MERCADO FINANCEIRO

O que é Sistema

Financeiro Nacional

O Sistema Financeiro Nacional é composto de instituições responsáveis

pela captação de recursos financeiros, pela distribuição e circulação de

valores e pela regulação desse processo.

O Conselho Monetário Nacional (CMN), seu organismo maior, presidido

pelo ministro da Fazenda, é quem define as diretrizes de atuação do

sistema. Diretamente ligados a ele estão o Banco Central do Brasil, que

atua como seu órgão executivo, e a Comissão de Valores Mobiliários

(CVM), que responde pela regulamentação e fomento do mercado de

valores mobiliários (de bolsa e de balcão).

Poupança e investimento

Os recursos necessários para uma aplicação provêm da parcela não

consumida da renda, à qual se dá o nome de poupança. Qualquer

pessoa que tenha uma poupança (por menor que seja seu valor) ou uma

disponibilidade financeira pode efetuar um investimento, esperando

obter:

l reserva para qualquer despesa imprevista e uma garantia

para o futuro — segurança;

l boa remuneração — rentabilidade;

l crescimento do capital empregado — valorização;

l defesa contra eventual desvalorização do dinheiro — proteção;

l oportunidade de associação com empresas dinâmicas —

desenvolvimento econômico;

l rápida disponibilidade do dinheiro aplicado — liquidez.

Por que e no que investir

Todo investidor busca a otimização de três aspectos básicos em um

investimento: retorno, prazo e proteção. Ao avaliá-lo, portanto, deve

estimar sua rentabilidade, liquidez e grau de risco. A rentabilidade está

sempre diretamente relacionada ao risco. Cabe ao investidor definir o

nível de risco que está disposto a correr em função de obter maior ou

menor lucratividade.

Investimentos imobiliários

Envolvem a aquisição de bens imóveis, como terrenos e habitações.

Para a economia como um todo, entretanto, a compra de um imóvel

já existente não constitui investimento, apenas transferência de

propriedade. Os objetivos do investidor de imóveis são geralmente

distintos de quem procura aplicar em valores mobiliários, sobretudo no

que se refere ao fator liquidez de um e de outro.

Investimentos em títulos

Abrangem aplicações em ativos diversos negociados no mercado

financeiro (de crédito), que apresentam características básicas em relação a:

l renda — variável ou fixa;

l prazo — variável ou fixo;

l emissão — particular ou pública.

Renda

A renda é fixa quando se conhece previamente a forma do rendimento

que será conferido ao título. Nesse caso, o rendimento pode ser pós ou

prefixado, como ocorre, por exemplo, com o certificado de depósito

bancário (CDB).

A renda variável será definida de acordo com os resultados obtidos pela

empresa ou instituição emissora do respectivo título.

Prazo

Há títulos com prazo de emissão variável ou indeterminado, isto é, não

têm data definida para resgate ou vencimento, podendo sua conversão

em dinheiro ser feita a qualquer momento. Já os títulos de prazo fixo

apresentam data estipulada para vencimento ou resgate, quando seu

detentor receberá o valor correspondente à sua aplicação, acrescido da

respectiva remuneração.

Emissão

Os títulos podem ser particulares ou públicos. Particulares, quando

lançados por sociedades anônimas ou instituições financeiras autorizadas

pela CVM ou pelo Banco Central do Brasil, respectivamente; públicos,

se emitidos pelos governos federal, estadual ou municipal. De forma

geral, as emissões de entidades públicas têm o objetivo de propiciar a

cobertura de déficits orçamentários, o financiamento de investimentos

públicos e a execução da política monetária.

O que é mercado de capitais

O mercado de capitais é um sistema de distribuição de valores

mobiliários que visa proporcionar liquidez aos títulos de emissão de

empresas e viabilizar seu processo de capitalização. É constituído pelas

bolsas, corretoras e outras instituições financeiras autorizadas.

No mercado de capitais, os principais títulos negociados são os

representativos do capital de empresas — as ações — ou de

empréstimos tomados, via mercado, por empresas — debêntures