 R$25.000,00

Despesas financeiras (10% x CT) R$0,00 R$12.500,00

Beneficio fiscal (27,5% x desp. Financ.) R$0,00 R$3.437,50

Lucro Líquido (LL) R$25.000,00 R$15.937,50

b) O retorno sobre o capital próprio sem financiamento é de 10% e sobre o capital com financiamento é de 12,75%.

c) Apesar da opção com financiamento possuir um retorno sobre o capital próprio superior a opção mais vantajosa acaba sendo a sem financiamento, devido ao retorno imediato ser maior.